中芯國際：營收利潤雙增！穩居全球第三

作者/星空下的菠蘿蜜

編輯/菠菜的星空

排版/星空下的蛋黃酥

作為中國#半導體產業 的領軍企業，$中芯國際(SH688981)$一直處于貿易戰的風口浪尖之上。

縱觀2025年上半年，中芯國際營收、歸母凈利分別同比增長23.1%、39.8%，相比2024年同期均有顯著提升。

來源：中芯國際2025年半年報

這一數據無疑在如今復雜多變的地緣政治情形下，為中國的半導體產業注入了一劑強心針。

一、行業復蘇+需求回流，收入穩增

中芯國際是全球領先的集成電路晶圓代工企業之一，也是中國大陸#集成電路制造業 領導者，為客戶提供0.35微米到14納米不同技術節點的晶圓代工與技術服務。

盡管各種政策對中芯國際帶來些許影響，但上半年中芯國際仍然交出了一張亮眼的成績單。

數據顯示，2025年上半年，中芯國際營收同比增長23.17%，拆分量價來看，單價的增幅約為5%；晶圓銷售數量增長率為19.9%，成為維持其收入增長的核心驅動因素。

來源：中芯國際2025年半年報

銷量增加的結果并不太讓人意外，根據WSTS（世界半導體貿易統計組織）的分析數據，2025年上半年全球半導體市場規模達3460億美元，同比增長18.9%；其中一季度市場規模約1670億美元，同比增長18.1%；二季度約1800億美元，同比增長19.6%。

中芯國際的營收增長軌跡，與全球半導體行業復蘇的整體增長態勢同步。

來源：WSTS官網

從下游市場來看，中芯國際主要面向智能手機、電腦和平板、消費電子、互聯與可穿戴、工業與汽車幾大領域。

來源：中芯國際2025年半年報

其中，#消費電子 市場在智能終端迭代升級的溫和刺激下，智能手機、電腦、可穿戴設備等產品的換機需求呈現漸進式釋放。汽車電子領域也表現出了觸底反彈的積極信號，產業鏈在地化轉換也繼續走強，更多的晶圓代工需求回流本土。

結合中芯國際在各細分領域的收入數據來看，上半年其在智能手機、互聯和可穿戴設備成長空間相對有限。不過在汽車以及其他消費電子領域均表現亮眼。尤其是消費電子領域（參考中芯國際的產品分類，其中應該不包括手機、電腦等產品）受AI驅動，消費電子等設備市場持續穩健擴張。

上半年，中芯國際消費電子板塊收入占比已超40%，為其營收增長提供了最強勁的支撐。

二、研發聚焦成熟制程，堅守陣地

集成電路晶圓代工行業屬于技術密集型行業，其核心技術涉及數十種科學技術及工程領域學科知識的綜合應用，因此，研發投入的水平很大程度上決定著相關企業的核心競爭力。

同時，中芯國際在集成電路領域積累了多項核心技術，截至2025年6月，累計獲得授權專利14215件，其中發明專利多達12342件。除此之外，中芯國際還擁有集成電路布圖設計權94件。

來源：中芯國際2025年半年報

然而不得不承認的是，盡管中芯國際在成熟制程領域已經站穩自己的腳跟，但在先進制程領域與國際巨頭差距顯著。而且從研發角度來看，2025年上半年，其研發費用同比下滑了9.38個百分點。不過，縱觀近7年中芯國際的研發費用總額變化，中芯國際的研發投入是穩中有升的。

來源：iFinD-中芯國際

從中芯國際2025年中期報告的在研項目情況不難看出，中芯國際在成熟制程領域的市場滲透方面加大力度，在車載芯片、工業芯片、智能家居以及其他的IoT（物聯網）應用場景上同時布局，以期實現批量生產。

誠然，在面對外部供應鏈吃緊等不利因素下，先進制程的技術推進舉步維艱。在AI風靡全球的時代背景下，先進制程的研發受阻勢必會對中芯國際帶來困難。但積極調整科技創新戰略，堅守住成熟制程的現有陣地，也不失為一種成功。

三、國際競爭格局變化，逆勢而升

從全球的市場格局來看，近幾年，臺積電市占率大幅攀升。根據TrendForce數據顯示，2023年Q2，臺積電市占率為56.4%，到2025年Q2，臺積電市占率已增至70.2%。與此同時，其他廠商市場份額普遍被擠壓下滑。

在這樣的行業背景下，中芯國際反而展現出極強的競爭韌性。

一方面，其市占率長期穩定在5%-6%區間（2023年Q2為5.6%，2025年Q2為5.1%），成功在行業變局中守住市場份額；

另一方面，排名實現跨越式提升，從2023年Q2的第5位躍升至2025年Q2的第3位，成為全球第三、中國大陸第一的晶圓代工廠商。

來源：TrendForce官網

進一步來看，國內市場始終是支撐中芯國際不斷前行的堅實后盾。

數據顯示，2025年上半年，中芯國際在美國區的收入占比已從上年的15.5%下滑至12.7%；同時，中國區的收入占比已由2024年同期的80.9%上漲至2025年的84.2%。

來源：中芯國際2025年半年報

可見，在國產替代趨勢的影響下，中芯國際憑借著成熟制程與本土市場適配的差異化壁壘，在一超多強的晶圓代工格局中，已成為大陸半導體產業鏈的核心支柱之一。

注：本文不構成任何投資建議。股市有風險，入市需謹慎。沒有買賣就沒有傷害。