實體零售破局關鍵：多點數智以“業務重構”驅動價值增長

當電商流量紅利逐漸見頂，線下零售的價值正基于體驗、品質與效率的重新校準而逐步復蘇。官方數據顯示，2025年1-9月我國線下實體零售額已達約25.6萬億元，保持約3.75%的同比增長。

然而，傳統運營模式仍難以應對瞬息萬變的市場需求、持續攀升的人力成本與復雜的供應鏈壓力。2025年上半年，全國至少有720家門店關閉，傳統大賣場不僅受到電商與即時零售的雙重分流，也面臨量販零食店等新業態的激烈擠壓。為應對挑戰，眾多商超企業正積極調整策略，包括關閉低效門店、改造存量物業，并嘗試拓展折扣店等新興業態。

可見實體零售的競爭核心，已從過去“跑馬圈地”的規模之爭，深化為以數據驅動、精耕細作為特征的品質與效率之爭。

在這一背景下，以多點數智（02586.hk）為代表的零售數字化解決方案服務商，不再僅僅是工具提供者，更成為助力行業穿越產業周期的關鍵賦能者。其從虧損到盈利的轉折，以及在AI技術上的縱深探索，為我們觀察零售業發展趨勢提供了一個典型樣本：即以“技術驅動+標桿實踐”雙輪驅動，引領行業邁向數字化賦能的深水區，并在激烈的市場競爭中找到新的增長點。

從“試點”到“規模化”，AI引發效能革命

過去一年間，零售數字化的核心特征，是人工智能從概念驗證走向規模化應用，深刻嵌入到零售運營的每一個環節。尤其在商品出清這一長期存在的“高損耗、低效率”痛點領域，AI技術展現出顛覆性價值。

智能出清系統本質上是一門“動態定價的藝術與科學”。據多點數智相關業務負責人介紹，其系統通過AI算法對商品生命周期、庫存狀況、天氣、區域消費特征等數十類變量進行實時分析，實現精準動態定價，不再依賴簡單的“打折”策略，而是轉向更精細的“價值管理”。以物美為例，該系統的應用使其生鮮商品正價率提升約10個百分點。具體到門店層面，僅通過優化臨期商品處理，月利潤就可增長超過9萬元，充分證明AI能夠將數據洞察直接轉化為實質性的利潤提升。

類似的增效案例在實體零售的多個鏈路上正變得日益常見。例如在采購環節，AI正推動傳統模式實現從“人腦決策”到“智腦協同”的轉型。

傳統采購與庫存管理高度依賴經驗判斷，容易導致“牛鞭效應”。多點數智的智能采購與供應鏈系統通過預測未來銷售趨勢、自動生成采購建議，將采購成本降低約15%。同時，依托倉庫管理系統（WMS）與運輸管理系統（TMS）的協同優化，整體運營效率提升達40%。這不僅減少了現金流的占用，也保障了貨品充盈與商品新鮮度，從而直接優化消費者體驗。

但對于企業而言，技術的普適性與可復制性是衡量其商業價值的關鍵。多點數智的TMS系統已成功落地香港惠康，成為其海外首例。該系統實現了趟次準時率的顯著提升與運輸成本的優化，這標志著其解決方案具備了適應不同市場環境的能力，為未來的國際化擴張奠定了堅實基礎。

另外，據悉多點數智目前正致力于研發適配更多零售場景的AI產品，其與阿里云共同打造的“AI優品”已在物美超市開展實踐。未來“AI優品”將接受從物美“試驗田”擴展至更多零售客戶的挑戰，以證明其具備完全市場化能力。

標桿實踐下的方法論與數字化底座

如果說技術是驅動變革的引擎，那么成功的商業實踐則是展現其價值的舞臺。多點數智與胖東來、比優特、物美等頭部零售企業的深度合作，是當前零售數字化賦能趨勢中極具代表性的案例。

胖東來以其卓越服務與口碑著稱，而比優特則以極致運營效率見長。兩者卓越表現的背后，均離不開強大的數字化系統支撐。多點數智為胖東來構建的會員系統，實現了客戶服務體系的數字化升級，使其能夠更精細地洞察客群需求，實施精準營銷與服務優化；而與比優特合作的TMS系統，則顯著優化了其商品流通路徑，確保高效、低成本的持續交付能力。

更為重要的是，多點數智將此前助力物美學清路店成功自主調改的經驗，系統性地提煉為可復制的方法論。該門店通過商品結構、場景打造、客群年輕化、團隊升級、運營標準及營銷裂變六大維度的全面革新，實現了銷售額達到調改前4至8倍的顯著增長。

這一成功案例表明，零售數字化賦能絕非簡單的系統部署，而是“頂層設計+技術工具+運營流程”的一體化改造。多點數智的核心能力，正體現在將此類實踐經驗“標準化”與“產品化”，從而能夠快速復制到更多零售標桿，輸出一套經過市場驗證、具備高度可操作性的零售升級方法論。

市場驗證下的盈利拐點與財務提升

回到前述的普適性與可復制性問題，無論數字化還是AI技術，任何創新最終都需接受市場與財務的檢驗。

多點數智在2025年中期報告中交出的成績單，標志著公司已跨越“投入期”，正式進入“收獲期”。

一方面，公司實現了規模與利潤的雙重增長。中期財報顯示，多點數智實現營收10.78億元，同比增長14.8%；尤為關鍵的是，凈利潤達到6217萬元，成功扭轉虧損局面。這一轉折向市場明確傳遞出一個信號：零售數字化賦能的商業模式本身是可行且具備持續性的。

另一方面，客戶生態呈現出健康多元的發展態勢。客戶總數增至438家，凈收入留存率（NRR）達107%，表明老客戶不僅持續留存，還在不斷增購服務，印證了其產品與服務具備強大的客戶粘性與實際價值。此外，國際業務收入達到7625萬元，占總收入的7.1%，雖規模尚屬初期，但已展現出可觀的未來增長潛力。

在夯實主營業務的同時，多點數智亦將視野拓展至Web3.0與穩定幣等前沿技術與金融領域。公開信息顯示，多點數智已與HashKey、Hailstone Labs等機構達成戰略合作，積極布局比特幣投資與穩定幣相關業務。

這一布局的戰略意圖十分清晰：一方面是實現資產配置的多元化，探索資金管理的新路徑；更深層次的考量，則是洞察到穩定幣在零售跨境采購支付場景中的巨大潛力。利用穩定幣進行跨境結算，可大幅降低傳統銀行體系產生的高額手續費與漫長周期，為零售客戶，特別是涉及大量國際采購的大型商超，提供更高效、低成本的支付解決方案。此舉體現出多點數智不滿足于現狀，正積極為下一代零售基礎設施進行前瞻性卡位。

當然，盡管多點數智近期成績顯著，前路仍充滿挑戰。一方面，國際巨頭如SAP、Oracle等隨時可能攜更完善的綜合解決方案參與競爭；另一方面，AI技術本身迭代迅猛，當前的技術優勢仍要通過持續投入予以鞏固，避免被后來者反超。

邁向零售產業的“智慧底層設施”

回顧多點數智的發展路徑，從數字化到AI賦能，再到全面數智化，其演進歷程清晰地揭示出零售SaaS行業的變化趨勢：

首先，數字化賦能正從“工具應用”層面向“業務重構”層面深化。AI不再僅是錦上添花的輔助工具，而是深度融入采購、定價、供應鏈等核心業務流程，成為驅動決策與提升效率的核心生產力。

其次，成功的關鍵在于構建“數據能力與行業經驗”的雙重壁壘。多點數智憑借對國內外大型零售企業復雜場景的深度服務，積累了寶貴的行業實踐，這些經驗持續反哺其產品迭代，形成了競爭對手在短期內難以逾越的護城河。

最終，盈利能力的驗證標志著整個行業步入健康發展的新階段。這表明零售商愿意為真正創造價值的數字化服務付費，而服務商也能據此構建可持續發展的商業模式，進而形成良性的產業循環。

如今，多點數智的愿景已超越一家傳統軟件公司的范疇。通過AI解決方案的輸出、方法論的推廣乃至前沿支付技術的探索，它正致力于成為整個零售產業的“智慧底層設施”。這條道路固然挑戰重重，但憑借其過往所展現的技術深度、實踐厚度與財務健康度，多點數智無疑已在零售數字化的深水區競爭中，占據了有利位置。而零售業的未來，必將屬于那些能夠真正將前沿技術轉化為商業智慧的賦能者與踐行者。