領益智造，出奇制勝！

“上午面試，下午進廠！”

一句話道出了，今年秋季知名電子廠富士康招聘現場的火熱。

伴隨蘋果新品發布會的臨近，下游產業鏈公司都在加班加點生產蘋果手機，就連向來低調的領益智造都表示“在全力備戰中”。

不一樣的是，領益智造在趕工蘋果之余，還不忘與國內繩驅AI機器人集大成者星辰智能簽署合作協議，以圖搶占AI機器人新高地。

而這一系列資本動作的背后，領益智造在憋著什么大招呢？

搶灘AI新高地業績領跑“果鏈”

每個成功男人的背后，總會有一個優秀的女人。同樣，一個成功的蘋果背后，也站著一群優秀的供應商。

立訊精密、歌爾股份、藍思科技以及領益智造共同撐起了這個“消費電子界的神話”。

這其中，領益智造并不是資歷最老的，業績卻是數一數二的。

10月14日，公司高調發布了三季度業績預告。

2025年前三季度，領益智造凈利潤預期空間大概在18.9億-21.2億，同比大增34.1%-50.42%，預計比“果鏈老大”立訊精密還要高15個百分點左右。

這已經不是領益智造第一次實現業績領跑了。2024年，公司營收就沖到了442.11億，同比大增29.56%，成功“跑”在了果鏈其他三龍頭前面。

2025年上半年，領益智造營收和凈利潤又分別同比增長23.56%、34.31%至236.25億、9.3億，一改之前“增收不增利”的尷尬局面。

同樣是做消費電子生產的“苦生意”，領益智造為何能讓業績屢屢創出新高？

關鍵在其創始人曹芳勤身上。“抱大腿”是消費電子界屢試不爽的成長利器，曹芳勤同樣也奉為圭臬。不同的是，她接連抱上了三條“大腿”。

2006年，攻讀完碩士的曹芳勤嗅到了國內電子行業的商機，借著自身在行業積累的供應鏈資源，創建了領益智造的前身——領勝電子。

在那個智能手機還不發達的年代，領益智造就抱上了第一條大腿——諾基亞、摩托羅拉，主要為它們提供手機屏蔽件、金屬結構件等產品。

本著居安思危的原則，領益智造認為，金屬結構件本身的技術壁壘并不高，伴隨產品迭代，最后能讓大廠們看中的產品一定是“精益求精”的。

于是，公司利用其自主研發的“多工位連續模”工藝，一步步將良品率從85%提升至99%。

借助這條“良率”護城河，領益智造在2008年左右得到了蘋果iPhone的訂單，后面又一步步拓展到iPad、Apple Watch、Apple Vision Pro、AirPods等產品。

至此，領益智造成功攀上了第二條“大腿”——蘋果。

在“大客戶戰略”上吃到甜頭的領益智造又瞄上了“并購”這條捷徑。2008年至今，公司先后將江粉磁材、賽爾康等收入囊中，無痛拿下這些公司大客戶的同時，還將產品線擴充到了“整機組裝”領域。

直到2024年，領益智造的前五大客戶銷售額占比仍高達56.04%，持續為其業績增長添磚加瓦。

時間來到2025年9月5日，領益智造對外宣布，其自主研發的服務器熱管理產品已進入AMD產業鏈，公司晉升為AMD核心供應商。

一語驚醒夢中人，原來以消費電子硬件生產聞名的領益智造竟悄無聲息的進入了熱管理市場，還搭上了AMD這條大腿。

要知道，AMD是全球少數能與英偉達競爭的GPU研發巨頭，憑其強大的研發和性價比優勢，在國際市場上一度成為除英偉達之外的“第二選擇”。

就在今年10月，AMD還與人工智能先驅OpenAI簽署了長期合作協議，OpenAI承諾未來幾年內將采購AMD多代GPU產品。巨大的業務增量或將間接刺激領益智造業績增長。

“三條大腿”助力下，曹芳勤終將領益智造從“單一的精密件生產商”打造成了AI終端全平臺企業。

2024年，公司僅熱管理、可穿戴設備產品等新產品就為其貢獻了超80億的收入。

領益智造的野心也逐漸浮出水面，它要做的從不是一個簡單的消費電子組裝廠，而是全球化的智能制造服務平臺。

“融資+轉型”并舉打造新生態

既然目標是“平臺型”企業，那就不會被長期困在AI終端這一方天地，積極向外轉型才是公司發展之路。

領益智造首先看上了新能源汽車市場。

早在2021年，領益智造就花3800萬元收購了浙江錦泰，快速入局新能源汽車動力電池結構件產品，之后又成功打入北美新能源大客戶產業鏈。

電池是新能源汽車成本占比最高的部分，大約在40%左右，而主要負責提供支撐、保護以及能量傳輸功能的電池結構件則是電池的核心組成部分。

高技術壁壘特性既對行業后來者形成進入者壓力，又進一步鞏固了領益智造先行者的地位。

2024年，領益智造汽車及低空經濟業務營收已增長至21.17億元，顯然已經將新能源汽車這一業務曲線“跑通了”。

2025年6月，領益智造又打算通過發行可轉債及支付現金的方式購買江蘇科達斯特恩汽車科技股份有限公司66.46%股權，意在將其“車鏈”業務拓展到汽車飾件領域。

未來，公司新能源汽車業務或能持續迸發更強的活力。

跨界汽車只是領益智造轉型的第一站，其更大的賭注是在人形機器人市場。

2009年就開始研究機器人的領益智造，已經在工業機器人領域實現了多款產品落地。

在2025年首屆人形機器人運動會上，領益智造生產的“領瓏”“磐石”就獲得了“兩金一銅”的好成績，打響了機器人業務第一槍。

未來三年，公司每年還將投入2億元以上的資金用于人形機器人業務研發。再加上之前的汽車業務、AI終端業務投入，領益智造的研發壓力一直都不小。

2020年-2025年上半年，領益智造研發費用率基本在5%左右的較高水平，跟立訊精密、藍思科技等同行比確實不低。2024年，領益智造19億的研發費用總額甚至比它整年的凈利潤都高。

高強度研發的副作用就是，公司凈利率表現平平。

本來，在消費電子這一“薄利多銷”行業中，領益智造能保持15%以上的毛利率已經比大部分公司都優秀了，但研發投入的差異最終使其凈利率低至4%左右。

羸弱的盈利能力與轉型的大額資金需求形成強烈對比，致使公司不得不向外融資，彌補資金缺口。

好在，領益智造的融資方式并不少。今年加碼“車鏈”使用的可轉債融資是一種，9月30日，公司又提出了赴港上市計劃。

若上市成功，領益智造不僅能進一步提高自身國際影響力，大概率還能獲得一筆不菲的融資，反過來支撐其人形機器人、新能源汽車產品的研發。

總結

領益智造的成長史，堪稱一部中國精密制造的創新進化史。

先是通過資產運作和產業整合搞定了公司發展的“地基”業務——AI終端，又通過債務融資及股本融資等方式充盈了公司轉型所需要的資金，進而達成了“新舊業務齊頭并進”的良性生態循環。

未來的領益智造，或將擁有更高的“科技含量”，與如今的消費電子同行形成差異化競爭。

以上分析不構成具體買賣建議，股市有風險，投資需謹。