陳云是如何為國家買黃金的？

文章來源為作家文摘、《黨史博覽》2016年第8期，作者為姜長青

1973年7月14日，陳云曾指出：今后金價仍會看漲，美元還要繼續“爛”下去。我們外匯儲備較多，存銀行要吃虧，除進口一部分生產所需物資外，可考慮買進黃金。

01 “布雷頓森林體系”瓦解

二戰即將結束的1944年，在美國新罕布什爾州的布雷頓森林，同盟國代表確定了以美元為中心的國際貨幣體系，基本內容就是美元與黃金掛鉤，其他國家貨幣與美元掛鉤，實行固定匯率制度。任何國家都可以隨時按35美元1盎司的官價向美國兌換黃金。

布雷頓森林體系——以美元為核心的國際貨幣體系

進入50年代末60年代初，隨著戰后經濟復興的完成，西方主要資本主義國家先后取消了外匯管制，實行多邊支付，金融市場的開放程度大大提高。各國利率水平的差異使私人資本在國際金融市場上為套匯套利而大規模流動，從而不可避免地加劇了各國政府之間為爭奪黃金儲備、限制資本流動而展開的貨幣戰。受此影響，國際貨幣關系動蕩，匯率波動劇烈。

1971年，美國出現了自1893年以來未曾有過的全面貿易逆差，黃金儲備已不及其對外短期負債的1/5。面對各國中央銀行擠兌黃金的壓力，美國尼克松政府被迫于1971年8月15日宣布實行“新經濟政策”。“新經濟政策”除對內采取凍結物價和工資，削減政府開支外，對外采取了兩大措施：停止美元兌換黃金和征收10%的進口附加稅。1971年，美國自行放棄美元與黃金掛鉤的體制，開啟了“浮動匯率”時代。

從1972年下半年開始，美國國際收支狀況繼續惡化，美元信用更趨下降，西方金融市場又爆發大量拋售美元、搶購馬克和日元的貨幣危機。1973年2月12日，美國政府被迫宣布美元對黃金的比價貶值10%。這是繼1971年12月美元貶值14個月后，美元第二次貶值。由于導致美元貶值的基礎并沒有根本性的改變，所以美元貶值的趨勢并未改變，“布雷頓森林體系”瓦解不可避免。

02 美元同黃金脫鉤

1971年10月，中國恢復在聯合國的合法席位。1972年，中美在上海發表《聯合公報》。同年9月，日本首相田中角榮訪華，實現了中日邦交正常化。面對國內國際形勢變化，周恩來及時指出：“外交發展了，外貿也要發展。”

當時，剛剛復出后的陳云參加了以周恩來為組長的國務院業務組，受周委托研究當時有著迫切意義的國際經濟形勢和發展對外貿易問題。為此，陳云開展了廣泛的調查研究工作。

陳云

1973年7月14日，陳云聽取了香港五豐行總經理關于通過私商在交易所購買部分原糖情況的匯報。

談話中，陳云指出：今后金價仍會看漲，美元還要繼續“爛”下去。我們外匯儲備較多，存銀行要吃虧，除進口一部分生產所需物資外，可考慮買進黃金。請人民銀行、財政部和外貿部一起開會研究，算算在國外存外匯有多少利息，存黃金要付出多少儲存費，看合不合算。美元雖軟，但在較長時期內仍會是國際主要貨幣，沒有別的貨幣能代替它，原因是美國生產力在世界上仍然是最大的。

從歷史角度看，美國國內貨幣流通和物價長期穩定，美元匯率長期內在世界大部分貨幣中屬于強勢。此外，美國的政局穩定，政治、外交、軍事和文化實力在世界上首屈一指，這些都在為美元的幣值背書，是支撐美元匯率穩定的基礎。

陳云還對國內有人把美元看成國民黨時期法幣表達了不同意見。

7月27日、28日，8月4日，陳云先后三次同外貿部負責人及該部價格小組成員座談，指出：美元危機的根源是生產力與市場的矛盾，即生產過剩，現在關于貨幣危機的文章都沒有說到點上。西歐各國生產能力的恢復擴大，使得對美國的貿易順差不斷擴大，在西歐聚集了大量的美元，而美國由于貿易和財政赤字，美元貶值的趨勢加劇，在西歐各國不斷向美國按35美元1盎司黃金進行兌換時，美國最終無法維持這種比價。

1970年代陳云在打算盤

他進一步分析說，戰后初期，美國利用美元霸權地位對內搞赤字預算，對外搞馬歇爾計劃，西歐國家成為“五保戶”。后來，“五保戶”變成“暴發戶”，800億歐洲美元到處攻，美元貶值，危機發生。美元同黃金的關系已割斷，不可能再恢復。但美元也不會跌得一塌糊涂，拿美元同國民黨政府的金圓券相比是錯誤的。那時國民黨政府已無生產基礎，而現在美國的生產力仍占全世界的30%。美國已開始干預美元的下跌，對此要充分注意。

03 外匯買黃金

陳云密切關注著國際金融局勢的變化。1973年5月5日，他在聽取周化民等關于外貿計劃和價格問題的匯報時，指出：對經濟回升、停滯、蕭條要注意，對貨幣也要注意。今后，貨幣大概不會再同金子聯系在一起了。你們研究所怎么看？我看，每盎司黃金35美元的時代已經過去了。現在，世界黃金產量每年平均2200萬兩，價值35億美元。而世界國民生產總值按每年增長1%計算，就是300億美元。當然，貨幣還有周轉次數。根據我國的經驗，貨幣發行量與商品流通量大概是1:8。就是拿這樣的比例計算，目前黃金產量也是跟不上商品的增長的，何況黃金還有它的工業用途。這在貨幣市場上是個很大的問題，值得注意。陳云判斷，黃金價格還要上漲。

鄧小平和陳云在中共十一屆三中全會主席臺上

9月23日，陳云致信國務院副總理李先念，信中提出，鑒于美元已同黃金脫鉤，我們與其把外匯存在瑞士銀行遭受風險，不如用這些外匯買點黃金存起來。國務院采納了這一建議，指示有關部門動用存在外國銀行的外匯買入大量黃金，增加了國家的黃金儲備。中國的黃金儲備從1970年的700萬盎司增加到1974年的1280萬盎司，增加了近一倍。在美元等貨幣危機中，陳云等清醒地研判世界經濟大勢，正確地預測到黃金相對于美元的持續上漲，果斷決策，增加國家的黃金儲備。

10年后的1983年3月，陳云在一次會議上發言中指出：“我們現在的黃金儲備，絕大部分是1973年、1974年國際貨幣動蕩時買來的。”此間的黃金儲備，不僅在以后的美元狂跌中保證了中國外匯儲備的安全，還為后來對外開放提供了可靠的金融支持，增強了國家改革開放的信心。