貿易戰升級，特朗普另有圖謀？高盛預測：中美可能永久凍結休戰期

中美已舉行四輪會談，但貿易談判成果寥寥。距離最近的馬德里會談已過去一個多月，此前特朗普曾提議在亞太峰會上與中方領導人舉行非正式會面，外界一度期待這能為中美貿易戰畫上句號，不料會談前美國便打破馬德里會談達成的默契，再度對華出手。

早在今年 9 月馬德里會談前，特朗普就將 23 家中國企業列入 “實體清單”，為美方談判增添籌碼。這種談判前 “極限施壓” 的手段，已成特朗普的 “個人名片”，卻也從側面暴露了他的底氣不足。事實也印證了這一點：馬德里會談中，中美貿易問題仍未取得突破，但相較于前幾次會談，雙方深入了解了彼此的底線與訴求，并達成 “維持現狀” 的默契。至此，中美貿易戰似乎迎來落幕的希望。

然而，美國很快單方面打破默契，依據《出口管理條例》新規中 “50% 規則” 的 “穿透性”，將對 23 家中國企業的制裁擴大至數千家中企。為落實 “美國優先”，美方還以 “國家安全” 為由，對華船舶征收所謂 “港口特別服務費”，此舉典型且損人利己。

面對美方的背約，中方迅速反制，在稀土出口及美船舶相關領域加碼應對。中方的強硬回應，讓特朗普叫囂要對華加征 100% 關稅，甚至 “教唆” 菲律賓在受災嚴重時挑動南海事端，擅闖中國南海海域進行挑釁。照此趨勢，中美貿易戰想要終止，恐怕難上加難。

但這種僵局并非毫無轉機 —— 中美貿易談判推進困難，本質是雙方代表團在諸多分歧上無法 “擅作主張”。正因如此，特朗普曾提議在韓國 APEC 峰會上舉行中美元首會晤。從當時局勢看，貿易戰的結果無非兩種：要么雙方領導人在峰會上各退一步、相互妥協，簽訂貿易協定；要么中美重回 “三位數關稅時代”。

據中時新聞網報道，當地時間 10 月 14 日，高盛經濟學家迪安竹預測：若雙方能在 APEC 峰會期間釋放和解信號，美方可能以降低部分關稅、放寬出口限制，換取中國松綁稀土管制；反之，若談判破裂，不排除短期內重啟三位數關稅及更嚴格的出口禁令。

中美原本有達成協議的可能 —— 若沒有美國單方面打破默契的話。但從當下貿易戰升級的趨勢來看，這一可能性已極其渺茫。10 月 10 日，特朗普還在社交媒體上發文，取消原定與中方領導人在亞太峰會見面的計劃，稱 “已沒有理由”。從這一表態來看，中美貿易談判似乎正走向徹底決裂。

但新的問題隨之而來：特朗普宣稱要對華加征 100% 關稅，屆時對華綜合關稅將達 130%，部分商品稅率可能更高。而中國勢必不會退讓，必將對美加征對等關稅，讓雙方關稅稅率再次回到三位數。可這種代價無論中美都無法承受 —— 今年 4 月雙方首次對等實施三位數關稅時，已驗證過這一點，最終雙方不約而同選擇 “休戰”。

從這個角度看，此次中美貿易戰雖打得熱火朝天，實則可能是雙方 “無意識的聯手”。畢竟三位數關稅的教訓近在眼前，強行脫鉤的后果雙方都承擔不起，重新回到談判桌幾乎是必然。因此，這一輪貿易戰升級，大概率會延續以往 “升級 — 談判 — 休戰” 的路徑。

不過在高盛集團看來，這輪緊張局勢最可能的結果，是延長 5 月達成的關稅休戰協議，甚至無限期凍結關稅升級。事實似乎也正朝這個方向發展：美國財長貝森特表示不會立即對華加征新關稅，100% 關稅的威脅最終 “高高舉起、輕輕放下”；中方也回應稱，已評估出口管制措施的影響，其范圍十分有限。

既然如此，美國為何還要掀起新一輪關稅戰升級？答案很直接：收割歐日韓。特朗普的關稅大棒曾 “一視同仁” 地指向各國，能敲詐的盡數下手。但在此過程中，他需要立威、樹典型 —— 否則這些國家怎會乖乖 “交保護費”？顯然，中國就是特朗普眼中的 “典型”，對華關稅政策實則是在警告美國盟友：不聽話就會成為下一個中國。

特朗普這一策略的效果十分顯著：歐盟承諾對美投資 6000 億美元，并購買 7500 億美元美國能源；日本承諾向美投資 5500 億美元，且資金流向完全由特朗普掌控，日本無權干涉；韓國體量較小，也被特朗普 “榨取” 3500 億美元（雖非直接投資，但已讓韓國承壓）。而這一切，都建立在對華強硬的基礎之上。

目前來看，特朗普的關稅政策 “起手過猛”，導致中美貿易談判難以為繼。但可以肯定的是，中美不可能重新回到三位數關稅時代 —— 畢竟雙方都已試過，且無法承受后果。最差的結局，也不過是雙方維持默契：若兩次延長休戰期不夠，便繼續延長，實則凍結關稅升級態勢。

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