大佬盯上一項(xiàng)重磅炸彈

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聚焦高成長(zhǎng)公司，100000+投資菁英共同關(guān)注

心血管是個(gè)出爆品的大賽道，前天信立泰的研發(fā)日喊出JK07未來(lái)超過(guò)200億美金的銷售峰值Flag，讓市場(chǎng)矚目。

本文聚焦心血管降脂領(lǐng)域的新機(jī)會(huì)，提到降脂領(lǐng)域，可能大家最先想到的是目前商業(yè)化比較順利的PCSK9相關(guān)類藥物，它確實(shí)有較好的降低血脂效果。不過(guò)，現(xiàn)在正有另一個(gè)靶點(diǎn)的熱度正在冉冉升起：Lp(a)。它不僅在國(guó)內(nèi)帶動(dòng)了恒瑞和石藥兩次大額BD，而且還讓國(guó)外MNC們搶先布局。

目前該靶點(diǎn)雖然還沒有藥物上市，但是目前的形勢(shì)來(lái)看，已成翻江倒海之勢(shì)。

01

Lp(a)靶點(diǎn)本身

先從Lp(a)說(shuō)起。其全稱為L(zhǎng)ipoprotein(a)，即脂蛋白a，它是一種低密度脂蛋白(LDL)樣分子，首先它核心的脂質(zhì)部分呈現(xiàn)球形，如圖所示：由膽固醇酯和三酰甘油組成。此外，球形核心外部附著磷脂、游離膽固醇和載脂蛋白B-100(ApoB-100)顆粒組成的外殼。

而更為重要的是Apo(a)，也是Lp(a)非常重要的結(jié)構(gòu)，它是一種糖蛋白，通過(guò)二硫鍵與球形主體進(jìn)行連接。為什么Apo(a)重要？因?yàn)長(zhǎng)p(a)的病理生理功能主要?dú)w因于其Apo(a)亞基的存在。Apo(a)的存在決定了LDL和Lp(a)的密度、電泳遷移率和分子量之間的差異。

(圖源：LP(a): Structure, Genetics, Associated Cardiovascular Risk, and Emerging Therapeutics）

值得關(guān)注的是，Lp(a) 水平主要（> 90%）由基因決定，不受生活方式的影響。因此，與其他攜帶膽固醇的apoB 顆粒（如低密度脂蛋白(LDL) 顆粒）相比，Lp(a) 水平在一生中保持穩(wěn)定。大約20%的人口血清中Lp(a) 水平較高（超過(guò)50 mg/dl或125 nmol/L），這導(dǎo)致首次心血管事件的風(fēng)險(xiǎn)增加1.6倍以上，第二次心血管事件的風(fēng)險(xiǎn)增加1.42倍以上。

因?yàn)閘p(a)與低密度脂蛋白密切相關(guān)，因此Lp(a)和血脂類疾病，也就是心血管疾病之間有著極其密切的聯(lián)系。舉個(gè)例子，lp(a)可以通過(guò)增加血管細(xì)胞黏附分子-1（VCAM-1）和E-選擇素的表達(dá)，促進(jìn)單核細(xì)胞黏附至內(nèi)皮細(xì)胞，從而啟動(dòng)動(dòng)脈粥樣硬化斑塊的形成，動(dòng)脈粥樣硬化斑塊的形成還不止，Lp(a)還會(huì)影響動(dòng)脈粥樣斑塊的穩(wěn)定性，使得斑塊變得不穩(wěn)定。

早在七十年代初它被認(rèn)為和冠心病有關(guān)聯(lián)，后來(lái)人們把它和硬化性心血管疾病(ASCVD) 研究相結(jié)合，在過(guò)去的十年里，經(jīng)過(guò)大規(guī)模流行病學(xué)、全基因組關(guān)聯(lián)(GWAS) 和孟德爾隨機(jī)化研究，結(jié)合同期更可靠的免疫測(cè)定法的發(fā)展，Lp(a) 已被重新認(rèn)定為重要的ASCVD 風(fēng)險(xiǎn)因素。鑒于Lp(a)水平升高的發(fā)生率以及此前缺乏有效的降低Lp(a)的療法，潛在可控的Lp(a)負(fù)擔(dān)可能成為未來(lái)十年最重要的風(fēng)險(xiǎn)因素。

舉個(gè)研究的例子，lp(a)水平最高和最低之間的人的差距，心肌梗死發(fā)病率的差距為3-4倍，主動(dòng)脈瓣摸狹窄的發(fā)生率為3倍，冠狀動(dòng)脈狹窄發(fā)生率為5倍，心血管死亡率為1.5倍。

因此，lp(a)或許可以是在這方面非常具有潛力的靶點(diǎn)，或許有很大概率成為下一個(gè)PCSK9，進(jìn)行心血管類疾病的治療。

02

小分子治療藥物

首先從老藥說(shuō)起，煙酸（尼克酸）已被用于減少心血管疾病發(fā)生率和死亡率超過(guò)50年，是目前最有效的提高高密度脂蛋白（HDL）的療法之一。煙酸也是目前唯一獲批的降低脂蛋白lp(a)的療法，然而，煙酸尚未顯示出任何降低心血管疾病（CVD）發(fā)生率的作用。盡管一項(xiàng)對(duì)14項(xiàng)隨機(jī)安慰劑對(duì)照臨床試驗(yàn)的大型meta分析報(bào)告稱，血漿Lp(a)濃度顯著降低了23%，但是不管怎么說(shuō)，它沒有預(yù)防心血管疾病的作用是事實(shí)。

現(xiàn)在緊缺的是真正能在這個(gè)靶點(diǎn)上起到治療作用的藥物，我們先從小分子藥物開始。這就不得不提禮來(lái)的LY3473329（Muvalaplin）了?？茖W(xué)家通過(guò)計(jì)算建模、合成化學(xué)和小分子庫(kù)篩選，鑒定出可與apo(a) KIV7和KIV8結(jié)構(gòu)域結(jié)合的化合物，隨后的化學(xué)優(yōu)化獲得了具有亞微摩爾Lp(a)抑制效力的化合物。對(duì)化合物多價(jià)性的探索，產(chǎn)生了具有亞納摩爾效力的抑制劑，包括LY3473329。LY3473329可與多個(gè)apo(a) KIV結(jié)構(gòu)域結(jié)合，使其能夠在體外強(qiáng)效抑制Lp(a)的形成。給人類Lp(a)轉(zhuǎn)基因小鼠和食蟹猴口服LY3473329，導(dǎo)致血漿Lp(a)劑量依賴性降低。

一項(xiàng) I 期多劑量遞增治療評(píng)估了Lp(a)水平為30mg/dL或更高的患者每日服用Muvalaplin（30至800 mg）或安慰劑14天的效果。該藥物耐受性良好，安慰劑調(diào)整后Lp(a)最大降低量為63%至65%。有趣的是，每日服用100、300、500 和800 mg劑量也觀察到了類似的效果。

而更重要的是二期KRAKEN研究，2期KRAKEN研究納入了40 歲以上、Lp(a)水平升高（≥175 nmol/L）且心血管事件風(fēng)險(xiǎn)高的參與者。參與者隨機(jī)接受安慰劑治療（n=67）或muvalaplin10 mg（n=34）、60 mg（n=64）或240 mg（n=68）治療。對(duì)于60和240 mg muvalaplin組，通過(guò)完整Lp(a)測(cè)定測(cè)得的Lp(a)濃度在第4周下降了約80-85%，然后一直保持恒定，直至第12周。確實(shí)從曲線中我們也可以看到，該藥的使用后lp(a)水平下落的很快，第四周左右就能達(dá)到平臺(tái)期。

記住這個(gè)數(shù)字，使用小分子抑制劑，Lp(a)濃度在第4周下降了約80-85%。而使用siRNA藥物，或許效果更好。

03

siRNA藥物

siRNA藥物上，該靶點(diǎn)的首席布局者還得看禮來(lái)。根據(jù)禮來(lái)的lepodisiran臨床II期數(shù)據(jù)。lepodisiran在以最高測(cè)試劑量 （400毫克）治療后，在60至180天內(nèi)顯著降低了Lp(a)水平，平均降低了93.9%，達(dá)到了主要終點(diǎn)。

而接受16毫克和96毫克lepodisiran劑量的參與者在同一時(shí)間段內(nèi)Lp(a)水平分別降低了40.8%和75.2%。降脂的驚人程度可見一斑。在次要終點(diǎn)上，在基線和第180天均接受400毫克lepodisiran的參與者在第30天至第360天期間平均Lp(a)水平降低了94.8%，在第360天（約1年）仍低于基線91.0%，在第540天（約1.5年）仍低于基線74.2%。

此外，比較驚艷的是安進(jìn)的Olpasiran，數(shù)據(jù)極其驚艷：患者給藥劑量為10mg、75mg和225mg，研究參與者的中位基線Lp(a)為260nmol/L。在最后的結(jié)果上，經(jīng)安慰劑調(diào)整后，10mg、75mg和225mg劑量組相對(duì)于基線的變化分別為-70.5%至-68.5%、-97.4%至-96.1%和-101.1%。

除此之外，還有一條比較有意思的管線是諾華的ASO——Pelacarsen，它也是靶向lp(a)的。Pelacarsen 以劑量依賴性方式顯著降低Lp(a)，每4周服用20毫克、每4周服用40 毫克、每2周服用20毫克、每4周服用60 毫克和每周服用20毫克時(shí)平均降低百分比分別為35%、56%、58%、72% 和 80%，而安慰劑組僅為6%。

但是ASO眾所周知給藥方面沒有siRNA便捷，例如Pelacarsen需要每月進(jìn)行一次注射，而lepodisiran每半年給一次藥即可。

此外其他在研管線如圖所示。

04

國(guó)內(nèi)方面

國(guó)內(nèi)方面首先驚艷眾人的是兩筆BD。

阿斯利康與石藥在2024年10月，就石藥開發(fā)的Lp(a)小分子抑制劑——YS2302018達(dá)成協(xié)議，石藥將獲得1億美元預(yù)付款，19.2億美元里程碑付款，以及一定比例的銷售分成。這在當(dāng)時(shí)只是個(gè)臨床前分子，能達(dá)到如此不扉的價(jià)格，令人驚嘆。

而令人驚嘆的是該靶點(diǎn)不僅完成這一次BD。2025年3月25日，恒瑞醫(yī)藥宣布將HRS-5346這一口服小分子lp(a)蛋白抑制劑在大中華區(qū)以外的全球范圍內(nèi)開發(fā)、生產(chǎn)和商業(yè)化的獨(dú)家權(quán)利授權(quán)給默沙東。交易金額高達(dá)19.7億美元，其中恒瑞醫(yī)藥將收取的首付款達(dá)到2億美元，里程碑付款達(dá)到17.7億美元，此外還有銷售方面的分成。

這個(gè)靶點(diǎn)或許有一種潛力：成為下一個(gè)稍微削弱版的GLP-1分子，如果是這樣，那么該藥的想象力將會(huì)沖破天花板。而國(guó)內(nèi)的藥企有該靶點(diǎn)管線的，或許市場(chǎng)賦予更多BD層面的預(yù)期。

比較典型的是京新藥業(yè)，小分子多價(jià)抑制劑JX2201，于2025年3月完成首例患者入組，研發(fā)進(jìn)展處于全球第三，目前已完成I期單劑量給藥和多劑量爬坡，安全性良好，非頭對(duì)頭比較小，有效性強(qiáng)于禮來(lái)的小分子，正籌備今年內(nèi)啟動(dòng)II期臨床。

結(jié)語(yǔ)：lp(a)或許會(huì)成為革命性的降脂靶點(diǎn)，而目前中國(guó)藥企已經(jīng)搶占了先機(jī)，完成了兩筆價(jià)值量不錯(cuò)的BD，現(xiàn)在就等禮來(lái)的臨床里程碑催化，為京新藥業(yè)等國(guó)內(nèi)Follow的研發(fā)商打開更多BD的局面。

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