2025年第37周：數碼家電行業周度市場觀察

家電丨市場觀察

本周看點：

-AR眼鏡市場下半年熱度飆升，爆發在即？
-2025半年報揭曉：白電三巨頭競爭格局分化加劇；
-AI廣告革命：4700億美元利潤池的爭奪與重構。

行業環境

1.AR眼鏡市場下半年熱度飆升，爆發在即？

關鍵詞：AR眼鏡,市場爆發,價格降低,光學顯示模塊,技術奇點

概要：下半年，AR眼鏡市場迎來爆發式增長，預計2024-2030年復合年增長率達56%，2030年市場規模將達10億美元。價格下降是關鍵驅動因素，均價從2021年的1.5萬元降至2025年的2500元。光學顯示模塊（占成本45%-55%）技術進步顯著，LCOS和Micro LED成為主流方案，其中LCOS因適配性強、良率高、成本低等優勢更受青睞。整機設計優化如“一拖二”方案可降低成本約30%。行業進入技術降本與規模擴張的良性循環，上游技術供應商（如光峰科技、豪威科技等）存在投資機會。AR眼鏡有望成為消費電子領域的新“引爆點”。

2.大模型下半場：誰在掘金數據標注？

關鍵詞：數據標注,AI產業鏈,Meta收購,高質量數據,模型訓練

概要：Meta以150億美元入股Scale AI拿下49%股份，使其估值飆升至290億美元。Scale AI作為數據標注領域的黑馬，憑借低成本人力和自動化技術，迅速崛起并成為行業龍頭。Meta的收購不僅看中其數據資源，更看重創始人汪滔的戰略能力，以彌補自身AI模型訓練中的數據短板。數據標注行業分為人力型、眾包平臺和智能型三類，Scale AI通過“機器預標注+人工復核”模式提升效率。美國因全球化分工和技術優勢主導市場，而國內需求較弱。隨著AI發展，數據標注正向高質量、專業化方向演進，Meta的收購標志著數據資源在AI競爭中的核心地位日益凸顯。

3.2025半年報揭曉：白電三巨頭競爭格局分化加劇

關鍵詞：家電行業,白電巨頭,營收增長,凈利潤,海外市場

概要：2025年上半年家電行業三大巨頭業績分化。美的營收2523億元，凈利260億元，同比增長15.7%和25%，智能家居和toB業務突出，宣布高額分紅。海爾營收1564.94億元，凈利120.33億元，同比增長10.2%和15.59%，海外市場增長顯著，高端與中低端市場全面布局。格力營收976.19億元，同比下降2.66%，凈利144.12億元，空調業務下滑。美的多元化布局強，海爾全球化成效顯著，格力需轉型突破。行業競爭加劇，B端和海外市場成新增長點。

4.AI云，要給BAT養家

關鍵詞：AI,云基礎設施,汽車行業,智能駕駛,多云策略

概要：百度、騰訊和阿里正通過年度云大會展示AI云基礎設施進展，爭奪市場份額。百度云智大會聚焦汽車行業，宣稱滲透率達95%，但面臨華為等強勁對手。多云策略成車企主流選擇，避免單一綁定。百度推出千帆大模型平臺4.0，支持多Agent協同，提升實時搜索能力，并接入第三方服務。阿里云上半年營收增長21.8%，AI相關收入連續八季度三位數增長，但高投入導致現金流下降。騰訊云雖未單獨披露收入，但AI需求推動企業服務增速加快，資本開支同比大增119%。BAT在AI云賽道分化明顯，阿里、騰訊高投入換增長，百度側重智能化競逐，未來三到五年將考驗各家的持續投入與平衡能力。

5.AI廣告革命：4700億美元利潤池的爭奪與重構

關鍵詞：AI廣告技術,數字廣告,AIGC技術,精準投放,內容生成

概要：AI技術正在深刻重塑廣告行業，從精準投放到創意生成，各環節均被革新。ChinaJoy展會上，Mobikok的試玩廣告聯盟系統試玩轉化率達28%，展現了AI的高效應用。騰訊、阿里、字節等巨頭紛紛推出智能投放系統，如騰訊廣告3.0、UBMax和萬相臺無界版，實現全自動化投放。生成式AI也在創意制作中大放異彩，抖音、騰訊、阿里等平臺推出工具，顯著降低成本和提升效率。然而，行業仍面臨數據孤島、算法黑箱和服務亂象等挑戰。AI廣告制作雖提升效率，但也因技術局限和情感缺失引發爭議。未來，人機協作、監管框架和用戶體驗將成為關鍵趨勢。廣告業的未來屬于能結合技術精確與人文洞察的企業。

6.海底數據中心，AI時代的能耗最優解？

關鍵詞：生成式AI,數據中心,能源消耗,算力基礎設施,液冷技術

概要：生成式AI的快速發展對算力基礎設施提出了更高要求，預計到2027年，AI數據中心容量和能源消耗的復合年增長率將分別達40.5%和44.7%。數據中心的高能耗問題日益突出，2024年全球數據中心耗電占全球總用電量的1.5%，相當于英國全年用電量。為應對能耗挑戰，數據中心技術向低功耗和綠色化方向演進，如采用液冷、間接蒸發冷卻等技術。海底數據中心因其低能耗（PUE值低至1.1）、高可靠性和模塊化部署優勢成為新趨勢，微軟和海蘭信等企業已進行實踐。此外，算力調度平臺的興起有助于提升算力利用率，未來算力產業或形成“海底節點+陸地集群+邊緣終端”的協同模式，以應對AI多元化需求。

7.國內芯片廠商，業績大洗牌

關鍵詞：半導體市場,增長趨勢,AI算力,智能芯片,凈利潤增長

概要：2025年上半年全球半導體市場呈現復蘇趨勢，市場規模達3460億美元，同比增長18.9%。邏輯、存儲和傳感器市場增長顯著，而分立器件和光電器件略有下滑。國內芯片廠商表現亮眼，尤其是算力相關企業，如寒武紀營收同比增長4347.82%，凈利潤扭虧為盈；海光信息和瀾起科技也實現顯著增長。端側AI芯片企業如瑞芯微、恒玄科技和泰凌微受益于AIoT行業爆發，營收和凈利潤大幅提升。功率半導體企業如士蘭微和揚杰科技憑借技術積累和產能優勢實現增長。存儲企業營收普遍增長，但凈利潤承壓。晶圓廠中芯國際和華虹半導體營收增長，但華虹凈利潤下滑。AI成為驅動行業增長的核心力量，政策支持進一步推動AI與各領域深度融合。

8.互聯網醫療平臺謀變，押注AI爭奪下一個十年

關鍵詞：互聯網醫療,AI醫療,商業模式,降本增效,醫療服務

概要：互聯網醫療平臺加速布局AI，提升盈利能力和效率。阿里健康、京東健康等利用AI優化供應鏈、降低成本，減少對低毛利業務的依賴。政策支持推動市場發展，預計2028年中國AI醫療市場規模達300億元。頭部平臺受益明顯，但中小平臺面臨研發投入高、回報慢的挑戰。用戶對AI信任不足，醫療機構態度謹慎。螞蟻、抖音等通過輕量級AI工具切入市場。目前AI醫療財務貢獻有限，未來差異化競爭和解決信任問題是關鍵。

9.AI來了，組織結構開始變了？

關鍵詞：AI時代,工作替代,人機交互,大語言模型,組織結構變化

概要：AI時代將深刻改變就業市場和企業組織結構，尤其對依賴“動腦子”和“靠嘴說”的中后臺職能部門沖擊最大。AI憑借強大的數據處理和決策能力，能高效替代事務性工作，甚至參與復雜決策。企業為降本增效，正加速中后臺精簡，推動職能轉型為模型化、風控化、產品化和BP化。調研顯示，財務、人力等核心職能及業務部門將率先AI化，而標準化程度高的法務、采購等進展更快。阻力來自戰略、研發等非標領域，但AI趨勢不可逆。最終，中后臺效率提升將重塑企業競爭力，前臺業務部門將因AI賦能拉開差距，傳統職能權力結構被顛覆，職能部門從業者被迫轉型成為關鍵角色。

10.“清華系”VS“阿里系”：中國大模型創業的“隱形門派”之爭

關鍵詞：大模型,應用生態,技術傳承,人才網絡,資本圖譜

概要：中國大模型賽道從“百模大戰”轉向應用生態落地，形成以“清華系”和“阿里系”為代表的競爭格局。“清華系”以清華大學KEG實驗室為學術源頭，技術驅動，代表企業如智譜和月之暗面，注重理論創新和長期技術壁壘。“阿里系”則源自阿里達摩院，商業場景驅動，代表企業如通義系列，強調工程效率和產業適配。兩派在技術路線、人才網絡和資本策略上差異明顯，但存在競合關系，共同推動中國AI產業發展。未來競爭將考驗兩者融合能力，催生兼具技術深度和商業敏銳的新一代AI企業。

11.AI重構出行：從地面到空中，智能物流生態的“破界”時刻

關鍵詞：技術聚變,生產力革命,AI,量子計算,綠色科技

概要：2025年中國正經歷AI、量子計算等技術驅動的生產力革命。專家在“低空物流與AI出行”討論中指出，AI對汽車零部件影響有限，安全仍是核心；定位通信技術和AI邊緣設備將推動自動駕駛；低空經濟需新型傳感器、電機和電池支持。AI在物流、巡檢等場景的商業化潛力受成本、法規和標準化制約。專家呼吁推動國際標準融合，促進低空經濟全球化發展。技術迭代、產業鏈協同與政策支持是行業發展的關鍵。

12.邊緣AI，何以成為大廠角逐的新沃土？

關鍵詞：AI發展,邊緣計算,數據隱私,低延遲,云端協同

概要：整體來看，大模型競爭已從技術突破轉向產品體驗和商業模式的綜合較量。隨著AI應用場景的擴展，云端AI在高延遲、網絡依賴和數據隱私方面的局限性逐漸顯現，邊緣AI因其本地處理能力、低延遲和隱私保護優勢成為新趨勢。IDC預測，2025年全球邊緣計算支出將達2610億美元，年復合增長率13.8%。邊緣AI在智能家居、工業控制和可穿戴設備等領域表現突出，如華為Watch GT通過本地數據分析提升健康管理效率。盡管云端AI仍在大規模模型訓練中不可替代，未來“云端+邊緣”的協同模式將成為主流。芯片廠商如蘋果、英偉達和國內企業紛紛布局邊緣AI硬件，推動技術落地。邊緣AI正從工具屬性轉向場景屬性，助力AI深度融入生活和產業。

13.中國折疊屏手機歐洲“突圍”，誰表現力最強？

關鍵詞：折疊屏手機,高端市場,銷量增長,中國品牌,技術創新

概要：全球折疊屏手機成為高端市場新動力，2024年歐洲銷量增長37%，中國品牌崛起。三星份額從98%降至73%，榮耀份額飆升至34%。榮耀發布Magic V5，突破輕薄、電池技術，搭載AI大模型。中國折疊屏技術成熟，供應鏈優勢顯著，價格下探至5000-7000元。預計2021-2027年全球出貨量復合增速達49.48%，創新者將領先。

14.大廠押注的AI和視頻化，能成為播客的好出路嗎？

關鍵詞：播客賽道,視頻播客,AI工具,內容生態,用戶增長

概要：國內播客市場正迎來新機遇，B站、騰訊、字節等平臺紛紛布局視頻播客和AI播客。B站通過扶持政策和明星入駐（如羅永浩）推動視頻播客發展；騰訊收購喜馬拉雅，探索視頻化節目；字節推出AI播客工具，提升內容生產效率。視頻播客結合長視頻變現模式，有望突破傳統播客的商業化瓶頸，但需解決與短視頻碎片化消費習慣的沖突。AI播客雖提高效率，但缺乏情感內核，未來或通過個性化推薦和虛擬人播客拓展場景。行業面臨的關鍵挑戰在于建立可持續變現機制、培養用戶習慣和構建健康的內容生態。視頻播客和AI工具能否推動播客從小眾走向主流，仍需時間驗證。

頭部品牌動態

15.追覓科技舉辦2025「敢夢敢為」發布會，勾勒高端家居新圖譜

關鍵詞：新品發布會,智能清潔,高端智能生態,專利技術,自動換拖布

概要：2025年9月4日，追覓科技發布超30款新品，覆蓋智能清潔、家電、健康等領域，高端智能生態矩陣成型，中國線上高端市場份額第一。全球專利累計6379件，大家電意向訂單20億元。新品包括首創自動換拖布的掃地機器人、AI洗地機、恒凈活水吸塵器等。首款AI智能戒指支持健康監測。2025年上半年營收超2024年全年，未來將拓展全球科技生態。

16.華為MateTV正式公布！進化“巨幕手機”，電視進入玩機時代

關鍵詞：彩電市場,技術升級,消費者需求,超薄設計,家居美學

概要：華為在8月20日發布了首款搭載鴻蒙系統的旗艦智慧屏MateTV，主打超薄美學與技術創新。其36.9mm超薄機身實現“0貼墻”效果，配備110英寸巨幕和99%屏占比，融入家居美學。性能上采用12G+256G配置，整機性能提升212%，支持秒開應用與流暢游戲體驗。SuperMiniLED黑鉆屏和鴻鵠Vivid芯片優化畫質，3.2.2音響系統增強音效。交互方面推出“三件套”：靈犀遙控、懸浮觸控手柄和手寫筆，革新操控方式。鴻蒙生態支持AI識別、多設備互聯及“一碰投”4K投屏，實現智能家居聯動。MateTV重新定義電視角色，成為家庭智慧中心，目前已開啟預約，預計9月1日交付。

17.AI智能設備又有希望了？華人做出利潤率堪比iPhone的智能硬件

關鍵詞：AI智能設備,初創公司,錄音設備,細分領域,全球出貨量

概要：硅谷華人初創公司Plaud憑借AI錄音設備在細分市場突圍，年化收入達2.5億美元并實現盈利。創始人許高經歷三次失敗創業后，瞄準海外錄音硬件空白，結合中美供應鏈與軟件優勢，推出磁吸式AI錄音卡片Plaud Note，支持多模態輸入與AI轉錄，精準服務職場人群。盡管Humane Pin和Rabbit R1等AI設備因體驗不佳迅速失敗，Plaud通過產品與市場高度匹配（PMF）獲得成功。但面臨巨頭入局（如蘋果整合轉錄功能）的挑戰，其未來可能走向隕落、被收購或獨立發展。Plaud案例為AI硬件創業提供了低調務實的新范式。

18.美圖吳欣鴻AI翻身記：半年狂攬18億

關鍵詞：營收增長,凈利潤飆升,付費用戶,AI滲透率,影像設計

概要：2025年上半年，美圖業績大幅回升，營收18億，凈利潤近4億，同比增長30.8%，付費用戶突破1500萬，股價暴漲255%。此前因盲目多元化陷入低谷的美圖，通過砍掉非核心業務、聚焦影像與設計工具，并全面擁抱AI技術（滲透率達90%），成功實現翻身。創始人吳欣鴻將戰略轉向付費訂閱模式，推出AI生產力工具RoboNeo，并加速全球化布局，海外用戶占比顯著提升。盡管面臨Adobe、Canva等巨頭的競爭，美圖憑借早期卡位和用戶基礎，展現出新的增長潛力，但未來仍需持續創新以應對市場挑戰。

19.趙磊升任美的智能家居事業群總裁

關鍵詞：智能家居,家用空調,人事布局,管理創新,業務簡化

概要：美的集團副總裁兼家用空調事業部總裁趙磊升任智能家居事業群總裁，引發行業關注。趙磊自2011年加入美的，歷任多個事業部高管，執掌家用空調期間推動業務增長，2024年該業務營收達2695.32億元，占集團總營收66.2%。他推行簡約管理風格，優化業務結構，聚焦核心產品，高端品牌COLMO增速超60%。面對市場挑戰，美的通過多品牌協同實現差異化增長。趙磊履新正值美的加速“全屋智能”戰略落地，其經驗將推動智能家居生態整合，強化與華為、比亞迪等跨領域合作，鞏固“人·車·家”戰略布局。目前美的美居平臺已連接1.186億設備，注冊用戶超1億，新一代全屋智能戰略以AI為核心，構建開放融合的智能生態。

20.貝殼整裝新敘事：科技賦能的“全案整裝服務商”

關鍵詞：住房,房地產,經濟周期,民生福祉,家裝家居

概要：貝殼作為一站式新居住服務平臺，在房地產行業弱周期中逆勢增長。2025年中報顯示，上半年總收入493億元，同比增長24.1%，家裝家居業務貢獻凈收入75億元，同比增長16.5%，Q2利潤率達32.1%。貝殼通過科技賦能，將家裝業務培養成新增長點，并入選北京市智能建造領軍企業名單。貝殼整裝從“組裝廠商”升級為“整機廠商”，以大數據、AI和VR等技術提升效率和服務體驗。貝殼持續投入研發，構建數字化平臺，優化家裝流程，縮短工期，提升客戶滿意度。2024年貝殼整裝交易額達169億元，同比增長27%。貝殼通過科技驅動和直面需求，推動家裝行業轉型，實現可持續增長。

21.當全世界向云端大模型狂奔，蘋果選擇回歸設備

關鍵詞：開源模型,端側AI,小模型戰略,視覺語言模型,響應速度

概要：蘋果近日開源了視覺語言模型FastVLM和MobileCLIP2，主打端側AI小模型戰略。FastVLM以速度快著稱，響應速度比同類模型快85倍，能在iPhone等設備流暢運行。其核心技術是新型混合視覺編碼器FastViTHD，能減少圖像處理中的token數量，提升效率。蘋果通過優化小模型，兼顧隱私保護與用戶體驗，避免依賴云端服務。此外，蘋果還組建了AKI團隊，計劃推出更多AI功能，鞏固其硬件生態優勢。這一戰略旨在利用設備本地算力，應對AI競爭，同時維護隱私承諾。

22.海爾智家2025上半年業績增長15.6%，利潤增速高于收入增速

關鍵詞：家電行業,行業競爭,價格競爭,全球化,營業收入

概要：海爾智家2025年上半年營收1564.94億元，同比增長10.2%；凈利潤120.33億元，同比增長15.6%，創歷史新高。其增長核心在于三大戰略：聚焦爆款與多品牌協同，實現國內市場份額第一；AI與數字化變革優化效率，費率降低0.1%；全球化布局推動各區域增長，海外收入增長11.66%。卡薩帝、海爾、Leader等品牌表現亮眼，空調、冰箱等產品份額持續提升。此外，海爾智家擬分紅超25億元，下半年將繼續深化戰略變革應對挑戰。

23.博西家電×米家：“德系精工”遇“中國智造”，生態共融解鎖智能互聯新體驗

關鍵詞：智能家居,生態協同,本土化升級,技術創新,用戶體驗

概要：8月18日，博西家電與小米旗下米家平臺達成合作，博世家電、西門子家電全品類接入米家生態，實現跨品牌智能互聯。此次合作是博西家電本土化戰略的關鍵一步，借助米家龐大的用戶基礎和生態覆蓋力，觸達中國主流科技消費群體，推動“德系匠心”本土化。博西家電通過Home Connect智能家居平臺持續技術創新，此次合作將提升其智能服務能力，并反哺全球市場。雙方優勢互補：博西家電提供高端技術解決方案，米家貢獻平臺運營與用戶生態，共同打造無縫互聯體驗，推動行業從“單品智能”邁向“生態共生”。這一合作不僅優化用戶體驗，也為智能家居行業樹立開放協同標桿，釋放全球發展新勢能。

24.寒武紀盈利爆發，國產AI芯片的“覺醒時刻”來了？

關鍵詞：AI芯片,國產替代,凈利潤,云端芯片,大模型

概要：2025年上半年，寒武紀實現營收28.8億元，凈利潤10.38億元，凈利率達36%，首次扭虧為盈。其業績爆發源于All in云端AI芯片，99.6%收入來自大模型算力場景，并通過供應鏈囤貨（存貨26.9億元）和客戶深度綁定（前五大客戶占比85.31%）實現交付。但高風險隨之顯現：50.71%的壞賬準備、技術路線單一依賴大模型、海外供應鏈受限（被列入美國實體清單）。公司正通過39.85億元定增加碼軟硬一體平臺，試圖構建國產AI算力生態。此次逆襲標志著寒武紀從“講故事”轉向實戰，但能否持續取決于國產大模型商業化進程及地緣風險應對能力。

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