最航運 | 關稅沖擊需求大幅下滑，印美海運費也在持續走低！

0/ 我是最航運丹尼斯，全球集運一體，主要航線中除了跨大西洋跟我們關系不大，印度次大陸-北美也是相對影響。 續8月4日特朗普進一步威脅提高印度商品關稅因為購買俄羅斯石油，到8月27日的正式實施對印度25%的對等關稅+25%的俄羅斯石油二級關稅成了如前多次提醒導致抑制全球貨量造成運力過剩進一步加劇的推動因素之一。

印度次大陸 → 北美市場動態解析

1/ 運力與需求 印度—美東：

• 需求承壓：自8月27日美國對印度進一步加征關稅至50%以來，印度出口美國東海岸的需求明顯下滑。

• 運力收縮：船公司通過削減艙位、停航來應對艙位過剩。

• 區域外溢：雖然關稅僅針對印度，但巴基斯坦、斯里蘭卡、孟加拉等國依賴同一條印度次大陸—美東航線，面臨艙位緊縮。

• 供需錯配：需求大幅減弱但運力縮減跟不上，因為幾乎所有航線過剩，市場仍處于供給大于需求狀態。

• 運力寬松：印巴—美西航線受制于跨太平洋東西向核心航線艙位過剩，運力持續外溢。

• 停航措施：已有針對印度西北部直航美西的停航公告，顯示承運商被迫通過撤班止血。

• 需求不足：盡管美國西海岸進口市場相對靈活，但在關稅打壓下，需求難以消化過剩運力。

2/ 運價走勢

印度—美東：價格下探，10月將迎大考

• 現貨行情：

• • Nhava Sheva / Mundra → 紐約平均即期運價9月已下跌400–600美元/FEU。

  • 亞洲班輪公司（中遠海運/東方海外、HMM、ONE）報價1,600–1,800美元/FEU。

  • 歐洲班輪公司報價1,900–2,100美元/FEU，環比下跌約400–500美元。

  • 且仍在持續下跌勢能，馬士基9月線上顯示大小柜均在1000美元左右。

• 艙位利用率下降：

• • 艙位利用率由常態的80%–90%下滑至60%–70%。

  • 雖然8月出口量環比小幅增長（119,370 → 123,170 TEU），但業內認為節日貨物提前鎖定運輸，關稅沖擊將在10月全面顯現。

• 前景預判：

• • 多家承運商已計劃在10月實施大規模撤班，力圖阻止運價持續下滑。

  • 一位歐洲班輪公司高管表示，10月出運量可能下滑40%，即使歐洲大型承運人也難以幸免。

• 報價跳水：

• • 9月運價已跌至1,600–1,700美元/FEU，相比8月2,300–2,500美元/FEU大幅下降。

  • 馬士基線上僅800美元左右不管大小柜。

• 市場疲態：

• • 過剩供給繼續壓低行情，關稅導致需求萎縮，短期難以消化過剩艙位。

• 短期展望：

• • 若無實質性需求回暖，印巴—美西航線或長期徘徊在低價區間，甚至成為運價戰的重災區。

3/ 趨勢總結

1. 印度—美東：

• 需求疲軟 + 運力收縮，市場呈“跌價—撤班—再跌價”的循環。

• 運價短期仍有下探空間，10月是關鍵考驗。

印度—美西：

• 受跨太平洋東向過剩運力拖累，價格跌速快于美東。

• 市場整體偏弱，艙位供應充裕，承運商難以掌控局面。

整體印象：

• 關稅政策是壓制需求的核心因素，影響將在10月全面顯現。

• 印次大陸—北美航線正面臨“運力過剩、艙位利用率下降、運價持續走低”的多重挑戰。

• 承運商唯有通過大規模撤班，才能在未來幾周爭取運價的短暫穩定。但是圣誕年終假日出運已經結束，淡季幾乎全球航線運力過剩，撤出的運力又何去何從呢？

4/ 當前最需實時關注的，依然是特朗普關稅政策的變動，這對全球貿易和物流產生直接且深遠的影響。作為最大的不確定因素，特變量既帶來挑戰和機遇，當然也伴隨著風險，因此風控應放在首位。歡迎加入最航運知識星球，獲取第一手深度解讀。最航運，不止航運。