北京
與高勢能渠道合作在收入的提升上成效顯著，但另一個(gè)側(cè)面是公司應(yīng)收賬款也陡然升高
投資時(shí)間網(wǎng)、標(biāo)點(diǎn)財(cái)經(jīng)研究員 董琳
6年換5任董秘，在A股上市公司中實(shí)屬罕見。
近日，有友食品股份有限公司（下稱有友食品，603697.SH）發(fā)布公告稱，因個(gè)人職業(yè)發(fā)展規(guī)劃原因，公司副總經(jīng)理兼董秘肖傳志于9月15日離任并不再擔(dān)任公司其他職務(wù)，現(xiàn)由有友食品董事會(huì)指定董事、財(cái)務(wù)總監(jiān)崔海彬代行董秘職責(zé)。
投資時(shí)間網(wǎng)、標(biāo)點(diǎn)財(cái)經(jīng)研究員注意到，2025年5月，肖傳志加入有友食品，6月7日，被聘任為公司副總經(jīng)理及董秘，實(shí)際任期僅3個(gè)月左右。
事實(shí)上，從2019年5月上市至今，有友食品已先后經(jīng)歷曾力、周澤寧、劉渝燦、梁余、肖傳志5人的上任又辭職。在肖傳志之前，其上一任梁余也是在任3個(gè)多月后離職。
董秘作為上市公司高層管理人員職責(zé)重大，不僅涉及信息披露事項(xiàng)，還需助推資本運(yùn)營等核心事務(wù)。董秘的頻繁更替，對(duì)有友食品的投資者關(guān)系維護(hù)及其他相關(guān)工作或?qū)⒃斐刹焕绊憽?/p>
有友食品發(fā)布高級(jí)管理人員離任公告
信息來源：公司公告
有友食品成立于2007年，2019年5月登陸上海證券交易所。公司主要業(yè)務(wù)為泡鹵風(fēng)味休閑食品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，其中泡椒鳳爪為主導(dǎo)產(chǎn)品，該公司也由此被稱為“泡椒鳳爪第一股”。
業(yè)績方面，2022年和2023年有友食品表現(xiàn)不佳，期內(nèi)營收分別為10.24億元和9.66億元，增速較分別同比下降16.01%和5.68%；歸母凈利潤分別為1.54億元和1.16億元，同比降幅分別30.13%和24.38%。
不過從2024年開始，受益于市場拓展成效顯現(xiàn)，有友食品業(yè)績重新開啟增長走勢。
數(shù)據(jù)顯示，2024年有友食品營收同比增加22.37%至11.82億元，歸母凈利潤同比增長35.44%至1.57億元。2025年上半年，公司延續(xù)增長走勢，實(shí)現(xiàn)營收7.71億元，同比增長45.59%；歸母凈利潤為1.08億元，同比增長42.47%。
這背后，為山姆代工的“脫骨鴨掌”功不可沒。
投資時(shí)間網(wǎng)、標(biāo)點(diǎn)財(cái)經(jīng)研究員注意到，2024年7月，有友食品開始向山姆供應(yīng)脫骨鴨掌，并持續(xù)保持較高銷售熱度。今年4月，公司的零食組合“酸湯雙脆”、素食“輕享時(shí)光”也相繼亮相山姆貨架。年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2024年有友食品新增的“其他泡鹵風(fēng)味肉制品”一項(xiàng)中，脫骨鴨掌等產(chǎn)品營收大幅增長840倍，達(dá)到1.52億元，占總營收比例接近13%。另據(jù)東吳證券研報(bào)披露，除了山姆，有友食品還與盒馬、Costco達(dá)成合作，定制烏雞爪、素食之類產(chǎn)品，并陸續(xù)在合作方渠道上架。
對(duì)此，有友食品董事長、總經(jīng)理鹿有忠在業(yè)績會(huì)上表示，“與高勢能渠道的合作，是公司長期戰(zhàn)略布局的成果之一。近年來，公司通過產(chǎn)品創(chuàng)新、渠道優(yōu)化等多方面綜合舉措，持續(xù)推動(dòng)經(jīng)營質(zhì)量提升，業(yè)績?cè)鲩L是多因素共同作用的結(jié)果。”
有友食品近五年?duì)I收及利潤增長率（億元、%）
數(shù)據(jù)來源：Wind
與高勢能渠道合作在收入的提升上成效顯著，但另一個(gè)側(cè)面是，公司應(yīng)收賬款也陡然升高。
2024年，有友食品應(yīng)收賬款為7461.45萬元，較2023年的379.5萬元激增1866.24%。其中，應(yīng)收賬款的第一大欠款人金額為5458萬元，占總額的七成以上。2025年上半年，公司應(yīng)收賬款進(jìn)一步增至1.56億元，較2024年末再翻一倍，其中第一大欠款人金額達(dá)1.4億元，占應(yīng)收賬款總額的比例已接近九成。
同時(shí)，由于高增長渠道毛利率相對(duì)傳統(tǒng)渠道偏低，有友食品2024年線下模式27.69%的毛利率遠(yuǎn)低于線上54.50%的毛利率水平，渠道結(jié)構(gòu)的變動(dòng)導(dǎo)致整體毛利率被拉低。2024年，有友食品的毛利率同比微降0.4個(gè)百分點(diǎn)至28.97%；2025年上半年，公司毛利率同比減少3.27個(gè)百分點(diǎn)，至27.57%。
二級(jí)市場方面，由于業(yè)績好轉(zhuǎn)，從2024年8月開始，有友食品的股價(jià)也迎來上漲行情。公司股價(jià)從最低時(shí)的4.89元/股（不復(fù)權(quán)，下同），一路上漲至2025年6月初的16.07元/股，期間漲幅達(dá)228.63%。
在股價(jià)處于高位之際，6月22日，有友食品實(shí)際控制人之一的趙英對(duì)外宣布了減持計(jì)劃。減持結(jié)果顯示，2025年7月17日至2025年8月12日期間，趙英通過集中競價(jià)及大宗交易方式累計(jì)減持公司股份1283.07萬股，占公司總股本的3%，減持價(jià)格區(qū)間為11.24元/股至12.94元/股，減持總金額約為1.51億元。
或受實(shí)控人減持影響，有友食品股價(jià)此后有所回調(diào)。截至9月19日午盤，該股報(bào)11.91元/股，總市值約為51億元。
有友食品近一年股價(jià)走勢情況（元/股）
數(shù)據(jù)來源：Wind
投時(shí)關(guān)鍵詞：有友食品（603697.SH）
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