楊德龍：美聯(lián)儲(chǔ)如期降息25個(gè)基點(diǎn) 開啟新一輪降息周期

北京時(shí)間周四凌晨?jī)牲c(diǎn)，美聯(lián)儲(chǔ)如期宣布降息25個(gè)基點(diǎn)，符合之前市場(chǎng)預(yù)期。美聯(lián)儲(chǔ)這次降息開啟了今年新一輪的降息周期。根據(jù)點(diǎn)陣圖顯示，年底還會(huì)降息兩次，分別在10月份和12月份兩次議息會(huì)議上，明年和后年各降息25個(gè)基點(diǎn)。這次降息后，美聯(lián)邦基準(zhǔn)利率降到了4%~4.25%。這次降息的主要驅(qū)動(dòng)力就是，前幾個(gè)月美國(guó)勞動(dòng)局公布的非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)遠(yuǎn)低于預(yù)期，顯示出美國(guó)經(jīng)濟(jì)增速放緩，甚至有陷入衰退的風(fēng)險(xiǎn)，而美國(guó)通脹回到了3%以下，接近美聯(lián)儲(chǔ)長(zhǎng)期的通脹目標(biāo)2%。
但是令交易員失望的是，鮑威爾在新聞發(fā)布會(huì)上講到，此次降息是一次“風(fēng)險(xiǎn)管理式降息”，也就是說(shuō)并不是連續(xù)降息的開始。但是這次降息改變了之前鮑威爾一直強(qiáng)硬的鷹派態(tài)度。之前雖然受到特朗普多次壓力，但是鮑威爾一直保持美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策的獨(dú)立性，沒(méi)有大幅降息。這次降息主要是由于就業(yè)數(shù)據(jù)較差，以及通脹暫時(shí)沒(méi)有上行的勢(shì)頭。
美聯(lián)儲(chǔ)降息對(duì)于全球資產(chǎn)會(huì)形成一定的影響。在宣布降息之后，美股三大股指一度出現(xiàn)沖高，隨后則出現(xiàn)快速回落。美元指數(shù)一度出現(xiàn)大跌，跌至96點(diǎn)多，但尾盤出現(xiàn)反彈，最終收漲。中概股則紛紛出現(xiàn)大漲，特別是知名中概股漲幅較大。美聯(lián)儲(chǔ)降息對(duì)于黃金價(jià)格也會(huì)形成一定的支撐，近期國(guó)際金價(jià)大幅上漲，現(xiàn)貨黃金價(jià)格甚至突破3700美元每盎斯，創(chuàng)歷史新高。去年我就提出，美元越發(fā)越多，黃金價(jià)格長(zhǎng)期上漲的趨勢(shì)不變，將來(lái)突破5000美元甚至1萬(wàn)美元每盎司也只是時(shí)間問(wèn)題。近期國(guó)際知名投行高盛將國(guó)際金價(jià)的目標(biāo)提到5000美元，與我的觀點(diǎn)不謀而合。
美聯(lián)儲(chǔ)降息可能會(huì)引發(fā)全球央行降息潮。中國(guó)央行也有較大的貨幣政策寬松的空間，有望通過(guò)降息降準(zhǔn)來(lái)提振經(jīng)濟(jì)，穩(wěn)住樓市股市。這對(duì)于當(dāng)前已經(jīng)開啟一輪牛市的資本市場(chǎng)會(huì)形成利好的推動(dòng)。對(duì)于普通人來(lái)說(shuō)，在美聯(lián)儲(chǔ)開啟新一輪降息周期之下，國(guó)內(nèi)存款利率有望進(jìn)一步下降，居民儲(chǔ)蓄向資本市場(chǎng)大轉(zhuǎn)移的趨勢(shì)越來(lái)越明顯。普通人可以通過(guò)提升對(duì)于股票和基金的配置比例，提高預(yù)期回報(bào)。當(dāng)前中國(guó)權(quán)益資產(chǎn)將更具有吸引力，債券價(jià)格則出現(xiàn)回落的風(fēng)險(xiǎn)。普通投資者還可以在投資組合中配置20%左右的黃金類資產(chǎn)，從而實(shí)現(xiàn)保持增值的效果。長(zhǎng)期來(lái)看會(huì)金價(jià)仍然有上漲的趨勢(shì)，雖然短期漲幅過(guò)大，也有一定的震蕩回調(diào)的壓力。
這次降息總體上來(lái)看，符合之前市場(chǎng)的預(yù)期，對(duì)于資本市場(chǎng)的影響并不太大，而當(dāng)前A股和港股已經(jīng)開啟一輪慢牛長(zhǎng)牛行情，有望持續(xù)兩到三年的時(shí)間，建議投資者保持信心和耐心，通過(guò)配置優(yōu)質(zhì)股票或基金，真正實(shí)現(xiàn)財(cái)富增長(zhǎng)。（觀點(diǎn)供參考，投資需謹(jǐn)慎，圖源：網(wǎng)絡(luò)）