金秋投資季：“金九銀十”的財富密碼，你get了嗎？

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市場風云變幻，九月十月能否成為投資的黃金時期？

“待到秋來九月八，我花開后百花殺”，隨著暑氣漸退，秋意日濃，投資界常說的“金九銀十”再次成為市場關注的焦點。這個傳統說法在今日是否仍然應驗？2025年的秋季又有哪些投資機會？今天就和桑尼一起來揭開“金九銀十”背后的秘密。

一、“金九銀十”，從何而來？

“金九銀十”最早可追溯至中國古代農耕社會。農歷九、十月正值秋收，農民手握余糧、收入增加，加上中秋、國慶雙節臨近，消費需求集中釋放，商家也借此推出促銷活動，逐漸形成了“銷售旺季”的概念。

這一傳統延續至今，已經成為多個行業形容年度銷售旺季的通用語。在房地產行業，很多樓盤會選擇在九、十月份開盤，因為這時人們的消費心理比較松動，購買意愿較強，消費額明顯高于其他月份。

在金融行業，有“九金十銀”的說法。證券市場通常在年底第四季度較為平淡，許多市場參與者會因為年底結賬、回抽資金而離場。這種調整期正是基金建倉的好機會，因此不少新基金會選擇在9、10月份發行。

數據來源：Wind；統計區間：2010-2024；統計標的：上證指數

二、歷史數據揭示的真相

從歷史數據來看，A股市場在9月和10月確實存在一定的日歷效應。統計過去20年萬得全A指數在9、10月份的表現，可以發現：九月上漲概率為60%，平均漲幅為1.02%；十月上漲概率也為60%，平均漲幅為0.28%。

近10年的數據更加樂觀，A股在9-10月的上漲概率超過70%。雖然期間有些年份出現過+22%或-25%的極端行情，但平均下來仍表現為微幅上漲。

這種現象背后有多種因素支撐：

① 企業盈利預期提升。三季度財報披露期，消費、科技等行業業績改善往往帶動股價上行。

②節日效應。中秋佳節、國慶黃金周、重陽節接連到來，探親訪友、旅行放松的需求大幅增加，人口流動促進消費活躍度。盛夏結束后，工程項目也會開始集中開工，帶動企業盈利彈性。

③ 政策窗口期。9月前后往往是重要會議召開的時間，美聯儲議息會議的表態等，都會對市場產生一定影響。

三、2025年秋季投資機會分析

雖然“金九銀十”存在季節性規律，但投資從來不是“按圖索驥”的游戲。2025年的市場環境更為復雜：全球經濟復蘇乏力、地緣政治風險升溫、國內結構性改革深化。

從基本面來看，2025年秋季的投資機會仍然值得期待。

1. 海外環境方面，美聯儲主席鮑威爾在2025年8月全球央行年會上釋放了明確的降息信號，指出由于就業市場出現降溫跡象，美聯儲可能于9月啟動降息，這將成為影響全球資產配置的重要變量。

美聯儲降息將對A股產生多重利好：

①部分資金可能從美股流向估值更低的新興市場，A股和港股有望受益；

②人民幣匯率壓力減輕，國內貨幣政策空間打開；

③擁有大量海外債的房企償債壓力將減輕，有利于緩解債務違約風險。

2. 國內市場方面，當前宏觀政策定調明確， 積極推動經濟復蘇，一系列穩增長政策陸續出臺。貨幣政策適度寬松，財政政策更加積極 。為市場提供了較好的政策環境。

經濟正處于價格筑底、利潤修復、需求再平衡的過渡階段。隨著政策效應持續釋放和經濟內生動力增強，市場有望迎來結構性機會。

四、警惕風險，理性預期

需要注意的是，今年以來A股漲幅已然不小，部分行業漲幅驚人。在這種現狀下，投資者可能需要降低對“金九銀十”的預期，即使是牛市也會有正常調整。

截至2025年9月17日，主要指數表現如下：

①創業板指：區間漲跌幅為46.96%，振幅為65.17%

②科創50：區間漲跌幅為38.58%，振幅為50.68%

③中證500：區間漲跌幅為26.80%，振幅為37.19%

④滬深300：區間漲跌幅為15.66%，振幅為26.76%

五、資產配置：應對波動的有效策略

面對市場波動，通過資產配置來降低波動、提升投資體驗非常重要。股債搭配是一種經典策略。

根據回測數據，2005年至今，采用簡易資產配置策略（股、債、商品、現金均配）的年化收益率可達8.1%，最差年份跌幅僅為-8.1%，遠好于滬深300的-65.9%。

數據來源：Choice；統計區間：2005.1.31-2024.12.31；投資組合為30%滬深300+70%債基指數

如何使用指數基金輕松實現股債配置呢？

①積極型組合（股70%+債30%）：高收益高波動特征，適合風險承受能力較強、追求高收益的投資者；

②平衡型組合（股50%+債50%）：年化收益與波動率相對適中，適合風險偏好適中、追求長期財富增長的投資者；

③穩健型組合（股20%+債80%）：年化收益較低，但組合波動也最低，適合比較保守、追求穩健收益的投資者。

這種配置能夠幫助投資者減少市場短期頻繁漲跌帶來的焦慮感，提升持有體驗，避免因情緒波動做出“追漲殺跌”等不理智操作。

結 語

2025年在經濟復蘇與政策驅動雙輪作用下，市場結構性機會突出。金九銀十”作為一種季節性現象，確實存在一定的歷史規律支撐，但投資者不應將其作為投資的唯一依據。尤其是在市場已經有一定漲幅的當下，更需要保持理性預期。

大道至簡，采用適合自己的股債配置比例，借助指數基金工具執行，既能把握秋季可能出現的投資機會，又能有效控制風險，才是長期致勝之道。

市場的“黃金”從來不在季節，而在價值發現的眼光與風險控制的智慧。不妨趁著丹桂飄香之際，為未來多做準備，理性投資，適度樂觀。

聲明：以上分析僅供參考，不構成投資建議。市場有風險，投資需謹慎。

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桑尼先生

CFP中國注冊理財規劃師持證人，擁有基金、證券、保險從業資格。

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桑尼先生

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