LPR報價3個月都沒變，貸款利率還會降嗎？存款利率還會降嗎？

8月20日，貸款市場報價利率（LPR）最新報價公布，果然不出預料，報價維持原狀，1年期貸款利率為3.0%，5年期及5年期以上報3.5%。LPR現在是金融機構發放貸款時候的最重要的參考利率基礎，各家金融機構依照這個利率，錨定這個標準，來制定自己機構的不同期限的貸款利率。所以其向上向下的變化，對于金融行業影響很大。

這個結果符合市場預期，而且德先生認為，未來如果經濟沒有發生大的意外狀況，如果經濟未來預期沒有大的變動，LPR在短期內，乃至在中期都基本上不會再調整了。即使調整，也只能繼續向下調整，但是調整空間已經不大了，也就是最多微調，不可能像過去一樣，幾十個基點向下調整。

因為現在看來，實際發放的貸款利率，是按照金融機構執行自己的差別化市場浮動利率，比如如果購買第1套房，基本上會在LPR3.5%向下浮動50個乃至更多的基點。現在整體的貸款利率已經很低了，為了促進經濟發展，我們實施的寬松的貨幣政策，利率出現了史無前例的低位。

那么可以預料，短期看，假如到了第四季度，對于2026年經濟發展有著重大的調整，經濟走勢又不是很理想的話，LPR為了配合經濟增長，、還會有可能調整一次，仍然是向下調整。但即使向下調整，空間也已經不大了。

在討論LPR走勢的同時，其實我們更要關注存款利率的變化，最終銀行業要關注存貸比的變化。現在存款利率也已經非常低了，一年期的定期存款利率普遍在1.5%。銀行存貸差，已經壓縮在2%之內了，也就意味著銀行業的毛利潤率在下降，這點對于金融穩定運行很大，所以要保住存貸差率，可能才是預測LPR未來變動的基礎。

如果后期LPR還要向下調整，那必須先向下再調整一輪存款利率。但現在這個存款利率已經很低了，再調整可能就已經趨向于零利率了。那么從這點上看，LPRA繼續下調的可能性不大，我們要經歷一段穩定的利率不變期了。

未來可能引發變化最大的因子就是三個，GDP增長率，樓市和股市。其中假設樓市一直不能企穩，有可能會出臺更加激進的措施，包括調整LPR。但是現在股市已經奠定了一輪長牛市，那么調整LPR的可能性就非常小。
在一定程度上，LPR和存款利率水平應當會進入在一個短期的穩定狀態。沒有大事，應該不會再動了。所以未來房貸利率可能不會再向下走了，民眾每月還款額也不會減少了，同樣存款利率也應該不會再下調了，未來一段時間可能都穩定住了