A股：個(gè)股普跌，但主線清晰、熱點(diǎn)有序輪動(dòng)

9月15日，A股市場(chǎng)延續(xù)震蕩分化格局，三大指數(shù)漲跌不一。截至收盤，上證指數(shù)小幅回調(diào)0.26%，深證成指上漲0.63%，創(chuàng)業(yè)板指表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，收漲1.52%，北證50亦微幅上揚(yáng)0.38%。兩市合計(jì)成交額約為2.3萬(wàn)億元，較前一交易日有所縮量，市場(chǎng)呈現(xiàn)“量縮價(jià)漲”的結(jié)構(gòu)性特征，全市場(chǎng)超3300只個(gè)股收跌，反映出熱點(diǎn)集中、分化加劇的盤面特點(diǎn)。

從板塊表現(xiàn)來(lái)看，今日市場(chǎng)主線清晰，成長(zhǎng)與消費(fèi)類題材輪番活躍，而貴金屬、軍工等防御性板塊則遭遇資金流出，整體呈現(xiàn)“風(fēng)險(xiǎn)偏好回升”下的結(jié)構(gòu)性行情。

游戲及相關(guān)概念成為今日市場(chǎng)最亮眼的主線之一。手機(jī)游戲、網(wǎng)絡(luò)游戲板塊雙雙躋身主力資金凈流入前三，合計(jì)吸金近50億元。板塊整體高位震蕩走強(qiáng)，背后邏輯在于行業(yè)基本面持續(xù)改善。隨著AI技術(shù)賦能內(nèi)容生產(chǎn)、降本增效成果顯現(xiàn)，疊加出海戰(zhàn)略持續(xù)推進(jìn)，國(guó)內(nèi)游戲企業(yè)盈利能力顯著增強(qiáng)。公募基金二季度持倉(cāng)數(shù)據(jù)顯示，傳媒板塊配置重心明顯向游戲賽道傾斜，機(jī)構(gòu)資金持續(xù)加碼，推動(dòng)板塊走出集體性估值修復(fù)行情。

影視院線板塊同步走強(qiáng)，受益于票房數(shù)據(jù)回暖與檔期催化。2025年國(guó)內(nèi)電影大盤票房已突破400億元，較去年提前近兩個(gè)半月達(dá)成，反映出居民文化消費(fèi)需求穩(wěn)步復(fù)蘇。隨著國(guó)慶檔多部重磅影片陸續(xù)定檔，涵蓋主旋律、動(dòng)畫、奇幻等多種類型，市場(chǎng)對(duì)票房表現(xiàn)抱有較高期待，影視制作與發(fā)行、院線運(yùn)營(yíng)等產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)迎來(lái)情緒與業(yè)績(jī)的雙重提振。

汽車零部件板塊表現(xiàn)搶眼，多股漲停，成為市場(chǎng)另一大熱點(diǎn)。驅(qū)動(dòng)因素主要來(lái)自政策面利好頻出。中國(guó)汽車工業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布賬款支付規(guī)范倡議，明確最長(zhǎng)60天賬期，有助于改善產(chǎn)業(yè)鏈上下游資金流轉(zhuǎn)效率，緩解中小供應(yīng)商壓力。與此同時(shí)，《汽車行業(yè)穩(wěn)增長(zhǎng)工作方案（2025—2026年）》提出推進(jìn)L3級(jí)智能網(wǎng)聯(lián)汽車試點(diǎn)落地，進(jìn)一步打開(kāi)了智能駕駛與零部件升級(jí)的想象空間。在“華為汽車”等主題催化下，智能座艙、傳感器、線控底盤等細(xì)分方向獲得資金積極布局。

CRO概念股震蕩上行，反映創(chuàng)新藥研發(fā)景氣度回暖預(yù)期；半導(dǎo)體板塊盤中亦有表現(xiàn)，顯示科技自主主線仍在輪動(dòng)演繹。電池板塊雖沖高回落，但整體仍處上升通道，新能源賽道情緒有所修復(fù)。

相比之下，貴金屬、軍工裝備、銅纜高速連接等前期活躍板塊今日回調(diào)明顯，顯示出市場(chǎng)資金正從防御性板塊向高成長(zhǎng)、高景氣賽道遷移。

總體來(lái)看，今日A股雖指數(shù)分化、個(gè)股普跌，但主線清晰、熱點(diǎn)有序輪動(dòng)。在政策支持與產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)共振下，游戲、影視、汽車零部件等板塊展現(xiàn)出較強(qiáng)韌性與吸引力。后市需關(guān)注成交量能否企穩(wěn)回升，以及熱點(diǎn)能否進(jìn)一步擴(kuò)散，帶動(dòng)市場(chǎng)情緒全面回暖。

溫馨提示：本觀點(diǎn)不作投資建議，投資有風(fēng)險(xiǎn)，請(qǐng)自主思考！