甲骨文一夜大漲，A股科技股會誕生出萬億美元市值公司嗎？

2025年下半年，包括寒武紀、“易中天”在內的上市公司，無疑成為了最大的市場贏家。在英偉達屢創新高的影響下，全球資本市場掀起了一輪AI炒作熱潮，與AI相關的上市公司，基本上受到了市場資金的青睞。

在美股市場，與AI、算力相關的好消息頻繁出現。前有英偉達發布了亮眼的成績單，后有甲骨文與OpenAI簽署了3000億美元的算力合同。在甲骨文單日大漲超過36%，總市值接近1萬億美元的刺激影響下，A股科技股、AI股再次掀起了炒作的熱潮，包括“寒王”、“易中天”等科技股再次獲得資金的炒作。

甲骨文與OpenAI簽署的3000億美元算力合同，對全球AI領域、科技領域會帶來什么影響？據數據顯示，這一個算力合同占美國現有數據中心算力的四分之一，背后反映出美國科技公司對算力的需求依然旺盛，而且這一次雙方簽署了長達五年的合同，預示著未來五年時間依然是AI高速發展的黃金期。

按照這一個算力合同分析，將會對甲骨文的收入帶來了巨大的刺激影響。無論是同比增速還是環比增速，都遠遠超出了市場的預期。

不過，有機構也指出了這個算力合同的問題。摩根大通表示，這些訂單大多數屬于長期履約，大約只有10%屬于短期確認的收入，所以大部分收入在短期內無法得到確認，長遠的收入確認依然存在變數。

從甲骨文與OpenAI的舉動來看，我們可以看出兩家巨頭公司對未來AI發展前景的堅定看好。如果不是對未來AI發展前景抱有非常樂觀的態度，雙方也不會輕易簽署未來五年高達3000億美元的算力合同。

當前，市場炒作的是AI發展的前景，也是炒作AI相關公司業績增長的良好預期。在這一份算力合同出來之前，也許市場只是看好AI行業未來一兩年、兩三年的高速發展。如今，兩大巨頭長達五年的算力合同發布，也說明了AI的高速發展黃金期可能遠遠不止兩三年，而是五年以上。甚至，在未來五年至十年時間里，AI依然是處于高速增長的階段。

經過了一夜大漲36%的影響，甲骨文的總市值一度接近1萬億美元市值，甲骨文創始人也一度沖頂全球首富。假如甲骨文的總市值成功突破了1萬億美元大關，那么將意味著美股市場“萬億美元市值”的陣容進一步壯大。

截至目前，在美股市場中，英偉達成為唯一一家總市值超過4萬億美元的上市公司。在3萬億美元的名單中，包括了微軟和蘋果公司。在2萬億美元的名單中，包括了谷歌和亞馬遜。在1萬億美元的名單中，包括了Meta、博通、臺積電、特斯拉和伯克希爾哈撒韋。

換言之，美股市場已有10家上市公司的總市值突破了1萬億美元。對A股市場而言，目前總市值最高的上市公司是工行、農行，折算為美元單位，還不到4000億美元的市值規模。在A股總市值排名前十名的上市公司中，基本上由金融股、石油股、白酒股組成，可以進入總市值前30名、前20名的科技股寥寥無幾。

在不久的將來，A股市場有可能誕生出屬于自己的萬億美元上市公司，但可能出現在傳統行業身上，科技股誕生出萬億美元市值的上市公司難度并不小。與之相比，港股市場聚集了一批頭部科技股、醫療生物公司，從市值與估值定價來看，資金對港股頭部科技股、醫療生物股的認可度也許更高一些，港股市場誕生出屬于自己萬億美元市值的科技公司，也許更容易實現。