四川
上周末，日本首相石破茂宣布辭職。
對此我并不意外，因為9月初日本自民黨的選情檢討會召開，石破茂的重要助手森山就表達了辭職意向。
重要助手都不干了，暗示石破茂本人估計也干不下去了。
日本首相常常是短命的，干不長久的，因為首相只是一個執行官，董事會是自民黨內各大派系。
董事會鬧矛盾，執行官就是個墊背的而已。
不過這次石破茂的辭職可不簡單，周末我在我社群發了個動態，說的是日本國債利率還要繼續漲。
果不其然，30年日本國債利率已經創出發行以來的新高。破了歷史記錄。
石破茂辭職和日本國債有什么關系呢？
會如何影響全球資產呢？
一、日本國債利率走高的影響
當美聯儲進入降息周期，而日本逆勢加息，這就使得資金會快速從美國回流日本。
這種回流，背后是日本機構和個人投資者的行為。
當資金回流日本后，日本的外匯儲備就會增加，日本國內的日元就會增加。
這就使得日本越加息通脹越高。（相反，美國的CPI則逐漸回落）
美國的第二輪降息就要來了，如果日本繼續加息，這種奇葩的現象還會愈演愈烈。
同樣的道理，如果中國國內要擺脫通縮，不應該降息，而應該適當“加息”。
隨著日本央行的外匯儲備增加，這就引出一個新問題：拿著這么多外匯，日本央行買什么？
如果是機構或個人，由于資金量小，他們可以選擇的標的有很多，比如，美股，美債，黃金，商品，非美國家的股票或債券，房地產等等。甚至他們還可以在一級市場上做投資。
然而，日本央行是一個什么體量？此外，日本央行被規則限制，能買的東西本來就很少。
于是，他們只能增持美債，也只有美債能容得下這個體量。
這就是川普最想看到的。
同樣的道理，川普通過關稅戰制造不確定性，逼美聯儲降息，說到根上就是逼美國的熱錢各回各家。
回到 本國后，本國外匯儲備增加。
而各國央行大概率只能被迫買美債。
這相當于是把聚集在美國的各類資金置換成了美債。
最近歐洲各國的國債利率都創出了新高。這不是沒有原因的。
隨著日本外匯儲備增加，日本持有的美債規模開始企穩回升。
除了日本央行被迫配置美債外，川普大概率也跟日本達成了某種協議，逼日本買美債。
而石破茂作為談判代表，完全就是被躺槍的。
日本對美國的妥協，導致國內人民對執政黨的不滿，石破茂就辭職來擋槍，并把仇恨拉到了自己身上，保護了自民黨。
由于日本是美國的一個殖民地，日本發生的大事都跟美國脫不了干系。不要孤立的看待事件。
二、對國內股市的影響
日本只是資金流動的一個縮影，只不過日本是美國的小弟，美國次次都拿它先開刀，所以日本資產的反應會更劇烈。
日本股市昨天在盤中創出了新高。
這就是跨國資金回流日本造成的。
對于日本來說，這不見得是好事，因為日本的物價很難降下來。
高物價是收割普通居民的利器。所以日本人民最近的不滿情緒高漲。
同理，對國內來說也一樣。
川普已經成功動搖了熱錢在美國的信心。
熱錢肯定會逐漸回國，并推升國內物價和股市。
只不過，回流的速度還要看央行把控的節奏。
換句話說，央行也會在未來某個時候重啟購買美債。
我們的外匯儲備已經創出2016年1月以來的新高了。
央行持有的美債規模也不再快速下降了。
當下，東大肯定跟美國在討價還價，一旦談妥，購債就會重現。
而我們放緩拋售美債，其實就是因為雙方進入了實質性談判的階段。
不過談判的曲折很多，短時間內搞不定。
同樣的，美國也會跟其他國家談。跟其他國家談，美國的底氣更足。比如今年英國的購債就提速了。
需要我們注意的是，人民幣中間價不斷的破新高，馬上就要破7.1了。
東大和日本的黃金占外匯儲備的比例也神同步般的停止增長了。
不僅東大和日本如此，全球大多數央行都是如此。見下圖。
那么，一旦各國重新買美債而拋售黃金（現在還沒有拋售），黃金能不能頂住這個壓力呢？
這就不好說了，得看機構和散戶有沒有這個實力。
大家可能會有疑問，不是說美元失去信用嗎？為啥全球央行不繼續買黃金呢？
三、為什么要放走曹操？
對于憤青來說，他們的思想往往比較極端。
他們巴不得美國被直接干掉。
但我們要反過來想想，如果美國直接崩掉，對東大以及對全球一定是好事嗎？
非也！
當年赤壁戰敗，諸葛亮和周瑜對曹操都只追不殺。最后讓關羽做了個順水人情把曹操放走了。
為啥？
因為如果曹操死了，北方就會大亂，而沒有人能控場。
這對當時的孫劉都極為不利，因為他倆都不能接住這個亂局。
同理，一旦美國這個世界警察消失，誰能hold住全世界的秩序？
咱們現在還不具備這個實力。
最好的環境就是美國繼續擋在前面，我們悄咪咪的繼續奮發圖強做大做強。
也就是說，雖然美元的信用不如以前了，但沒有任何一個國家希望現在的美國和美元直接崩掉。
所以重新購買美債只是時間問題。這是立場所決定的，不以人的意志為改變。
只不過，買多少，怎么買，用什么交換，這是可以談的。
既然要買，肯定要美國讓渡一些利益。
再者，黃金的容量畢竟有限，全球央行再瘋狂的買，就把自己買成韭菜了。
金價漲上去容易，但未來很難出貨。央行的體量可不比散戶，不是隨時想賣就能賣的。
對于全球各國央行，他們配置資產都是個難題。因為體量太大了。
所以我們國家后來不再強制結匯了，允許企業和個人自行在海外利用外匯配置資產。這是在轉嫁風險。
總之，日本國債創新高和石破茂辭職都不是孤立的事件，背后有一系列的因果鏈把全球的串聯在一起。
跨國資金的反向流動，將導致遲到的經濟周期重新啟動。
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