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最近翻到一個(gè)很“神奇”的基金:3月11日成立,最新規(guī)模6.27億元,從成立到現(xiàn)在,始終空倉。
下方是天天基金的業(yè)績(jī)圖,沒錯(cuò),藍(lán)色的那條橫線是凈值圖(我一開始還以為是坐標(biāo)軸,太直了簡(jiǎn)直
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但問題是,從3月到現(xiàn)在,同類平均已經(jīng)有了接近20%的收益,滬深300也有了超過10%的收益,這只基金卻依然空倉。
為什么?我們唯一能看到的,只有定期報(bào)告。于是我翻了翻,想看看基金經(jīng)理的思路,結(jié)果一臉問號(hào)。
先貼兩段給大家感受一下(季報(bào) + 半年報(bào))。
季報(bào)
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半年報(bào)
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看完之后,我的感受是:大概是我水平不夠,我「甚至」看不懂基金經(jīng)理在說什么。
「甚至很多時(shí)候投資時(shí)并不是在關(guān)注企業(yè)長(zhǎng)期價(jià)值」——沒有主語,是自己不關(guān)注,還是同行不關(guān)注?
「本基金沒有操作的原因」更加讓人無法理解,原因是,「我管的其他基金成立以來已有浮盈,但是這個(gè)基金沒有,所以我不操作」。「不僅是沒有浮盈,我自己要開始建倉,是一個(gè)非常大的突破,因?yàn)槲也簧瞄L(zhǎng)判斷股價(jià)漲跌」。
這句話讓我始終難以置信,它居然能夠堂而皇之地出現(xiàn)在定期報(bào)告中:“我管的其他基金有浮盈,但這個(gè)基金沒有,所以我不操作。”
請(qǐng)問,投資人交了認(rèn)購費(fèi),付了管理費(fèi),就換來這樣的解釋?
這不禁讓人懷疑:
大成和郵儲(chǔ)發(fā)這個(gè)基金的意義是什么?
是為了投資人創(chuàng)造價(jià)值,還是為了收取一筆認(rèn)購和管理費(fèi)?
新基金真的風(fēng)險(xiǎn)大于機(jī)會(huì)嗎?
我們不禁要懷疑,這背后是否存在讓投資人為機(jī)構(gòu)利益買單的嫌疑?作為一家專業(yè)的持牌機(jī)構(gòu),難道不該做得更好一些嗎?
當(dāng)然,我知道會(huì)有人說,這位基金經(jīng)理向來是“緩慢建倉”的風(fēng)格,過去的產(chǎn)品往往也是幾個(gè)月后才逐步進(jìn)場(chǎng),業(yè)績(jī)表現(xiàn)也不算差。但問題是,作為普通投資者,我們真的要為新發(fā)基金的「擇時(shí)」與「不愿突破」買單嗎?
此外,又有一個(gè)現(xiàn)實(shí)的問題:多久才算合適?三個(gè)月?六個(gè)月? 一家專業(yè)的金融機(jī)構(gòu),無法判斷建倉時(shí)點(diǎn),只能在定期報(bào)告中寫「我會(huì)在規(guī)定時(shí)間內(nèi)完成建倉」,是否會(huì)出現(xiàn)由于前六個(gè)月始終沒建倉,最后不得不在監(jiān)管要求的時(shí)間內(nèi),高位接盤呢?
哪怕基金經(jīng)理的投資展望,能多一點(diǎn)主語,讓投資者看懂,也好過如今的模糊與搪塞。
- End -
作者:坦桑尼亞老云 | 編輯:栗加
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