大成基金+郵儲(chǔ)銀行，如果「沒法判斷股票漲跌」，就別發(fā)新基金

最近翻到一個(gè)很“神奇”的基金：3月11日成立，最新規(guī)模6.27億元，從成立到現(xiàn)在，始終空倉。

下方是天天基金的業(yè)績(jī)圖，沒錯(cuò)，藍(lán)色的那條橫線是凈值圖（我一開始還以為是坐標(biāo)軸，太直了簡(jiǎn)直

但問題是，從3月到現(xiàn)在，同類平均已經(jīng)有了接近20%的收益，滬深300也有了超過10%的收益，這只基金卻依然空倉。

為什么？我們唯一能看到的，只有定期報(bào)告。于是我翻了翻，想看看基金經(jīng)理的思路，結(jié)果一臉問號(hào)。

先貼兩段給大家感受一下（季報(bào) + 半年報(bào)）。

季報(bào)

半年報(bào)

看完之后，我的感受是：大概是我水平不夠，我「甚至」看不懂基金經(jīng)理在說什么。

• 「甚至很多時(shí)候投資時(shí)并不是在關(guān)注企業(yè)長(zhǎng)期價(jià)值」——沒有主語，是自己不關(guān)注，還是同行不關(guān)注？

• 「本基金沒有操作的原因」更加讓人無法理解，原因是，「我管的其他基金成立以來已有浮盈，但是這個(gè)基金沒有，所以我不操作」。「不僅是沒有浮盈，我自己要開始建倉，是一個(gè)非常大的突破，因?yàn)槲也簧瞄L(zhǎng)判斷股價(jià)漲跌」。

這句話讓我始終難以置信，它居然能夠堂而皇之地出現(xiàn)在定期報(bào)告中：“我管的其他基金有浮盈，但這個(gè)基金沒有，所以我不操作。”

請(qǐng)問，投資人交了認(rèn)購費(fèi)，付了管理費(fèi)，就換來這樣的解釋？

這不禁讓人懷疑：

• 大成和郵儲(chǔ)發(fā)這個(gè)基金的意義是什么？

• 是為了投資人創(chuàng)造價(jià)值，還是為了收取一筆認(rèn)購和管理費(fèi)？

新基金真的風(fēng)險(xiǎn)大于機(jī)會(huì)嗎？

我們不禁要懷疑，這背后是否存在讓投資人為機(jī)構(gòu)利益買單的嫌疑？作為一家專業(yè)的持牌機(jī)構(gòu)，難道不該做得更好一些嗎？

當(dāng)然，我知道會(huì)有人說，這位基金經(jīng)理向來是“緩慢建倉”的風(fēng)格，過去的產(chǎn)品往往也是幾個(gè)月后才逐步進(jìn)場(chǎng)，業(yè)績(jī)表現(xiàn)也不算差。但問題是，作為普通投資者，我們真的要為新發(fā)基金的「擇時(shí)」與「不愿突破」買單嗎？

此外，又有一個(gè)現(xiàn)實(shí)的問題：多久才算合適？三個(gè)月？六個(gè)月？ 一家專業(yè)的金融機(jī)構(gòu)，無法判斷建倉時(shí)點(diǎn)，只能在定期報(bào)告中寫「我會(huì)在規(guī)定時(shí)間內(nèi)完成建倉」，是否會(huì)出現(xiàn)由于前六個(gè)月始終沒建倉，最后不得不在監(jiān)管要求的時(shí)間內(nèi)，高位接盤呢？

哪怕基金經(jīng)理的投資展望，能多一點(diǎn)主語，讓投資者看懂，也好過如今的模糊與搪塞。

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作者：坦桑尼亞老云 | 編輯：栗加

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