一夜大漲3400億！馬云造芯成功了！

當阿里股價單周暴漲3400億，資本市場的狂歡背后，藏著一個被多數人忽略的真相：這不是一次偶然的財報利好，而是一場跨越十年的技術修行終于開花結果。

2025年二季度，阿里凈利潤同比暴漲76%的亮眼數據里，阿里云26%的增速、AI業務連續八個季度三位數增長的表現，撕開了互聯網行業“流量見頂”的困局：原來真正的增長，從不是在存量市場里搶蛋糕，而是用技術造出新的蛋糕。

阿里股價狂飆3400億！

早有預謀的價值回歸

2025年第二季度財報，就像是一把銳利的手術刀，精準地劃開了阿里的商業版圖，展現出其內部增長的全新脈絡。

營收2476.52億元，同比微增2%，這個數字乍一看，或許會讓人覺得阿里的增長略顯溫吞，可當我們把目光聚焦到凈利潤上，423.82億元，同比暴漲76%，遠超市場預期。財報曝光后，阿里巴巴盤中一度漲近19%。

▲ 圖源：微博

其中，阿里云智能集團收入333.98億元，同比增長26%，創下近三年最高增速。AI相關產品收入連續八個季度實現三位數增長，外部商業化收入占比突破20%。

它標志著阿里已經成功地從單純依賴電商流量變現的舊模式中破繭而出，轉身擁抱“云+AI”雙輪驅動的技術盈利新模式。

表面上，淘寶閃購就像是舞臺上最耀眼的明星，一舉一動都備受矚目。日訂單峰值破1.2億單，這個數字代表著淘寶閃購在短時間內匯聚的強大消費勢能。

但在這繁華背后，AI業務看似悄無聲息，卻擁有著致命的力量。

當行業還在為外賣補貼大戰爭得頭破血流，為了短期的市場份額和用戶增長而不斷燒錢時，阿里的AI芯片已悄然完成技術閉環。

自研的AI推理芯片性能接近英偉達H20，這意味著阿里在AI芯片領域已經達到了國際先進水平，不再需要在芯片技術上仰人鼻息。

且實現國內代工生產，徹底擺脫對進口芯片的依賴，這更是具有里程碑意義的突破。

這才是資本市場重新估值的核心邏輯。資本市場從不相信補貼換增長的故事，只相信技術筑起的護城河。

當同行還在算用戶補貼的小賬時，阿里早已在AI芯片的大棋上謀篇布局，占據了商業競爭的制高點。

阿里造芯十年，

從“平頭哥”到“芯勢力”

的逆襲之路

時間撥回到2018年，彼時，阿里云服務器如蓬勃生長的巨樹，業務規模不斷擴張，然而，其90%的芯片依賴卻如同高懸的達摩克利斯之劍，讓這棵巨樹的根基顯得脆弱不堪。

這種高度依賴意味著，阿里云的核心算力被牢牢地掌控在他人手中，每一次技術變革、每一次供應鏈的波動，都可能給阿里云帶來巨大的沖擊。

美國對中興的制裁事件，無情地沖擊著中國科技企業的脆弱防線，也讓阿里如夢初醒。

當美國政府揮舞著制裁大棒，禁止美國企業向中興出售芯片等關鍵零部件時，中興的業務瞬間陷入癱瘓，生產停滯、營收銳減，企業的生存面臨著前所未有的危機。

當核心算力掌握在別人手中時，再龐大的云業務都如同空中樓閣，看似輝煌，實則不堪一擊。

也正因如此，馬云親自為阿里新成立了半導體公司，命名為“平頭哥”。

▲ 圖源：平頭哥官網

2019年，對于阿里的芯片研發歷程來說，是具有里程碑意義的一年。在這一年，“平頭哥”不負眾望，推出了AI推理芯片“含光800”。

2021年，阿里再次在芯片領域發力，發布了128核云服務器CPU“倚天710”。

一系列技術指標的突破，讓“倚天710”成為了云服務器CPU領域的佼佼者，也讓阿里在云端算力的競爭中，擁有了屬于自己的核心競爭力，不再受制于人。

到了2025年，阿里在芯片研發的道路上繼續高歌猛進，其最新AI芯片完成測試。

它標志著阿里已經建立起了完整的芯片研發和生產體系，從芯片的設計理念、架構搭建，到生產過程中的每一個環節，都實現了自主可控，徹底擺脫了對國外技術和供應鏈的依賴。

今年以來，阿里在AI基礎設施領域展現出了前所未有的決心和魄力，投入超1000億元，這個數字背后，是阿里對AI未來發展的堅定信念和長遠布局。

阿里與中國移動、中國聯通、中國電信這三大通信巨頭達成深度合作，共建AI數據中心。

▲ 圖源：微博

這種“算力+算法+生態”的三位一體布局，是阿里在全球AI算力競賽中的致勝法寶。

當英偉達芯片出口受限，全球許多依賴英偉達芯片的企業陷入困境，算力供應緊張，業務發展受阻。

而阿里卻憑借著自研芯片和國內代工體系，成為穩定輸出算力的“壓艙石”。

馬云的“芯”機，

一場跨越十年的商業豪賭

在商業的廣袤宇宙中，短期利潤往往是耀眼的流星，吸引著眾多企業追逐，而商業遠見則像是隱匿在浩瀚星空深處的恒星，雖不奪目，卻能為企業指引長遠的方向

2010年代初，當互聯網巨頭們還沉浸在跑馬圈地式的流量擴張狂歡中，享受著短期利潤帶來的快感時，馬云卻做出了一個驚人決定——砸下巨資搞芯片研發。

外界紛紛質疑馬云“不務正業”。畢竟，在那個追求短期利益最大化的時代，將大量資金投入到一個回報周期如此漫長、風險如此巨大的領域，無疑是一種反共識的行為。

然而，馬云卻有著自己獨特的商業邏輯和對未來的深刻洞察。

▲ 圖源：視頻截圖

他站在時代的潮頭，看得更遠：當AI成為未來商業的基礎設施，算力就如同新的“石油”，成為驅動商業發展的核心動力。

除成本優勢外，自研芯片還提升了業務效率。

在電商搜索場景，采用“含光900”芯片后，淘寶的商品推薦準確率和用戶點擊轉化率都得到了提升。在物流調度場景，芯片支撐的AI算法還可實時優化快遞路線。

這種“技術投入→效率提升→商業收益”的正向循環，讓阿里芯片研發具備了可持續性。

值得注意的是，2025年，阿里在外賣領域與美團、京東展開激烈競爭，投入百億級補貼，看似是短期的市場份額爭奪，實則暗藏長期技術考量。

▲ 圖源：微博

即時零售（外賣、閃購）作為高頻消費場景，每天產生超數億條數據，包括用戶地理位置、消費習慣、商品偏好、配送路徑等，這些數據正是AI模型訓練的重要資源。

從競爭格局看，美團、京東在外賣領域的優勢在于線下配送網絡，而阿里的優勢在于技術賦能。

這種技術驅動的效率提升，正是阿里敢于參與外賣競爭的底氣。

總 結

阿里股價的暴漲，本質是資本市場對“技術+商業”雙輪驅動模式的重新認可。

從電商巨頭到AI芯片玩家，阿里的轉型揭示了一個真理：在科技革命的浪潮中，只有掌握核心技術的企業，才能穿越周期。

面對美團、京東的競爭，阿里的答案不是簡單的補貼大戰，而是用芯片和AI重構商業基礎設施——當商品推薦更智能、物流調度更高效、用戶體驗更精準，這種基于技術的碾壓式優勢，才是真正的護城河。

馬云曾說：“今天很殘酷，明天更殘酷，后天很美好?！卑⒗镌煨镜氖?，正是對這句話的最佳注解。

參考消息

證券時報：《淘天集團：2025年二季度阿里中國電商集團收入達1400.72億元同比增長10%》

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