明年芯片或仍是最亮眼板塊之一，大摩“首選榜單”：英偉達(dá)、博通和Astera Labs位列前三

截至2025年12月19日 11點(diǎn)06分，上證科創(chuàng)板半導(dǎo)體材料設(shè)備主題指數(shù)上漲0.03%，成分股安集科技上漲2.88%，芯源微上漲2.44%，明志科技上漲1.52%，天岳先進(jìn)上漲1.36%，金宏氣體上漲1.20%。科創(chuàng)半導(dǎo)體ETF（588170）上漲0.07%，最新報(bào)價(jià)1.45元。

流動(dòng)性方面，科創(chuàng)半導(dǎo)體ETF（588170）盤中換手7.65%，成交2.82億元。拉長(zhǎng)時(shí)間看，截至12月18日，科創(chuàng)半導(dǎo)體ETF（588170）近1周日均成交6.42億元，領(lǐng)先同類。規(guī)模方面，科創(chuàng)半導(dǎo)體ETF（588170）近2周規(guī)模增長(zhǎng)2.86億元，實(shí)現(xiàn)顯著增長(zhǎng)。

消息面上，摩根士丹利發(fā)布最新研報(bào)稱，在史無(wú)前例的人工智能（AI）基建熱潮以及傳統(tǒng)模擬芯片/MCU（微控制器）強(qiáng)勁去庫(kù)存步伐推動(dòng)之下，芯片股的“長(zhǎng)期牛市邏輯”仍然完好無(wú)損，明年芯片股仍有可能是美股市場(chǎng)表現(xiàn)最亮眼板塊之一。伴隨牛市預(yù)測(cè)而來(lái)的，還有“2026年首選芯片股”榜單：英偉達(dá)（Nvidia）、博通（Broadcom）和Astera Labs位列前三。

國(guó)金證券表示，半導(dǎo)體設(shè)備是半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈的基石，存儲(chǔ)擴(kuò)產(chǎn)與自主可控共振，國(guó)產(chǎn)替代空間廣闊。半導(dǎo)體設(shè)備位于產(chǎn)業(yè)鏈上游，是支撐芯片制造與封測(cè)的核心產(chǎn)業(yè)。根據(jù) SEMI 的數(shù)據(jù)，2025 年上半年仍以33.2%的份額保持全球最大單一市場(chǎng)地位，國(guó)內(nèi)設(shè)備龍頭業(yè)績(jī)表現(xiàn)亮眼，2025 年前三季度八家龍頭公司合計(jì)營(yíng)收同增 37.3%，歸母凈利潤(rùn)同增23.9%。隨著 AI 大模型驅(qū)動(dòng)存儲(chǔ)技術(shù)向 3D 化演進(jìn)，疊加長(zhǎng)鑫、長(zhǎng)存等國(guó)內(nèi)存儲(chǔ)大廠擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目落地，國(guó)產(chǎn)半導(dǎo)體設(shè)備產(chǎn)業(yè)鏈有望迎來(lái)新一輪高速增長(zhǎng)機(jī)遇。

相關(guān)ETF：公開信息顯示， 科創(chuàng)半導(dǎo)體ETF（588170）及其聯(lián)接基金（A類：024417；C類：024418）跟蹤上證科創(chuàng)板半導(dǎo)體材料設(shè)備主題指數(shù)，囊括科創(chuàng)板中 半導(dǎo)體設(shè)備（61%）和半導(dǎo)體材料（23%）細(xì)分領(lǐng)域的硬科技公司。 半導(dǎo)體設(shè)備和材料行業(yè)是重要的國(guó)產(chǎn)替代領(lǐng)域，具備國(guó)產(chǎn)化率較低、國(guó)產(chǎn)替代天花板較高屬性，受益于人工智能革命下的半導(dǎo)體需求，擴(kuò)張、科技重組并購(gòu)浪潮、光刻機(jī)技術(shù)進(jìn)展。

半導(dǎo)體材料ETF（562590）及其聯(lián)接基金（A類：020356、C類：020357），指數(shù)中半導(dǎo)體設(shè)備（61%）、半導(dǎo)體材料（21%）占比靠前，充分聚焦半導(dǎo)體上游。