“未來可持續投資”產融私享會：商業航天產業的下一個引力場

8月27日，北京基金業協會舉行“未來可持續投資·產融私享會”活動。本次活動由北京基金業協會創新發展中心主任靳苗主持，藍箭航天創始人張昌武、新鼎資本董事長張馳等商業航天領域的創業者、投資人出席活動現場并分享觀點。

從與會嘉賓的分享內容來看，政策、市場、資本共同推動中國商業航天窗口期加速到來，而火箭研發制造作為產業鏈關鍵環節，需在可重復使用、一箭多星、成本控制等核心領域盡快突破，才能抓住機遇，支撐中國商業航天產業實現跨越式發展。

商業航天窗口期基礎持續夯實

活動現場，北京基金業協會秘書長李慶懷致辭。他表示，協會始終以賦能行業、鏈接資源為核心定位，一方面聚焦政策解讀，幫助機構精準把握監管導向、規避合規風險；另一方面深化行業研究，輸出數據報告與趨勢分析，為行業決策提供支撐。

“我們積極搭建交流平臺，推動投資機構與被投企業高效對接、共享資源，促進資本與產業深度融合。”李慶懷說。

中國商業航天已進入政策強驅動期，窗口期基礎持續夯實。2020年衛星互聯網正式納入新基建，2021年中國星網集團成立推進低軌星座建設，黨的二十大報告明確 “加快建設航天強國”。上海、北京等地先后出臺文件，聚焦衛星制造、運載發射等環節。

自2015年成立以來，新鼎資本聚焦商業航天、芯片半導體等領域，為商業航天產業提供關鍵資本支撐，推動產業鏈優質企業成長。新鼎資本董事長張馳以《中國商業航天資本化路徑與產業戰略》為題進行分享。

從產業格局看，中國商業航天產業鏈“上游－中游－下游”框架已成型，但中游火箭研發制造環節成為窗口期破局關鍵。

張馳表示，當前商業航天窗口期緊迫性凸顯，進一步倒逼火箭研發制造加速。一方面，近地軌道資源“先占先得”，中國星網、千帆星座規劃的上萬顆衛星，需依賴高效火箭發射實現組網；另一方面，市場規模潛力巨大，火箭發射作為衛星組網核心環節，其研發制造速度直接決定產業能否搶占市場先機。在下游需求持續釋放、上游供應鏈逐步完善的現實面前，中游火箭環節加速破局，才能承接產業需求。

“資本市場亦為火箭研發制造企業提供助力。”張馳說，2025年科創板推出“1+6”改革措施，將商業航天納入第五套上市標準適用范圍，設置科創成長層服務未盈利科技企業，為火箭研發制造企業提供資本化路徑，進一步推動技術攻關與產能擴張。

活動現場，順禧基金、國新基金、國壽投資、鋆昊資本、銀河創新資本等機構投資人紛紛介紹旗下基金情況，并就當前商業航天投資方向、市場需求發表觀點。

商業航天需資本助力謀新發展

在商業航天發展中，火箭作為“運輸大隊長”，承擔著將衛星等有效載荷送入預定軌道的重任，是各類商業航天業務開展的基礎。火箭發展帶動整個產業鏈，從零部件制造到衍生服務，形成繁榮的產業生態。此外，火箭的創新為商業航天開拓新可能，催生全新商業模式與市場需求，對商業航天的發展起著牽一發而動全身的作用。

藍箭航天創始人張昌武認為，商業航天最重要的兩個維度是商業和技術，而在具體的火箭研制環節中，拆分的每個環節并不復雜，但是集成到一起，就產生了火箭這個高科技產品，火箭相關的產業鏈很長。在他看來，現階段火箭在商業航天的重要性排在首要位置。

星測未來聯合創始人曹德志、飛天巡洋聯合創始人李其暢、十灃科技總經理王紅蕾、現龍科技總經理李鵬杰、棲云通航董事長龍柳杉、耕宇牧星聯合創始人俞偉學、星辰道合創始人韓碧、清航紫荊聯合創始人印明威、殿推航天創始人柯于俊等創業者先后做分享。

活動期間，北京基金業協會創新發展中心主任靳苗介紹，協會通過“未來可持續投資”倡議，致力于構建新型基金生態。截至目前，超1000家機構、企業深度參與，為基金生態各方提供一個政策導向、行業趨勢交流及資源對接的平臺。

2025年下半年產融匯將持續舉辦走進企業系列活動，通過實地走訪企業，聯合產業鏈上下游企業、投資機構等，共同探討發展趨勢、應用場景、政策環境與資本路徑，推動真正的“產投協同”落地。

特別鳴謝：新鼎資本董事長、未來可持續投資·產融匯委員張馳先生為本次會議協助對接，以及藍箭航天對本次活動的大力支持！