雙碳研究 | 全球可再生能源投資創(chuàng)歷史新高投資者調(diào)整風險預期

全球可再生能源投資創(chuàng)歷史新高

投資者調(diào)整風險預期

【BloombergNEF網(wǎng) 8月26日報道】

核心要點

彭博新能源財經(jīng)《2025年下半年可再生能源投資追蹤報告》（2H 2025 Renewable Energy Investment Tracker）顯示，2025年上半年全球新可再生能源開發(fā)投資達3860億美元，刷歷史新高。

全球海上風電和小型太陽能推動了上半年增長。

公用事業(yè)規(guī)模太陽能和陸上風電資產(chǎn)融資遇冷，較2024年上半年減少13%。

受美國政策環(huán)境變動影響，投資者調(diào)整布局，2025年上半年美國可再生能源投資較2024年下半年下滑36%。

倫敦時間2025年8月26日報道——彭博新能源財經(jīng)最新發(fā)布的報告顯示，2025年上半年全球新可再生能源項目投資達3860億美元，同比增長10%，創(chuàng)下歷史新高。不過報告同時指出，公用事業(yè)規(guī)模太陽能和陸上風電的資產(chǎn)融資，較2024年上半年收縮13%，創(chuàng)2006年以來總投資占比最低紀錄。

報告指出公用事業(yè)規(guī)模光伏投資受沖擊尤為顯著，較2024年上半年下降19%。中國大陸、西班牙、希臘、巴西等市場投資同比降幅最大，且削減量不斷上升、負值電價增多，這說明投資者最為擔憂的是收入問題。相對而言，在有政府支持的招標活動或企業(yè)用電需求旺盛的市場中，投資仍保持韌性。

小型太陽能項目的投資彌補了大型項目融資下滑的缺口，因為這類項目部署更快，可以在政策變化影響收益之前上線。例如，在使可再生能源面臨電價波動的新規(guī)前，中國大陸的小型太陽能投資同比幾乎翻番，而公用事業(yè)規(guī)模光伏裝機量則下降28%。

海上風電同樣助推投資創(chuàng)新高，該領(lǐng)域2025 年上半年吸引了390億美元投資，超過2024年全年的310億美元。該領(lǐng)域的資產(chǎn)融資主要受大型項目與政府拍賣日程驅(qū)動，因此投資隨時間大幅波動屬正常現(xiàn)象。中國大陸以外的高項目成本也推動了融資規(guī)模上升。

“可再生能源投資者與開發(fā)商正在重新配置資金，投向回報最穩(wěn)定的項目，” 彭博新能源財經(jīng)清潔電力主管梅雷迪斯·安妮克斯（Meredith Annex）表示。“2025年上半年公用事業(yè)規(guī)模太陽能和陸上風電融資的下滑，已沖擊項目儲備，并可能繼續(xù)惡化。”

在所有主要地區(qū)中，美國2025年上半年新可再生能源投資降幅居首位，較2024年下半年減少205億美元，降幅達36%。原因在于2024年聯(lián)邦大選后，開發(fā)商在年底集中開工，以鎖定稅收優(yōu)惠，今年則因政策不利（尤其是風電）和關(guān)稅不確定性升高而放緩。

安妮克斯補充道：“有保障收益機制的市場仍保持強勁，而像美國和中國大陸這種收益不穩(wěn)定、政策大幅波動的市場，項目則出現(xiàn)典型的‘先熱后冷’循環(huán)。”

相比之下，歐盟27國表現(xiàn)亮眼，上半年投資較去年下半年增長63%，增加近300億美元，尤其是海上風電，一些開發(fā)商將戰(zhàn)略重心從美國轉(zhuǎn)向歐洲北海項目。

2024年實現(xiàn)大幅增長的新興可再生能源市場，多數(shù)保持著其投資水平，未能進一步擴大在全球總投資中的占比。不過也有例外：東南亞2025年上半年投資較2024年下半年增長7%；拉丁美洲地區(qū)的小型市場，則在該地區(qū)投資中占據(jù)了有史以來最大的份額。

中國大陸市場規(guī)模仍穩(wěn)居全球第一，占上半年全球新增投資的44%。

編譯: 周佳玲（新能源部）

審校: 鄂一鳴（新能源部）

編輯: 周佳玲（新能源部）