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鮑威爾在杰克遜霍爾年會上一句"需要調(diào)整政策",讓全球交易員瘋狂押注9月降息。
可就在前一天,美聯(lián)儲三位官員還在唱鷹派高調(diào)。這出"自導(dǎo)自演"的戲碼背后,藏著2025年最危險的金融賭局,美國保證金債務(wù)竟飆到1.02萬億美元歷史峰值,兩個月暴增1000億!
當(dāng)降息預(yù)期撞上泡沫火藥桶,華爾街真能安全著陸嗎?
鷹鴿大戰(zhàn):美聯(lián)儲的"左右互搏術(shù)"
8月22日鮑威爾講話前,美聯(lián)儲堪稱上演了年度最分裂戲碼。
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先是監(jiān)管副主席鮑曼突然從"鷹派戰(zhàn)神"變身"鴿派先鋒",喊著年內(nèi)必須降息三次;緊接著理事沃勒跟進鼓吹"利率要速降";而明尼阿波利斯聯(lián)儲主席卡什卡利卻唱反調(diào),堅稱"通脹仍是頭號敵人"。
最讓人意外的是,鮑威爾在杰克遜霍爾年會上的講話,所有噪音瞬間清零。
當(dāng)他說出"調(diào)整政策立場"時,黃金價格暴漲30美金,華爾街大幅押注美元貶值的前景,紛紛買入黃金來對沖。
市場對9月降息押注飆到91%,美元指數(shù)當(dāng)場下跌0.5%。當(dāng)避險資產(chǎn)和無風(fēng)險收益開始大幅波動的時候,那么下周風(fēng)險資產(chǎn)勢必會迎來更大的驚天駭浪。
有所不同的是,去年同場會議上他開場白是"政策調(diào)整時機到了",但是美聯(lián)儲在9月份為拜登政府助選,大幅降息50個基點之后,等到特朗普當(dāng)選,降息預(yù)期就戛然而止,被暫停降息,預(yù)防通脹的鷹派言論所替代。
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從去年至今,美聯(lián)儲一直拒絕降息,為什么突然改變了說辭?
7月會議紀要顯示,美聯(lián)儲內(nèi)部吵得不可開交,甚至出現(xiàn)三十年來罕見的雙理事反水,要求立即降息。而特朗普的持續(xù)施壓更像背景噪音,他4月還大罵鮑威爾是"大輸家",轉(zhuǎn)頭又改
口"從沒想解雇他",反復(fù)橫跳堪比社交媒體炒作的網(wǎng)紅。
1萬億火藥桶:降息狂歡下的致命隱患
市場的分析認為,在特朗普的“大而美”法案通過之后,美國財政部立刻開始突破債務(wù)上限進行發(fā)債,債務(wù)擴張的速度和規(guī)模都創(chuàng)出了歷史之最。
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這直接導(dǎo)致,美國國內(nèi)各金融市場之間的流動性被抽離,華爾街迫切的希望美聯(lián)儲能夠快速的注入流動性,否則將會爆發(fā)更大的災(zāi)難。
月美國投資者借錢炒股規(guī)模暴增146億,總額突破1.02萬億美元,兩個月瘋漲1000億,這相當(dāng)于給美股裝了"渦輪增壓",可渦輪燒紅了是會炸的。
2000年互聯(lián)網(wǎng)泡沫頂峰:保證金債務(wù)約3000億(占GDP 3%)
2008年金融危機前夜:約4000億(占GDP 2.8%)
2025年8月:1.02萬億(占GDP 3.5%)
這些杠桿資金正涌向最危險的區(qū)域。特斯拉靠著降息預(yù)期單日暴漲6%,可其市盈率已飆到80倍,比2021年 meme 股狂潮還瘋。而美聯(lián)儲自己預(yù)測的"今年更滯、明年更脹"像個黑色幽默,現(xiàn)在降息救市,明火燒高通脹,純屬飲鴆止渴
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中國資產(chǎn)反倒成了避風(fēng)港。鮑威爾講話后納斯達克中國金融指數(shù)猛漲2.7%,阿里京東跟竄天猴似的往上躥。
畢竟滬深300股債性價比處在十年99%高位,比美股泡沫安全多了。
全球賭局:誰在收割?誰在裸泳?
特朗普提名的心腹米蘭已進入美聯(lián)儲候選名單,此人主張"總統(tǒng)可隨時罷免理事",真要得逞,美聯(lián)儲直接改名叫"白宮降息按鈕"得了。更魔幻的是8月初特朗普突襲解雇勞工統(tǒng)計局長,只因其發(fā)布的就業(yè)數(shù)據(jù)"不好看"——
當(dāng)經(jīng)濟數(shù)據(jù)成橡皮泥,政策還談何獨立性
?
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美元走弱讓人民幣迎來喘息,但真正的贏家是黃金。倫敦金現(xiàn)價站穩(wěn)3200美元上方,各國央行買金像大媽搶購打折菜——中國連續(xù)18個月增持,連波蘭央行都囤了300噸。
這哪是避險,分明是集體對信用貨幣投不信任票
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就在美國糾結(jié)降息時,中國央行默默把科技創(chuàng)新再貸款規(guī)模擴大到萬億級,利率壓到1.5%。山東漁民老張最近接到奇怪訂單:往東南亞運的帶魚暴增三倍。后來才知這些"越南特產(chǎn)"實際是轉(zhuǎn)口貿(mào)易躲關(guān)稅的中國貨——
民間智慧永遠比政策跑得快
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