打造加密財庫，賈躍亭用炒幣為造車“續命”

加密領域又來了個“營銷天才”。

時常把“下周回國”掛在嘴邊的賈躍亭，在本月雖然沒回國，但又搞了點新事情。8月17日，在加州圓石灘，賈躍亭召開了一場發布會。發布會普通，內容自然就不普通。比起造車的遠大理想，這次的賈躍亭，PPT里裝著的，卻是幣圈的一角。

在發布會上，賈躍亭提出將啟動“EAI+Crypto雙飛輪戰略”，一邊疾呼用EAI給汽車注入靈魂，一邊要創辦C10指數與C10財庫，更放言要對標傳統金融的標普500。從整體內容來看，AI、具身智能、加密貨幣三手抓，一個集所有當下新興風口于一體的概念縫合怪初具雛形，這一次，讓夢想窒息的賈老板，可能要讓行業窒息了。

賈躍亭其人，在中國，應該也算是如雷貫耳的存在。故事流傳在大街小巷，從山西農村走出來的“牛娃”歷盡千帆成為企業家，又轉而進階成人人喊打的“老賴”有家不敢回，賈躍亭的曲折經歷，既是中國科技圈發展的縮影，又是一場讓人唏噓的幻夢，但不論好惡，提起賈躍亭，傳奇一字，仍然少不了。

賈躍亭1973年出生在山西汾縣北膏峪村，教師父親是家中唯一的收入來源，家境不算富裕。在那個年代，要跨越階級，不是靠讀書，就要靠貴人，而賈躍亭，在結交貴人和借力打力中，無疑是佼佼者。在山西財政稅務專科學校，賈躍亭遇到了改變他人生的首個人物——第一任妻子李莉。

在曾擔任山西垣曲縣的常務副縣長的岳父幫助下，賈躍亭于1996年下海創辦了山西垣曲縣卓越實業有限公司，并在三年內完成了第一桶金的積累。而后，其又結識到第二任妻子——太原富商之女王凡，憑借王凡家族的手腕與資源，兩人進軍電信產業，成立太原西伯爾通信，并于2003年營收破億元。

第二任婚雖也未持續多久，但對于賈躍亭而言，其已然從山西的農村邁入到了更高的資本階層。也就在此時，他終于亮出了自己真正的劍，也是后來為人熟知的樂視網。

2004年的視頻平臺，免費是主基調。但打著中國版“Netflix”旗號的樂視，卻另辟蹊徑，開創了版權分銷這一商業之路。每部2萬元的價格大量收購版權，放在如今而言，已然堪稱打骨價，但在彼時無人出資的背景下，樂視的2萬塊都顯得格外珍貴。而后，在鐵哥們王城的幫助下，樂視成為首批信息網絡傳播視聽許可證獲得者，并進一步獲得了手機終端內容分發平臺許可，再加之賈躍亭第三任妻子甘薇的幫助，娛樂圈的知名導演、演員也都來為其站臺，樂視由此迎來了跨越式發展。在2010年深圳證券交易所創業板上市首日，樂視市值達到了驚人的43億元，其也成為了A股首個成功上市的網絡視頻公司。

心懷雄心壯志的賈躍亭不止于此，提出了“生態化反”的概念，業務不僅僅局限于視頻平臺，更是要打造集合硬件+軟件+內容于一體的超級生態產業鏈。一時間，智能電視、智能手機、電動車紛至沓來，販賣的夢想讓資本市場瘋狂押注，2015年，樂視的市值直逼120億美元，而賈躍亭，也成為了“中國的喬布斯”，手下握有63家公司的控制權。

風口飛得有多高，跌下來的時候也就有多慘。在收緊的監管與激進的企業擴張后，大刀闊斧的燒錢換規模難以為繼，2016年，樂視的資金鏈斷裂，債務高達60多億美元，到了年末，賈躍亭在公開信中承認了這一消息。股價應聲暴跌，投資者格外恐慌，但賈躍亭卻鎮定自若，三次減持套現117億，38筆股權質押融資311億，從資本市場狂卷百億元。

時間來到2017年7月，賈躍亭奔赴美國，上一秒對妻子甘薇說著“籌集資金”，下一秒就徒留一句“下周回國”杳無音訊，留下“中國好媳婦”甘薇一人獨自面對140億元的天價債務。而樂視，也從179元跌到0.18元，曾經的中國Netflix，終究化為了一場泡影，最后買單的，只有28萬因賈躍亭夢想而窒息的股民。

但來到大洋彼岸的“大忽悠”賈躍亭，又有了新的故事可以講，2014年創辦的Faraday Future（法拉第未來）成為了他的救命稻草。2017年CES展會上，Faraday Future發布了概念車FF91，并直言要做特斯拉殺手。這款高達30.9萬美元（約合人民幣220萬元）的超豪華車，讓市場一度打趣稱賈老板有道德、只割有錢人，兜兜轉轉10年，又是上市又是融資，資金堆了50億美元，到了2025年，造出的車，卻只賣出12輛，其中一輛，還是賈老板自掏腰包照顧生意，而后續11輛車更是被全部召回。造車十年，只有十余輛，足以看出，賈老板真正把PPT造車做到了登峰造極。

眼看TO C割不動，賈躍亭立馬轉向了TOB。2025年6月，打著中美汽車橋梁的旗號，他發布FX車型及“6x4技術架構”，聲稱實現L4級自動駕駛，并與美國車商簽署100臺定金協議。7月18日，法拉第未來正式發布第二品牌FX的MPV新車Super One，夾雜著AI交互、多模態感知、具身智能體6×4架構等一系列熱門概念的發布會上，賈躍亭表示，“一小時C端小定10034臺，還有4100輛的B端訂單”。然而后腳，美國證監會就炮轟賈躍亭及高管在2021年上市融資中虛假陳述。

發展到如今，根據法拉第未來發布的第二季度財報，該公司第二季度經營性虧損約4810萬美元，較2024年Q2的5060萬美元有所改善；經調整后的經營性虧損約為2740萬美元，季度月均經營性虧損約900萬美元。

也就是在此背景下，8月17日，法拉第未來祭出了新的大招。法拉第未來提出將啟動“EAI+Crypto雙飛輪戰略”，構建C10指數與C10財庫。C10指數號稱“首個由美股上市公司發起的加密資產組合指數”，追蹤比特幣、以太坊、Solana等十大加密貨幣（不含穩定幣），采用基準數1000點的設計，旨在要成為加密領域的標普500。C10財庫采用“80%被動+20%主動”的配置模式，80%資產嚴格追蹤C10指數，20%由人工動態調整前十大市值幣種。

據官網顯示，法拉第未來將成立一家全資子公司FFAI加密貨幣金庫與橋接控股公司以運營加密業務，并會使用專項融資資金來購買加密資產，第一階段將購買5-10億美元加密資產，首批3000萬美元配資將從發布會當周開啟資產配置，長期愿景是將加密金庫擴展至100億美元規模。在盈利上，賈躍亭也是非常之理想化，其預測行業存托年化利率為3%-5%，若財庫達10億美元規模，年收益可達3000-5000萬美元，而這筆收益將按照“三三三”原則，造車業務、加密資產再投資、股票回購各三分之一。

問題也顯而易見。眾所周知，財庫的建立首要目條件是“有錢囤幣”。在以往的加密財庫戰略中，企業通常通過私募、增發、可轉債等方式融資后購買加密貨幣，但對于前科累累的法拉第未來而言，以上方式并不樂觀，融資續命的故事傳播了太久，投資者也不想再用真金白銀堵他人的窟窿。而2024財年運營虧損高達1.497 億美元，2025Q2營收僅有30萬美元的法拉第未來，自身也并無實力去支撐這一戰略。

更有趣的是，或許是要再為夢想加碼，這次法拉第未來的戰略也主打一個“生態化”。實際上，這也不是賈躍亭首次表示要進軍幣圈。在今年7月，法拉第未來就宣布與數字資產基礎設施平臺HabitTrade達成戰略合作，進軍RWA市場以代幣化FF資產。按照現有資產負債表來看，這一資產恐怕僅能為此前提到的1萬份尚未交付的車輛訂單，這也讓廣大媒體戲稱其是“用未來的車賺現在的錢”。針對這一戰略，賈躍亭曾發微博稱，“EAI 出行 + Web3 + 區塊鏈 + 加密 + 穩定幣應用生態，為用戶和產業構建Web2 和 Web3、鏈上和鏈下、現實和虛擬世界的全新價值。”這一連串概念下來，相信即便幣圈人士也很難理解其真正的意圖，更遑論圈外人士。

雖然戰略看似繁雜紛亂，若放眼整體來看，賈躍亭構建的生態化計劃目標十分明確，無論是通過夢想敘事高度繁榮的幣圈回籠資金，還是依托資產代幣化再去融資造車，歸根結底，賈老板是想以幣圈的快速現金流反哺造車的慢現金流，還是同一個劇本，“用故事換資本，用資本續故事”。

在身經百戰的幣圈，賈躍亭此舉并不讓人感到意外。曾經的ICO狂潮中，幣圈“樂視”也并不少見，但正是如此，這一故事在幣圈人眼中，并未見到波瀾。頗為有趣的是，從某種角度而言，若賈躍亭最初不執著于實業，憑借強悍的敘事建構與游說能力，在幣圈的成就也值得期待，舉一個例子，幣圈上一個營銷天才，還是孫宇晨。

除了幣圈外，資本市場似乎也并不買賬。從目前來看，這場發布會收效甚微。發布會第二日，法拉第未來股價成功從2.87美元跌至2.58美元，并連續數日下跌，最低來到2.15美元，現報2.46美元。

歸根結底，法拉第未來真正的未來，不在幣圈，而在于漢福德工廠的產線。交付能力是賈躍亭的達摩克利斯之劍，對于市場而言，把車造出來，比任何外物的加持都要更為重要。至于其他，畫的大餅太多，終究只會陷入信任消解的怪圈。想做的太多，真正做的東西只能被以少論之，畢竟造車能力雖然堪憂，但在跳票上，賈老板卻是當之無愧的老玩家。

未來在漢福德工廠回響的，是加密加持下的創新生機，還是樂視呼嘯而過的歲月列車，時間，終究會給出答案。

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