半導體爆發

截止收盤，科創50指數上漲8.59%，創下近三年半以來新高，寒武紀、海光信息等行業龍頭批量20cm漲停，整個半導體產業鏈狂歡，單日資金凈流入超158億。

而半導體的爆發，主要源于兩個點。

一是昨晚國產大模型企業深度求索發布DeepSeek v3.1版本，首次實現對FP8精度及下一代國產芯片架構的支持，標志著“國產芯片-國產模型”技術閉環初步形成。

也就意味著，只要我們愿意，我們可以在大模型領域實現完全自主。

大家都知道，我們在高端芯片這個領域相對比較薄弱，所以目前國產的AI大模型，絕大多數都是依靠英偉達等進口芯片來訓練。

但是，因為中美競爭的關系，美國一直在高端芯片領域卡我們的脖子，以至于我們的科技企業，用的都是英偉達閹割過的低端芯片。

所以本次國產大模型支持國產芯片，可謂是在該領域為我們注入一針強心劑。

從具體應用來看，寒武紀思元590芯片已完成與上述V3.1版本的適配工作，且推理性能較上一代提升40%；海光信息深算二號芯片在FP8精度下的算力密度達到國際主流水平，目前已進入多家國家級超算中心的采購名錄。

而隨著算力模型的不斷升級擴張，產業鏈上下游，無論是液冷服務器，還是芯片封裝和材料，勢必都會迎來廣闊的國產替代市場，僅替換需求，就會給相關企業帶來高額利潤。

二是昨晚英偉達H20芯片被爆暫停生產。

H20芯片是基于英偉達Hopper架構，采用CoWos先進封裝技術，配備96GB HBM3內存和4.0TB/s帶寬，性能較H100芯片降低約28%的專門為滿足美國對華出口芯片限制的“閹割版”AI芯片。

4月，在中美貿易沖突的階段，美國政府決定禁止英偉達向中國市場銷售H20芯片，以遏制中國在AI領域的快速發展。

7月15日，英偉達CEO黃仁勛年內第三次訪華，用“高度重視中國市場”贏得國內訂單，且叫停了3個月的H20芯片恢復對華出售。

7月31日，國家網信辦約談英偉達，要求其就對華銷售的H20算力芯片漏洞后門安全風險問題進行說明并提交相關證明材料，措辭直指“追蹤定位”和“遠程關閉”。

事件源于5月，多位美國議員共同提出了一項名為《芯片安全法》的提案，主要內容為要求所有被列管出口的高端AI芯片，必須在180天內裝備位置驗證機制，且還進一步要求，需要研究包括“遠程失效或削弱性能”的“一鍵銷毀開關”在內的二級安全措施。

美國議員還稱，英偉達的這種“技術”已經成熟。

盡管迄今為止，并沒有被公開證實的大規模利用GPU硬件級后門漏洞的案例，但這種操作在現實里是完全可行的，畢竟GPU的架構極其復雜，固件大多閉源，驗證鏈條漫長，一旦簽名體系被攻破，是可以實現遠程持久化控制的，技術上可以做到。

而一旦我們花了不少錢購買的芯片，在中美對抗的關鍵階段，被通過后臺漏洞大規模管控，后果不堪設想。

所以本次國產大模型適配國產芯片，再疊加英偉達被爆中國特供的H20芯片停產，給半導體國產替代，充足的想象力，以至于被資金直接推到市場最核心。