210款萬能險的結算利率和最低保證利率：21個3.3%，73個3.0%，7成結算利率≥3%...

2024年以來

210款萬能險“新產品”

結算利率和最低保證利率

①7成結算利率≥3%

21個3.3%；73個3.0%

②“老六家”等頭部險企

結算利率大多在3%左右且穩定

③萬能險最低保證利率

決定未來結算利率的下限

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210款萬能險

結算利率和最低保證利率

1.8月底停售后，傳統險、分紅險、萬能險的預定利率全面下調...

2025年7月25日，由于當前普通型產品預定利率最高值，連續2個季度高于研究值25個基點，觸發人身險產品預定利率下調。

當日，中國人壽、平安人壽、太保壽險等頭部險企公告，2.5%定價的普通壽險等產品，于8月底停售。

9月起，預定利率將全面下調，普通型最高2.0%、分紅型最高1.75%，萬能型最低保證利率最高1.0%！

詳見《》。

因此，近日保險人格外忙碌，朋友圈也都是圍繞著停售前抓住最后機會的宣傳。

2.分紅險、萬能險都是浮動收益產品，萬能險結算利率更直觀...

當前，面對外部利率下行的趨勢，為解決負債端壓力并提升保險產品的相對競爭力，行業在大力推動“保底+浮動收益”類產品的銷售。

雖然，自2023年以來，保險產品的預定利率已經三次下調，但是，相比前兩次不同險種下調幅度一致而言，此次分紅險的預定利率僅下調25個基點。

從而，縮小分紅險的保證利率部分與傳統險的差異，這也反映出行業在加大推動此類產品發展的力度。

當然，除分紅險外，浮動收益產品的典型代表之一，還有萬能險！

相比分紅實現率而言，萬能險的浮動收益部分透明度更高，通過每月或者每季的結算利率，大家就能直觀的看出浮動收益是多少。

站在停售前的最后節點，“13精”將跟大家回顧下，近一年多銷售的萬能險產品結算利率情況。

萬能險的“保證+非保證”特點，分別體現在最低保證利率和結算利率，也是消費者最為關心的兩個利率。

因此，“13精”統計了2024年以來，各家險企新開發的約210款產品的最低保證利率和結算利率情況，詳見本文第一張圖。

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210款萬能險

7成結算利率≥3%

結算利率會波動，有升有降

1.210款萬能險“新產品”：7成最新一期結算利率≥3%！

至于，為何要選取2024年以來銷售的萬能險產品進行分析？

熟悉萬能險的大家知道，由于產品類型、銷售期間、保險期間等不同，對應的最低保證利率和結算利率變化會有所差異。

因此，2024年以來銷售的萬能險“新產品”，在同樣的期間銷售，產品形態、投資環境等相近度更高，可比性也更強。

比如，除2024年10月底前已經停售的部分產品外，大部分產品的最低保證利率都是1.5%。

需要注意的是，這里“新產品”的概念，是2024年以來新開發的，且不包括一些往年開發的產品，在2024年之后對最低保證利率和演示利率等進行微調，更新條款的情況。

當前，206款萬能險“新產品”已經披露最新的結算利率，即，2025年7月的結算利率。

其中，有21個產品的結算利率為3.3%，還有10個結算利率等于3.2%，41個結算利率等于3.1%，73個結算利率等于3.0%。

也就是說，206款萬能險“新產品”中約有145個產品的最新結算利率大于等于3%，占比超7成。

在當前的環境下，7成產品的結算利率大于等于3%，是什么概念，熟悉相關產品的大家自然了解。

2.萬能險：結算利率是波動的，有漲有跌...

如前文所說，萬能險是浮動收益類產品，結算利率根據萬能險賬戶的實際投資情況確定。

因此，萬能險的結算利率會波動，而既然是波動的，就意味著萬能險的結算利率會下降，也會上升。

這一點，我們可以從上圖的幾款產品結算利率變化看出來，5月，多款產品的結算利率下調，下調幅度從0.2個百分點到1.5個百分點不同。

但是，抓住資本市場機遇，二季度不少保險公司的投資收益率都有所提升，因此，這些產品在6月的結算利率，也有不同程度的上升。

詳見《》

從這點大家也能看出來，由于浮動收益具有不確定性，一個產品和公司的長期穩定經營能力，就更為重要。

這也是為何，隨著浮動收益類產品的快速發展，越來越多的消費者，開始關注保險公司的綜合實力，包括償付能力、投資收益率、資本實力等等...

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“老六家”等頭部險企

結算利率大多在3%左右且穩定

1.頭部壽險公司：萬能險結算利率穩定性更強，目前多數在3%左右...

從險企層面看，以老六家等為代表的頭部壽險公司，和其他中小壽險公司相比，在萬能險的結算利率上也有差異。

雖然，頭部壽險公司的萬能險結算利率，往往難以排名行業前列，但是，結算利率的穩定性更高。

以2024年以來的萬能險新產品為例，老六家的萬能險產品大多結算利率都在3%左右，且較為穩定。

比如，友邦人壽的友邦增利寶(2024)終身壽險(萬能型)，自2024年10月至今，結算利率一直維持在3.3%。

再比如，中國人壽的國壽增益寶終身壽險(萬能型) 、太保壽險的太保傳世慶典(2024)終身壽險(萬能型)、泰康人壽的泰康尊贏3.0版終身壽險(萬能型) 等，自2024年10月至今，結算利率一直維持在3.1%。

2.關注萬能險結算利率的長期穩定性...

當然，其他公司的很多萬能險“新產品”，近一年結算利率也較為穩定，包括同方全球、安聯人壽等。

比如，7月結算利率為3.3%的20余款萬能險產品，詳見本文第一張圖。

反觀，在結算利率高低方面，中小險企的萬能險，往往在產品初期會有更高的結算利率。

但是，后續產品結算利率的波動較大，詳見上圖。

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萬能險最低保證利率

決定未來結算利率的下限

最后，需要大家注意的是，萬能險既然是浮動收益類產品，萬能險賬戶的實際投資收益，自然也會受當前的投資環境影響。

雖然，萬能賬戶等有更高的權益資產配置比例，可以享受資本市場帶來的更高的投資收益。

但是，從長遠看，固收類產品的利率下降，也會導致萬能險的結算利率在未來下降。

從2023年的萬能險產品和2024年以來萬能險“新產品”，最新一期的結算利率對比可以看到。

2023年的萬能險產品，最新一期結算利率較2023年底時有所下降，且高結算利率的產品占比，也少于2024年以來的萬能險“新產品”。

不過，雖然，2023年萬能險產品的結算利率下降，但是，由于有最低保證利率在，彼時，大多數產品的最低保證利率為2%。

因此，即使下降的情況，2023年的萬能險產品結算利率也很少低于2%。

這一點，與2024年最低保證利率降至1.5%的萬能險新產品，形成鮮明對比。

所以，在購買萬能險產品之前，大家要明確了解到萬能險是浮動收益類產品，結算利率是波動的，會上升也會下降。

既然，萬能險有最低保證利率，還是要考慮這一點的高低變化差異，盡早鎖定更高的最低保證利率。

畢竟，目前已經有不少公司，銷售的萬能險產品最低保證利率降至1%。

此外，在購買前，還要參考險企的投資收益率，歷史萬能險產品的結算利率穩定性等，這些后續我們接著分析哈~

The End

在當前行業向高質量發展轉型之際，產品向分紅險轉型，渠道發展也迎來新的變局。

近期，“13精”圍繞人身險產品、渠道等維度進行專題分析，后續，我們會繼續深入分析，敬請關注。

①產品方面

②渠道方面

③投資方面

④制度方面

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