牛市旗手大漲

這周末最大的消息是美俄峰會。

不過這事兒對金融市場中短期都沒啥大的影響，除了原油一直在走“俄羅斯制裁放松”的邏輯，其他資產本身也沒有關注戰爭。

而且在各方博弈之下，戰爭的走向太難預料了。比如說美國盯上了烏克蘭富饒的礦產，所以特朗普想促和，但俄烏牽扯的利益方太多，如下消息：

8月8日，中國國家元首應約同俄羅斯總統普京通電話。普京介紹了俄方對烏克蘭危機當前形勢的看法，以及俄美最近接觸溝通的情況。而美俄峰會的官宣，是特朗普在8月8日在社交平臺公布。

在同一天并不是湊巧，而是當下博弈劇烈的真實反映。

倒是我覺得特朗普上臺后能迅速推動與普京的會面，這半年內他在美國國內基本沒有受到大的阻礙，關稅、《大美麗法案》、移民管控等都在推進，我覺得他在美國國內的權力比上一屆大了很多，因此我判斷他的經濟政策在可預見的未來幾年內，會被繼續執行下去。

這個才是對資本市場影響更大的事情。

周末還有個事情比較熱：7月社融里，非銀存款新增了2.14萬億，前7個月同比多增1.73萬億。很多財經媒體報道：居民存款通過機構進入資本市場。

聊兩點：

第一，這個報道是很符合當下市場情緒的，但它本身是國內利率下行的結果，而股市的上漲是國內利率下行所導致的眾多現象之一，還有其他現象比如人民幣未升值等。

第二，非銀金融機構存款，這個數值本身具備季節性，也的確跟股市的漲跌有一定的聯系。

如上第一張圖，非銀存款每年2月份是大月，6月份是小月。今年整體波動尤其大，而且今年6月份比往年略偏少，7月份也理應比往常略多一點。

第二張圖顯示了非銀存款的單月波動與大盤當月漲跌幅的對應關系，可以看到二者有對應關系，但不穩定。

所以居民存款流入非銀，并不構成我們做多的理由，做多應該是看好宏觀經濟，或者是看好利率繼續下行，或者是看好國內科技繼續突破等。

如果要看趨勢，那看均線更及時，而且更具備指導性。

周五市場上最值得說的是牛市旗手（非騎手）——券商板塊，放量大漲。

券商一般被認為是市場里最純粹的板塊，直接代表市場對牛市的憧憬。所以券商占全市場的成交額占比，也有一定的參考：

周五這個比值是6.6%，已經僅次于去年924了，再往前就是23年8月份降低印花稅。

怎么看這個比值，取決于你對這波行情的信仰：

如果你覺得是一波很大的牛市，那現在正是趨勢剛形成的時候。如果你覺得這波行情的基礎不是很牢固，那這個指標說明現在市場預期不低了。

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