全球金融市場矚目：美國CPI數據點燃降息預期，股市沸騰

近期，全球金融市場迎來了一波顯著上漲，而這波漲勢的源頭竟與美國的一項經濟數據密切相關。在特朗普解雇美國勞工統計局局長后不久，該局發布了備受矚目的7月份CPI數據。

數據顯示，7月CPI同比增長2.7%，略低于預期的2.8%，但核心CPI同比增長3.1%，高于預期的3%。在環比方面，7月CPI增長0.2%，符合預期，而核心CPI增長0.3%，同樣符合預期。這份數據發布后，全球金融市場迅速作出反應。

美股市場首當其沖，標普500指數在高位基礎上再度飆升1.13%，納斯達克100指數更是上漲1.33%。隨后，8月13日，日本股市、中國A股以及港股也紛紛跟漲，市場氛圍異常熱烈。

那么，是什么推動了市場的如此高漲呢？關鍵在于降息預期。7月份的通脹數據對于評估關稅對通脹的影響至關重要。此前，由于美國關稅政策的不確定性，市場難以全面評估關稅的影響。然而，最新公布的CPI數據似乎表明，關稅對通脹的影響相對有限。例如，音響設備、玩具、家用電器等關稅敏感型商品的漲價幅度相比前幾個月已經明顯放緩。

特朗普對此數據大為滿意，迅速在社交媒體上對自己的關稅政策和美國經濟表現大肆吹噓，并再次向美聯儲主席鮑威爾施壓，要求其立即降息。特朗普聲稱，鮑威爾給美國經濟造成的傷害無法估量，并暗示已經開始在美聯儲理事會中安插“自己人”，以增加對貨幣政策的影響力。

事實上，自特朗普上任以來，他幾乎每次在通脹報告、就業數據和美聯儲決議后都會公開要求降息，并抨擊鮑威爾。特朗普甚至表示，他正在考慮對鮑威爾提起訴訟，原因是他認為鮑威爾在美聯儲大樓修繕項目上表現糟糕且無能。

正是這份CPI數據點燃了市場對于美聯儲降息的信心。芝加哥商品交易所的利率期貨交易所顯示的降息預期立即飆升到了100%，甚至出現了降息50個基點的預期。市場預期美聯儲將在9月份進行降息，且降息幅度可能較大，這直接推動了美股的高位上漲。

不僅美股如此，A股和港股的大漲也在很大程度上依賴于美國9月份的降息預期。以港股為例，過去14年間，以美國國債收益率作為無風險收益率的港股恒生指數的股權風險溢價（ERP）基本都在5-10%之間。然而，目前港股的美債ERP已經低至4.3%左右，并在此低位持續了三個月，這主要得益于市場對于美聯儲降息的預期。

同樣，A股市場也受到了美聯儲降息預期的影響。觀察創業板指數與中美國債利差的對比，可以發現兩者存在較強的相關性。只要美聯儲降息，中美國債利差可能會明顯收窄，國內貨幣政策空間就能打開，A股的流動性就會得到顯著改善。

加密貨幣市場也對這份CPI數據作出了積極反應。比特幣創出歷史新高，而以太幣更是大漲25%。全球金融市場似乎都在期待著美聯儲的降息舉措。

特朗普則利用這份數據吹噓自己的政績，并痛罵鮑威爾和高盛公司。他聲稱，關稅正在為美國帶來巨額收入，且沒有引發通脹問題。然而，高盛首席經濟學家對此持不同看法，認為關稅對通脹的影響尚未完全體現，未來可能會對美國消費者產生更大影響。

不僅市場預期美聯儲將降息，連美國財政部部長貝森特也表態稱，他預計美聯儲不僅會降息，而且可能會在9月份直接降息50個基點。這無疑為市場的上漲提供了更多動力。

在全球金融市場火熱的背景下，各方勢力似乎都在試圖從中獲利。然而，這種基于降息預期的上漲能否持續，以及未來美聯儲的貨幣政策將如何調整，仍有待觀察。