一天吃透一條產業鏈：PEEK材料（如火如荼）

01 產業鏈全景圖

02 PEEK 解密

PEEK 是特種工程塑料里的一員，1978 年由英國帝國化學公司（ICI）研發出來，力學性能扎實、扛得住高溫、不怕化學腐蝕。和常見金屬比，它強度更高、絕緣性更出色、耐化學性也更強。

它模樣大多是淡黃色的顆粒、板子或棒子，質地緊實，表面光溜。產品形態不少，有 PEEK 顆粒、PEEK 打印用料，還有直接能用的成品。

02-1、PEEK與通用金屬材料指標對比情況

跟其他主流工程塑料、特種工程塑料比，PEEK 本事很全面。它硬挺度比絕大多數特種工程塑料都強，同時還不容易脆斷，加上扛熱、耐磨、不怕化學腐蝕這些方面表現都很突出，是公認的全球性能頂尖的熱塑性材料之一。

和常見金屬比，PEEK 單位重量下的強度很顯眼。滿足強度要求的同時，能大幅減輕材料自身重量，成了實現 “輕量化” 的關鍵辦法。另外，PEEK 在絕緣性、耐化學性上都比普通金屬好。

03 上游產業鏈——氟酮

氟酮，也就是 DFBP，全名叫 4,4’- 二氟二苯甲酮，屬于含氟的有機化工材料，主要用來合成高性能材料聚醚醚酮（PEEK）。生產一噸 PEEK，得用 0.8 噸 DFBP，它的質量好壞，直接關系到 PEEK 的機械性能和耐高溫能力。

03-1、行業壁壘高筑

氟酮行業（以 DFBP 為核心產品）的壁壘堪稱 "銅墻鐵壁"，從技術到市場形成層層封鎖

03-2、規模及競爭格局

DFBP 用量一直在漲，國外能生產的不多。需求上，DFBP 用量一年比一年多。2024 年中國氟酮用了 2192 噸，比上一年增長 14.7%，2020 到 2024 年平均每年增長 15.3%。中商情報網預計 2025 年中國氟酮用量會到 2411 噸，比上一年增長 10.0%。

供給端，現在能大規模生產 DFBP 的廠家不多，國外的 DFBP 產能主要是威格斯自己用的，剩下的產能大多在中國，生產企業有新瀚新材、中欣氟材、興福新材等。

中國氟酮用量穩步增加，2019 到 2023 年，從 479 噸漲到 2550 噸。價格方面，氟酮每千克大概 350 元。

04 中游產業鏈——PEEK材料

04-1、生產關鍵步驟——注塑

注塑流程至關重要，生產流程依次為：設計模具→制造模具→熔化材料→注射熔融材料→冷卻凝固→彈射→后處理→質量控制→組裝和包裝，覆蓋從模具開發到成品交付的核心環節。

注塑原理是：高壓將熔融原料注入模具型腔，經螺桿塑化后冷卻凝固，再由頂針脫模。?國內 PEEK 注塑相關公司有肇民科技、肯特股份、唯科科技等。

注射熔融材料保持正確的壓力和材料體積至關重要

04-2、行業技術壁壘

行業進入壁壘高：PEEK 樹脂合成技術難、投入大，每 1000 噸產能約投 1.3 億元，產線 2 年建成、5 年達產，新進入者需 3-5 年做客戶認證。?

中研股份是國內龍頭，掌握全流程全國產化 PEEK 生產能力，產品性能達國際先進水平，工業化技術國內領先。

04-3、市場規模

PEEK 材料行業發展穩，2024 年市場規模增速超 10%。技術進步和創新讓 PEEK 性能、質量持續提升，成本不斷下降，帶動市場規模慢慢變大。全球市場方面，2024 年規模 61 億元，比上一年增長 10.9%，2018 到 2024 年平均每年增長 9.2%。

中研股份招股書顯示，2019 到 2022 年全球 PEEK 消費量預計年均增 9%，從 5835 噸漲到 7556 噸。分地區看，歐洲、美洲和中國是主要消費地，22 年預計分別消費 2800、1755 和 1950 噸，占全球 37.0%、23.1% 和 25.8%。

2024 年國內 總規模達到 19 億元（+11.8%），2018 至2024 年平均CAGR 15.5%。

中國 PEEK 市場擴張很快，增速比全球平均高不少。受益于技術發展和產業升級，中國 PEEK 需求量從 2012 年的 80 噸漲到 2021 年的 1980 噸，這期間平均每年增長 42.84%，遠高于全球平均水平。

04-5、競爭格局

競爭格局：海外來看，目前只有英、德、中、比利時、印度等少數國家實現合成、提純和干燥技術的熟練運用。當前行業參與者分三梯隊：第一梯隊是威格斯，作為 PEEK 的發明者，最新全球的產能占比約 38%，當之無愧全球高性能聚合物龍頭；第二梯隊是世索科、贏創，2024 年全球產能占比分別約 12%、8%；第三梯隊包括中研股份等。近年來新進入者不少，中研股份是其中突出的，2024 年全球產能占比約 5%。

從多方面的信息來看，英國威格斯優勢很大，本土產能 7150 噸，占全球約 60%，另外在盤錦和遼寧興福的合資公司還有 800 噸產能。接下來是比利時索爾維和德國贏創，分別有 2500 噸、1800 噸產能。國內這邊，具體如下：

24年PEEK主要廠商產能情況（噸）

更長遠的規劃，從全球各廠家的產能布局來看，要是未來投產順利，考慮到 3-5 年的建設投產周期，預計 2027 年全球 PEEK 產能會到 2.3 萬噸，其中國內 1.1 萬噸。2021 到 2027 年平均每年增長 22%，中國占比將達 49%，逐步成為主導。

2021 年，中國在全球份額（1.4萬噸）中占取了17.3%，到 2025 年，中國 PEEK 年產能將達 1 萬噸，全球達 2.4 萬噸，中國占比 42.0%。

中國PEEK企業投產如火如荼

國產替代有了成效，PEEK 價格降了不少。從我們的報告看，國產替代明顯拉低了 PEEK 價格，2017 年以來，威格斯、中研股份、索爾維的工業級 PEEK 價格，分別從每公斤 1000 元、500 元、650 元降到了 600 元、300 元、400 元。

部分廠商工業品PEEK價格（元/公斤）

04-6、國內龍頭企業——中研股份

中國企業的性價比和產能齊頭并進，有望在市場上掌握更大的話語權。其中中研股份的 PEEK 材料性能已達到國際水準。

05 下游產業鏈——應用場景

PEEK 材料用的地方不少，市場還有很大增長空間。它綜合性能突出，在不少場景里能替代金屬，應用如下：

05-1、藍海——人形機器人

人形機器人是片藍海。PEEK 材料是人形機器人關節和傳動系統的核心替代材料，也是 “以塑代鋼” 實現輕量化的關鍵。一方面，它的比強度大概是鋁合金的 8 倍，密度卻只有鋁合金的一半，對機器人輕量化很關鍵；另一方面，它機械性能好、扛得住高溫、自帶潤滑性、耐磨、耐腐蝕，這些優勢讓它成了機器人關節、齒輪、軸承等核心部件的理想選擇。

隨著機器人銷量增加，預計 2035 年機器人用 PEEK 材料的市場規模能到 350 億元。有預測說，2025 到 2035 年，人形機器人新增需求可能從 2.5 萬臺漲到 1165 萬臺；同時，隨著 PEEK 廠家產能釋放，價格可能從每公斤 340 元降到 200 元，進一步提高 PEEK 的使用率，每臺機器人的用量可能從 2 公斤逐步增加到 15 公斤。綜合這些因素，到 2035 年，機器人用 PEEK 材料的市場規模或許能達到 350 億元。

05-2、醫療骨骼

醫療骨骼領域應用如下：

PEEK 材料密度和彈性模量跟人體骨骼接近，而且和人體相容性好，不會引起過敏，也不會導致染色體異常，加上抗疲勞強度高、耐磨耐腐蝕，還能配合 3D 打印這類新工藝，在生物醫療領域前景很大。

05-3、航空輕量化

航空輕量化方面，PEEK 材料是飛機減輕重量的關鍵辦法。

為了少用燃油、減少碳排放，航空業正加快用復合材料和特種工程塑料替代金屬。PEEK 已經通過了空客、波音和歐盟航空標準化委員會的認證。具體應用包括：波音 777 的輪轂罩、空客 A350 的機身夾板 / 托架 / 鉤板等零件；中國商飛 C919 的高壓電纜導管（替代金屬導管）；F22 的主起落架艙門、直升機旋翼槳轂中央件等關鍵部位。

根據空客統計，2020 年全球有 2.3 萬架商用飛機，預計 2040 年將增至 4.7 萬架，其中 1.5 萬架客機會被替換升級，2021 到 2040 年全球新交付的飛機達 3.9 萬架。全球客機的新增和替換需求，加上 PEEK 在航空領域應用的擴大，會帶動 PEEK 需求快速增長。

預計2021-2040年將有39000架商用飛機需求

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