高速銅纜龍頭凈利飆升40%，行業洗牌加速

根據沃爾核材2025年半年度業績預告及公開信息，公司上半年凈利潤預計為5.45億至5.87億元，同比增長30%-40%。而此前沃爾核材發布2025年高速銅纜（預計帶來約13億元收入，月均出貨在一億元以上），占公司總營收比重將超15%。高速銅纜凈利率平均最低約20%，預計貢獻凈利潤2.6億元，占全年預測凈利潤（13.51億元）的19.2%。 當前國內高速線纜市場規模已經突破百億元大關，預計未來高速銅纜增量市場空間將在千億元左右。伴隨以太網速率朝著800G、1.6T升級，Serder速率從112G向224G演進，銅纜傳輸速率也將向448Gbps發展。高速銅互聯將帶動銅纜線纜、連接器等相關產業鏈受益，做為高速銅纜頭部的沃爾核材看起來也是收獲頗豐。

財報解讀-高速銅纜的角色

2024年春，英偉達高調推出了GB200 GPU和NVL系列服務器，將內部GPU的彼此連接方式，從傳統的光模塊切換成三米內直連銅纜（DAC），數據中心里的銅線身價突然暴漲。英偉達CEO黃仁勛也公開背書，銅纜不僅性能滿足需求，更讓數據中心的布線成本大幅砍價。市場嗅覺敏銳：產業鏈上傳來消息，未來5年高速銅纜市場有望翻番，到2028年逼近200億元大關。英偉達對高速銅纜的需求如潮水般涌來，直接供應商安費諾穩握頭籌，但沃爾核材憑借自身技術攻堅，拿下了安費諾等多家國際巨頭的合格供應商資質，成為不可忽視的“二傳手”。國內高速銅纜霸主沃爾核材說起它的硬實力，從銅芯線到成品銅纜，已經打通了整條供應鏈閉環，旗下那款224G PAM4高速通信線通過了英偉達 GB200 系統認證，一躍成為這家AI算力巨頭間接供應體系中的關鍵拼圖。這一年，沃爾核材的營收和凈利都創出三年新高，股價也跟上節奏，股價飆出近240%的漲幅。不過最新半年報預告披露后，盡管盈利繼續加速，資本市場卻一腳踩了剎車，股價大幅回調。

數據不會說謊，自2022年以來，沃爾核材收入和凈利潤同步提速，特別是2024年凈利潤突破9億，股價也一路飛奔。和同行對比，沃爾核材不僅設備儲備充足（發泡鐵氟龍押出設備國內握有最多臺數），更在高良率量產224G PAM4銅纜上站穩了腳跟。而同賽道的中國企業只能望其項背，尤其是在先進高速線纜量產和毛利率上被遠遠拋開。這讓沃爾核材在全球客戶爭搶銅纜產能的大背景下，更具議價能力。但得一提的是，供應鏈安全永遠繞不開的話題。為了削弱對沃爾核材發泡FEP設備的依賴，安費諾和新亞電子聯手用上了經典的“藕芯結構”技術，不靠進口設備照樣能搞定高速銅纜(）。新亞電子甚至通過實際數據告訴市場，自己這套方案性能還略有優勢。消息一出，市場立刻有了新預期，沃爾核材的股價也隨之一陣調整，新亞電子則趕上了漲停潮。不過，高速銅纜這塊蛋糕足夠大。沃爾核材仍然可以撒網“二供”，對外嘗試和Credo等全球頭部廠商合作，技術與產能“雙保險”。且沃爾核材多基地、多產線布局和超九成產品良率已被國際大客戶用多年時間證明，哪怕新工藝短期內沖擊有限。

沃爾核材的利潤增長本質是“技術紅利×需求爆發×運營提效”的三重共振：全球AI基礎設施建設加速，數據通信需求激增，公司224G高速線纜批量供應頭部客戶（如安費諾），在AI服務器銅纜解決方案中占據35%的委外份額；是AI浪潮下的核心增長極，224G訂單充裕且產能擴張在即；若AI服務器建設節奏放緩（如NV訂單不及預期），高速銅纜毛利率可能承壓。未來需關注448G技術落地節奏，這兩點將決定高速銅纜業務能否進一步成長。

2025江蘇鹽城東臺-800G高速銅纜供應鏈行業技術研討會預告

2025年9月5日，江蘇鹽城東臺——數據中心算力需求爆發式增長，800G/1.6T時代已呼嘯而至！作為下一代數據中心的核心物理連接方案，高速銅纜技術正迎來關鍵突破期。在此背景下，2025高速銅纜800G/1.6T高速銅纜供應鏈大會將于9月5日在江蘇鹽城東臺隆重召開。大會聚焦800G/1.6T高速銅纜技術演進與產業鏈協同，匯聚全球頂尖企業領袖與技術專家，共探技術瓶頸、共享創新成果、共建高效生態，為800G/1.6T規模化部署按下加速鍵！

高速互連技術正面臨單通道224Gbps向448Gbps演進的關鍵節點。為應對信號完整性、功率損耗及供應鏈重組等核心挑戰，高速銅纜產業鏈亟需在材料、精密制造工藝及測試驗證體系等維度實現技術突破。本次9-5日與江蘇鹽城東臺舉辦的高頻高速時代之800G/1.6T產業鏈推進技術研討峰會得到供應鏈頭部企業的全力支持，我們再次誠邀行業同仁開展建設性對話，以技術創新為驅動，以產業升級為目標，攜手構建高速互連領域的技術生態體系。就高速互聯發展進程中的技術瓶頸突破與產業鏈協同創新展開更多的深度探討。再次誠邀您報名出席為行業發展貢獻一份力量；歡迎掃下圖二維碼報名參會.

報名后加入會議溝通交流群

本次會議將采用：東臺本地高速銅纜供應鏈企業參觀+現場展臺觀展+線纜技術交流+行業圓桌會議+交流晚宴幾部分組成，會場按照800人+規模布置，報滿即止.更多會議細節了解可以電話：150-1533-1777，魯總.

舉辦會議地點