A股：1.6萬億成交，主力砸529億，“切換開始”？周三怎么走？

導讀：今天的A股就跟玩兒一樣：觸底反彈！為什么會觸底？有為何會反彈？帶著這些問題，來聽我好好梳理一番，看看市場究竟是玩的什么套路！

先來看兩個數據，全天成交額1.6萬億，較昨日放量1000億；主力資金砸盤529億，可謂是放量砸盤，所以指數是怎么殺跌的，這里就給出了答案，但是，這又是為什么？我認為有兩個原因。

1、本該如此！昨天的文章里頭，我說了一句：主觀的看，指數見頂了，但會有反復！今天的行情顯然是證實了這一觀點，前期持續的反彈積累了不少的獲利盤，上方也同時伴隨著前期眾多的套牢盤，所以需要清洗部分籌碼，故而出現調整并不值得大驚小怪。

2、數據很好看，但總量數據和細分數據不匹配，引發了資金的進一步擔憂。10.03分的時候公布了上半年的總量，同比增長5.3%，這數據不錯吧，好家伙，A股開始放量跳水，這說明資金面對不錯的數據卻選擇了兌現。

很多人看到數據之后精神一振，在心里直呼要漲了，可轉頭一看盤面，心里突突直跳，什么情況？這就說明一點，很多人看的是紙面數據，有沒有想過為什么CPI一直在低位，PPI和PMI也一直在低位，甚至6月的PPI還在加速下滑？所以，總量數據的結構性很突出，大多數現實行業都很骨感，這就是為什么午后的反彈有的能漲，有的不能漲的原因。

好，現在講清楚了早盤砸盤的原因，再來說說反彈，大家有沒有發現深成指、創業板和科創板都是上漲的，甚至創業板還漲了1.73%？從數據上看，主力資金早盤就砸了523億，連領漲的創業板都差點砸綠，但是，在沒有突發利空的前提下，這個拋盤已經足夠大了，日內已經很難再出現帶量的拋壓，所以首先止跌了。

其次，午后的連續反彈里頭，銀行沒有明顯動作（早盤帶頭砸盤），券商也不明顯，換句話講，殺跌主要是大金融和“反內卷”等方向（你甚至可以理解為業績證偽），但反彈的過程中，主要是有中報業績支撐的方向有動作，所以，你會發現資金在繼續做“切換”，雖然換的動作不大，但確實存在，拋開早盤一些題材因為業績一上來就大漲外，午后反彈的資金偏好明顯是看業績的。

所以，要繼續強調“輕指數”，但最近的題材很散亂，故而應該繼續“重業績”，被證偽的區域就暫時別去了，被證實的區域，低吸或是不錯的選擇！

今天的市場其實不算差，只不過沒啥賺錢效應，但是，卻迎來了一些題材效應，回顧寶總昨天周刊中的策略：反內卷+中報預增+高分紅！今天紅利指數領漲，高分紅的策略是有效的，不過，我想聊的是題材效應！

AI-算力-中上游：早盤一上來，“易中天”刷刷刷的漲，新易盛率先20cm漲停，中際旭創和天孚通信漲幅也超過10%，通信行業因此領漲，具體到題材概念則是光通信、CPO等明顯領漲，同時，這也是創業板大漲的原因，什么原因引發算力中上游的大漲？

首先，新易盛披露了中報業績預告，歸母凈利潤37-42億，同比增長超327%，業績大超預期！這說明市場對AI算力中上游的需求很大，有業績支撐，也有邏輯支撐，更有需求支撐；其次，英偉達CEO老黃宣布“美ZF批準了出口許可，開始向中國市場銷售H20”，注意4月的時候，H20芯片已經被禁了。作為完美搭檔，“易中天”還不得樂開花了。

大金融：大金融集體調整，尤其是銀行，對早盤指數的加速殺跌起到了很大的影響，券商和保險的狀態也不好。對于券商和保險，其實只能說略有影響，只有銀行才是對市場影響最大的，畢竟權重足夠大，為什么調整？就當下時點而言，還是業績的問題，國有大行都在新高上，但是較長時間以來，銀行的業績都談不上好，中報亦是如此，所以，漲了這么久，機構資金是得權衡一下了！

其他方向拉通說一下，當下的市場沒有足夠大的題材效應，但是，結構性很突出，在經濟數據整體疲軟的前提下，不看中報看什么？所以，財報季的結構很明確；其次，“反內卷”還得繼續盯著，要把時間周期拉長；最后是其他的題材，沒有主線才會題材滿天飛，有主線的前提下，題材的延續性一般不高，適合高拋低吸！

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