保險的重磅新聞又來了

先說說今天下午跳水的事情，大家討論比較多的原因，有兩個。

開玩笑的說法是，上個月3350點的時候，某首席，把自己的客戶群微信名，改成了中場休息，結果休息期間，上證怒漲200點；然后，今天中午，首席在3550點的位置，忍不住把微信群名改成了震蕩慢牛，然后提了一句短期要慣性上沖了，結果，下午就跳水了。

只能說，首席的綜藝感，還是太強了。

認真地來說，下午的跳水，當然還是和部分大資金的抽離有關，因為砸的都是大盤的權重股。

一分為二地看今天的市場。

首先，市場確實很強，即使尾盤跳水，wind全A還是穩穩地越過了5400點，年內A股的漲幅中位數，突破了12%，主動權益的平均漲幅今晚就超過9%了，整體市場的賺錢效應在變強，近期部分的大行存單又開始提價，如果市場延續這個態勢，存款流入股市的趨勢，沒什么懸念。

其次，市場當然還是有分歧，分歧的原因在于部分板塊，依然是結構性過熱的狀態，分歧的結果是，很多人，想把公司給賣了。

最新的情況是，不少公司的大股東，開始借助ETF換購的模式，變相減持，大家可以自己去搜新聞，我就不展開了。

在5月初的《》里，我就提到過，雖然繼續看好股市的機會，但個人覺得，我們有必要繼續做好四方面的事情。

一是，嚴格退市；

二是，之前出臺的《市值管理指引》，逐季跟蹤落地的情況，把指數里的害群之馬，清出去；

三是，恢復常態化的IPO機制，加快優質的港股、美股上市公司回A上市，優化指數的權重股結構；

四是，恢復、并且進一步豐富做空機制，且讓個人投資者享有同等便利的做空工具。

當時提到，缺乏做空機制，是目前A股部分板塊炒作嚴重過熱，估值嚴重偏離價值的核心原因。

截至目前，情況依然如此，在股市上漲的過程中，由于做空機制缺失，減持手段受限，很多爛票，也跟著市場的情緒，水漲船高，最后只能用砸盤的手段，壓制一下市場，而那些想減持而不得的資金，則在公告以外的地方，悄悄流出。

另外，講下標題里，保險的重磅新聞。

今天，之前介紹過的港股通非銀ETF，513750，一度暴漲5.5%，最終收漲3.3%，最近一周又凈流入10億，規模超60億了，我也幫大家問了一下，產品之前叫港股非銀，現在改成港股通非銀，是為了明確這是港股通品種。

大漲的原因，有兩個。

一是券商這邊，有兩個利好。一是，幾家先披露半年度業績預告的公司，業績都比較炸裂，因為基數問題，估計券商上半年的自營、經紀業務，增速都很可觀；二是，穩定幣和加密貨幣方面，上海這邊國資委昨天組織了專題的學習會，券商受益于這個方向，今天國泰海通的港股暴漲了10個點。

另外，最近，應該還有不少前期踏空的資金，買券商，補票上車的，畢竟牛市里彈性大。

二是保險這邊，今天下午，有個重磅的新聞，下圖，總而言之，就是進一步拉長險資的考核周期——你可以理解為，考核周期和權益投資比例，往往是線性正相關的，考核周期越短，權益投資比例越受限，不敢加倉，因為怕虧，反之亦然。

對于這個考核辦法，對大多數投資者而言，只需要知道兩個事。

第一，從保險的產品端而言，未來，資產負債組合管理是核心，險資會越來越重視資產和負債的久期匹配、成本匹配，后續，加大分紅險的銷售是大勢所趨；

第二，從投資端來看，未來，在權益投資上，保險會更多的采取“分賬戶管理”的模式（下面國壽的發文中，國壽的投資負責人也有提到這個理念），啥意思呢，就是公司整體的OCI賬戶、私募大基金賬戶，是團隊化運作，以高股息等投資為主，內部考核周期會很長；而其他分給投資經理的賬戶，則繼續按照原有的，相對市場化的方式進行考核。這里，團隊化運作的賬戶投資的比例，預計會持續提升，成為股市的主要增量資金來源。

而且，我突然回想起一個事情來。

上周末，我在星球里，解讀泰康和平安的講話的時候，就提到，頭部險資連續發表封面文章，“其中的政治考量，本質，是一種背書和展望。”

本周，華泰資產、國壽、太平洋人壽，這三家，又連續在中國資產管理協會發表特別策劃的封面文章。

而今天財政部的這個通知一公告，事情就串起來了，這個特別策劃，其實就是為了給這個通知鋪墊的。

我把幾篇文章一起列一下：

5、《》。

我說個大話吧，大部分投資者，如果能把上面幾篇東西學好學透了，未來3-5年，跑贏市場的中位數，絕對是沒有任何問題的。

核心就包括，太保在文中畫的這種圖，下圖。

周末，我會再花一點時間，把國壽、太保的講話，在星球里，繼續做個完整的解讀，也算給這個系列的解讀，善始善終一下。

周末了，其他就不聊了。

1、跟投建議。

今天，表韭全球，主理人有發車，理由如下。

也感謝雪球，又幫忙更新了一下，表韭系列組合的持倉用戶，正收益的比例，盈利這個事情，歸根到底，還是看貝塔，但還是之前說的，咱們繼續踐行投顧的真正使命——讓絕大多數投資者，都能買得明白，買得信任，買得具備獲得感。

也希望，在今天上漲但有跳水的情況下，大家既不要FOMO，也不要EMO，保持好均衡持倉，從容應對后市的變化。

持有人小伙伴，可以通過公眾號的菜單欄的入口，加入微信群。

就聊這么多。

求贊、在看。

大家周末愉快！