龍光21筆境內(nèi)債券重組方案全部通過(guò)

7 月10日，龍光集團(tuán)（03380.HK）發(fā)布公告宣布，公司全資附屬公司深圳市龍光控股有限公司境內(nèi)債券重組已完成投票，涉及的 21 筆公司債券及資產(chǎn)支持證券重組議案均獲得投資人表決通過(guò)。

這意味著龍光境內(nèi)債券重組宣告成功。本次重組獲得投資人高度支持，全部債券表決提前通過(guò)。

此次龍光境內(nèi)債券重組全面覆蓋21筆存量的交易所債券，涉及本金余額合計(jì)219.6億元，涵蓋公司債券及資產(chǎn)支持證券等各類(lèi)債券品種。

龍光境內(nèi)債券重組得以順利快速推進(jìn)，離不開(kāi)其主動(dòng)破局的誠(chéng)意以及對(duì)投資人訴求的充分尊重。

自啟動(dòng)境內(nèi)債重組以來(lái)，龍光充分溝通、廣泛聽(tīng)取投資人意見(jiàn)，針對(duì)投資人希望提高現(xiàn)金購(gòu)回額度獲配、梳理權(quán)屬清晰完整抵債資產(chǎn)、提升中小投資人參與資產(chǎn)抵債機(jī)會(huì)等訴求，公司對(duì)重組方案各選項(xiàng)均進(jìn)行了全面優(yōu)化調(diào)整，實(shí)現(xiàn)多項(xiàng)創(chuàng)新突破，最大化滿(mǎn)足不同類(lèi)型投資人的需求，受到投資人的歡迎。

一位投資人士認(rèn)為，在當(dāng)前房企流動(dòng)性非常困難的背景下，龍光此次重組的資源籌措力度遠(yuǎn)超市場(chǎng)預(yù)期。

一方面，公司此前為境內(nèi)債券提供的29項(xiàng)增信資產(chǎn)，此次按照開(kāi)發(fā)階段屬性分門(mén)別類(lèi)，匹配不同重組選項(xiàng)，全部用于本次重組。另一方面，龍光從境外籌集了5億元現(xiàn)金資源，并計(jì)劃增發(fā)5.3億股股票，用于支持本次境內(nèi)重組方案。

上海易居房地產(chǎn)研究院副院長(zhǎng)嚴(yán)躍進(jìn)表示，“龍光此次各類(lèi)選項(xiàng)均兼顧本金與收益彈性，現(xiàn)金流安排更貼近市場(chǎng)預(yù)期，結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)也更靈活合理。無(wú)論是選擇長(zhǎng)期信托鎖定穩(wěn)定回款，還是現(xiàn)金購(gòu)回快速退出，投資人都有相對(duì)明確的預(yù)期路徑，反映出公司在化債方案上的實(shí)操性與誠(chéng)意。“

此次重組方案涵蓋了特定資產(chǎn)、資產(chǎn)抵債、現(xiàn)金購(gòu)回、債轉(zhuǎn)股及留債等五大選項(xiàng)，形成多項(xiàng)突破創(chuàng)新，各個(gè)選項(xiàng)均有亮點(diǎn)。

比如在資產(chǎn)抵債選項(xiàng)，龍光設(shè)計(jì)了以物抵債、單一資產(chǎn)信托和集合資產(chǎn)信托三種模式。所有模式均有頭部現(xiàn)金安排，是其他同業(yè)方案所不具備的，也是投資人最為關(guān)注的一點(diǎn)；設(shè)立單一資產(chǎn)信托模式降低中小投資者參與門(mén)檻； “以物抵債”和“單一資產(chǎn)信托”模式均不設(shè)收益上限，未來(lái)相關(guān)資產(chǎn)升值產(chǎn)生的全部收益將完全歸屬于投資人；以物抵債資產(chǎn)權(quán)屬清晰、完整。

今年以來(lái)，房企債務(wù)重組持續(xù)釋放積極信號(hào)。近期，多家房企債務(wù)重組節(jié)奏明顯加快，取得重要突破，行業(yè)化債態(tài)勢(shì)逐步明朗。

中國(guó)企業(yè)資本聯(lián)盟中國(guó)區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家柏文喜認(rèn)為，企業(yè)根據(jù)自身情況和投資人需求，靈活調(diào)整方案，力求找到一個(gè)既能保障投資人利益，又能實(shí)現(xiàn)企業(yè)可持續(xù)經(jīng)營(yíng)的平衡點(diǎn)，有助于在債務(wù)重組過(guò)程中取得更好的效果。龍光債券重組方案呈現(xiàn)出諸多亮點(diǎn)和創(chuàng)新，為行業(yè)提供了可借鑒的范例，有助于其他房企加快債務(wù)重組進(jìn)程。

下一步，龍光將根據(jù)債券持有人會(huì)議議案的約定，快速落地相關(guān)后續(xù)工作，安排債券持有人就其持有的債券在重組方案選項(xiàng)中進(jìn)行選擇及分配。

在境內(nèi)債券重組順利推進(jìn)的同時(shí)，龍光整體境外債重組此前也已取得大多數(shù)投資人的支持。有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，龍光境內(nèi)債券重組的快速通過(guò)，也為其整體境外債重組持續(xù)推進(jìn)搭建了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)，將產(chǎn)生積極推動(dòng)作用。