侯孝海退場，華潤啤酒“啤白雙軌”困局待解

文來源：伯虎財經（bohuFN），作者：林恩。本文經授權轉載，如需轉載請聯系文章原出處。

華潤啤酒的掌門人退場了。

6月27日，華潤啤酒（股票代碼：00291.HK）發布公告稱，董事會主席侯孝海因有意投入更多時間于個人安排，決定辭去該公司董事會主席職務，且不再擔任董事會轄下財務委員會主席、執行委員會以及購股權總務委員會成員職務。

侯孝海辭任后，華潤啤酒董事會主席職位將暫時懸空，該公司執行董事及總裁趙春武將暫時承擔過渡期內董事會主席的工作及責任。

華潤啤酒表示，該辭任將不會影響公司的正常營運，并感謝侯孝海于任內對公司的付出和卓越貢獻。

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侯孝海，華潤啤酒的“關鍵人物”

侯孝海是誰？對于華潤啤酒乃至整個中國啤酒行業而言，這是一個“無法繞開的關鍵人物”。

資料顯示，侯孝海1968年8月出生于山東濰坊，畢業于中國人民大學本科。

2001年，侯孝海通過社招進入華潤雪花啤酒，2016年通過公開競聘任職公司總經理、首席執行官。

在侯孝海的帶領下，華潤啤酒的發展引人注目。與2015年相比，2024年公司收入增長106.76億元。

2001年進入華潤啤酒后，侯孝海從基層做起，此后不斷發展，做出了許多重要貢獻。

2005年，侯孝海締造了雪花“勇闖天涯”這一超級IP，使其成為華潤啤酒銷量最大的大單品。

在區域市場管理方面，侯孝海制定了貴州五年發展規劃，為打造貴州成為根據地市場奠定了重要基礎。在四川工作期間，他將四川市場重新做到占當地70%的份額，利潤為華潤啤酒各區域公司全國第一，極大鞏固和拓展了華潤啤酒的區域市場。

2016年任職華潤啤酒總經理、首席執行官后，侯孝海規劃了“3+3+3”高端化發展戰略，通過組織再造、產能優化和品牌重塑，讓華潤啤酒重回高質量發展軌道。

2021年，侯孝海開啟華潤啤酒多元化戰略，進軍白酒產業。通過持股或控股等方式，相繼將山東景芝白酒、安徽金種子酒業、金沙酒業納入麾下，其中金沙項目成為中國白酒產業最大的并購案，建立了華潤啤酒發展的第二曲線，形成“啤白雙賦能”戰略格局。

不過，這位戰績滿滿的掌門人，不無“遺憾”。2024年華潤啤酒的營收為386.35億元，同比下降0.76%；凈利潤為47.39億元，同比下降8.03%。

有人覺得，這是侯孝海“唯一的遺憾”。

對此，中國酒業獨立評論人肖竹青表示，“盡管華潤啤酒的高管變動引發市場關注，但華潤啤酒的轉型趨勢已不是某高管個人所能左右。”

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華潤啤酒的當下課題

啤酒行業增速放緩，這是華潤啤酒也無法躲過的行業挑戰。

2013年，我國啤酒行業產量見頂后，開始轉折向下。Euromonitor數據顯示，我國啤酒總產量和銷量自2005年起均呈現明顯增長態勢，并于2013年達到頂峰，總產量和銷量均突破5000萬千升，隨后便進入下滑區間，2020年下滑至3411萬千升。

侯孝海意識到情況不對，是在華潤雪花啤酒發展遇到瓶頸時。“過去20多年，雪花啤酒一直快速發展，并于2010年規模到達頂峰。在這之后，到2013年，雪花啤酒發展開始平緩下來，這是一個重要信號。”

彼時，還有一個異常現象引起侯孝海注意——百威英博的增長非常快。在中國市場，百威英博以前一直比不上雪花和青島，為什么現在會有如此快速的增長？侯孝海分析：“第一，百威英博有好品牌，該品牌的增長速度遠遠超過我們；第二，好品牌帶動了其他中檔品牌，使得其他品牌也得以實現全國性的發展。顯然，百威英博所做的事正符合行業發展趨勢。”

個中發展變化，讓華潤啤酒意識到啤酒高端化的重要性。此后，華潤啤酒開始一邊做減法，一邊做加法。減法上，華潤啤酒將90多家工廠減到70多家，并進行人員優化。加法上，華潤啤酒與喜力聯手，發展高端品牌。

除了高端化，白酒也成為華潤啤酒的另一抓手。

2023年初，華潤啤酒分設華潤雪花和華潤酒業兩個事業部，正式進入啤+白雙線發展。其中，山東景芝白酒、安徽金種子酒業、金沙酒業共同構成了“華潤酒業”。

侯孝海很看好白酒業務，曾表示未來華潤啤酒的白酒業務規模是超過100億元，利潤提升到20億-30億元。2024年8月的半年度業績說明會上，侯孝海還提到，“希望今年（2024年）整個白酒業務有30%以上的增長”。

2024年，華潤白酒業務營業額為21.49億元，同比僅增長4%，且營收占比不足6%。此外，金種子酒持續虧損，2024年虧損2.58億元。這背后暴露出華潤啤酒在白酒業務整合與運營上的短板。

在侯孝海看來，開啟多元化布局，進軍白酒產業，是華潤突破自身邊界的一場自我革新。

如今這場革新還需要多一些耐心和建設。

酒業分析師蔡學飛指出，侯孝海的接任者可能面臨著高端化突圍、啤白業務協同，以及戰略延續與創新等諸多挑戰。其中，華潤啤酒需在百威、嘉士伯等國際品牌主導的高端市場進一步激活喜力的整合勢能，提升品牌協同與產品矩陣競爭力。

對于侯孝海辭任一事，花旗銀行發布研報稱，華潤啤酒主席的變動消除了市場對其股價的懸念，并未影響對潤啤未來可持續增長的信心。

參考資料：

1、長江商報信息：華潤啤酒白酒年收入僅增3.7%不及預期 侯孝海任職10年辭職前套現2600萬港元

2、觀察者網；華潤啤酒老帥離場：“勇闖天涯”的開拓者，豪賭白酒留下殘局

3、新浪財經：華潤啤酒高層變動，股價漲超4%

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