消費拉動不足 丁基橡膠市場延續(xù)弱勢

導(dǎo)語：進入淡季，下游需求表現(xiàn)偏弱，業(yè)者心態(tài)偏空，持貨商低價出貨現(xiàn)象頻現(xiàn)，拖拽國內(nèi)市場不斷走弱。

國內(nèi)輪胎樣本企業(yè)產(chǎn)能利用率走勢圖

數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

本周期，中國半鋼胎樣本企業(yè)產(chǎn)能利用率為70.40%，環(huán)比 -1.14個百分點，同比-9.61個百分點。周期內(nèi)樣本企業(yè)產(chǎn)能利用率漲跌互現(xiàn)，其中個別半鋼胎樣本企業(yè)受外因影響安排停產(chǎn)，另有部分企業(yè)出貨壓力加大，適度降負(fù)以緩解庫存壓力，拖拽半鋼胎企業(yè)整體產(chǎn)能利用率下行。中國全鋼胎樣本企業(yè)產(chǎn)能利用率為62.23%，環(huán)比+0.84個百分點，同比-0.32個百分點。全鋼胎企業(yè)裝置運行多延續(xù)穩(wěn)定，個別前期檢修企業(yè)因排產(chǎn)恢復(fù)，帶動整體產(chǎn)能利用率小幅提升。下游半鋼及全鋼輪胎生產(chǎn)企業(yè)產(chǎn)能利用率與去年同期相比均走低，且企業(yè)產(chǎn)銷壓力依然較大，需求拖拽之下，下游企業(yè)對原材料采購需求降低，新單跟進緩慢。

2023-2025年國內(nèi)丁基橡膠出口量對比圖（噸）

數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

2025年5月中國丁基橡膠出口量12546.056噸，環(huán)比+22.79%。其中，普通丁基橡膠出口數(shù)量3509.551噸,環(huán)比+0.25%；鹵代丁基橡膠出口數(shù)量9036.505噸，環(huán)比+34.54%。5月份，丁基橡膠出口量增加的原因主要有兩方面，一是轉(zhuǎn)口貿(mào)易有所增加，而是國內(nèi)市場價格重心不斷走低，下游需求表現(xiàn)疲軟，業(yè)者采買心態(tài)謹(jǐn)慎，生產(chǎn)企業(yè)積極出口以緩解庫存壓力。6月份需求表現(xiàn)不及預(yù)期，預(yù)計國內(nèi)丁基橡膠出口量或小幅增加，出口量在1.3萬噸左右。

從上表可以看出，5月份中國丁基橡膠最主要的出口目的地是泰國，占比為20.93%；其次是越南，占比為17.97%，因勞動力成本低，同時天然橡膠資源豐富等原因，國內(nèi)多家輪胎企業(yè)在東南亞投資建設(shè)大型輪胎生產(chǎn)基地及橡膠產(chǎn)業(yè)鏈經(jīng)濟特區(qū)。中國丁基橡膠出口目的地排名第三位的國家是韓國，韓國汽車產(chǎn)業(yè)比較發(fā)達，對丁基橡膠有一定的需求量。

綜合而言，國內(nèi)下游需求整體表現(xiàn)偏弱，與去年同期相比有一定差距；5月份丁基橡膠出口量雖環(huán)比增加，但對企業(yè)的庫存壓力緩解有限。國內(nèi)丁基橡膠供強需弱的格局難有改觀，消費拉動不足，價格承壓下行的風(fēng)險仍存，預(yù)計短期內(nèi)丁基橡膠市場偏弱運行，華東地區(qū)俄羅斯1675N市場價格在14200-14500區(qū)間運行。