創新藥第二波啟動！有基金經理半路殺進來了，盤點一下幾位最能戰的頭部選手

黃衫女俠|文

財商俠客行|出品

圖片來源：網絡

本周連拉三根大陽線，滬指都創年內新高了，這波反彈力度相當可以。

賬戶也是狠狠回了一波血。

上周市場調整的時候，我們一直堅持定投【港股千千闕歌組合】，尤其是科技和創新藥，一個是調整充分，蓄勢待發；另一個是全年超級主線，基本面+估值的戴維斯雙擊。

這兩天市場大漲，創新藥再一次成為彈性最高的急先鋒。

很多小伙伴在問創新藥還能不能布局？怎么布局？

今天分享一下我們的思路，從ETF到主動醫藥基金，把我們重點關注的標的都梳理一下。

內容有點多，可能會分成幾期更新，有興趣的小伙伴可以關注起來。

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周一市場的大漲中，多只創新藥ETF漲幅超過3%，跟蹤的主要是港股通創新藥、恒生創新藥、恒生港股通醫療保健指數、港股創新藥（CNY）和恒生生物科技等指數。

其中，匯添富國證港股通創新藥ETF、廣發中證香港創新藥ETF、萬家中證港股通創新藥ETF等7只ETF今年以來累計回報都超過50%，無疑是今年表現最強的ETF系列。

在這波創新藥行情中，我們也是首選通過ETF參與，算是比較及時地把握住了底部反彈的這波行情。

大家可以收藏上面的表格，選擇費率低、流動性好、交易活躍的品種就可以。

但另一方面，我們也加大對主動醫藥行業的研究。

其實，在這波創新藥行情中，一些主動醫藥基金的彈性比ETF更大，并且，在這波調整中，有些基金在回撤控制上還更勝一籌！

我們考慮的是，后續隨著創新藥進入上漲的第二階段，行情也會出現分化，這時選股的重要性就會凸顯出來，如果在創新藥的組合中加入一部分主動醫藥基金，有利于更好地把握下個階段的機會。

在創新藥的賽道中，有哪些基金經理值得關注？

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先來看銳度。

我們以周一（6月23日）的大反攻為錨，篩選出了反彈力度最大的醫藥主動基金（2024年年報醫藥行業持倉占比超過70%的主動權益類基金）。

一共有14只基金當天凈值漲幅超過3%，媲美創新藥ETF。

其中，申萬菱信醫藥先鋒A、華富健康文娛A、金信價值精選A、永贏醫藥健康A當天凈值漲幅更是超過一眾創新藥ETF，彈性更高。

但我們也發現了一個問題，這些在大反攻當天“高彈性”的醫藥基金，有一些今年表現并不算好，甚至還有負收益！

根據基金一季報和重倉股分析，很可能是基金經理今年踏空了創新藥的行情，但隨著創新藥持續逼空，緊急調倉換到了創新藥的賽道上，所以短期銳度提升，但今年整體表現還沒有跟上指數。

對這類基金，我們還是保持謹慎觀望的態度，及時認錯掉頭沒問題，但基金經理在創新藥賽道上是否反應有些“滯后”，還需要后面繼續驗證。

在這些高銳度的醫藥主動基金中，今年以來業績不錯，短期銳度又很高的，有下面幾只。

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再來看看今年創新藥賽道的頭部基金經理。

有18只醫藥行業基金今年漲幅在50%以上，跟創新藥ETF有得一拼。

其中有9只跑贏了創新藥ETF，分別是：長城醫藥產業精選A、永贏醫藥創新智選A、中銀港股通醫藥A、華安醫藥生物A、諾安精選價值A、平安核心優勢A、嘉實互融精選A、中銀大健康A和添富健康生活一年持有A，今年以來漲幅都超過58%。

梁福睿管理的長城醫藥產業精選A在這波創新藥行情中一直是領跑的角色，基金今年以來累計漲幅達到76%，表現相當犀利。

在周一央視《財訪》節目中，梁福睿表示自己“ALL IN創新藥”，因為在醫藥行業調整三年之后，創新藥是最具確定性的賽道，無論產業周期、公司的成長周期還是資本市場周期都處于上升趨勢。

梁福睿是分子生物學碩博，曾經在廣州證券做醫藥行業研究，2024年10月開始管理長城醫藥產業精選。

作為新人基金經理，梁福?？梢哉f是輕裝上任，一上來就ALL in了創新藥賽道，今年更及時在底部將倉位轉向港股。

看看前十大重倉股，有6只今年都是翻倍的行情，益方生物、信達生物、澤璟制藥持倉占比更高達8%以上，前十大重倉股合計占比達到89%。

在這波創新藥行情中，梁福?？梢哉f是創新藥賽道的頭號種子選手，輕裝上陣、提前布局、敢下重注且持倉集中，從長城醫藥產業精選近期凈值表現來看，基金仍保持高銳度特征，表明他并未撤離創新藥賽道。

有臥龍的地方就有鳳雛。

我把永贏醫藥創新智選A和長城醫藥產業精選A今年以來的走勢圖放在一起，可以看到，這對創新藥賽道的臥龍鳳雛今年以來咬得非常緊。

在3月份創新藥的那波調整中，長城醫藥產業精選A對回撤的控制稍微好一點，之后一路保持領先的優勢。

兩只基金的持倉還是有差異的，永贏醫藥創新智選的翻倍股只有3只，但對大牛股三生制藥的布局可以說非常獨到，三生制藥今年以來大漲了273%。整體持倉也比較集中，前十大重倉股合計占比高達84%。

永贏醫藥創新智選由兩位基金經理共同管理，有意思的是，基金經理單林也是去年6月份加入的，同樣也是博士，應該是主要操盤的基金經理。

單林是中科院博士，主攻腫瘤個體化治療，在東方證券、長江證券做過醫藥研究員，跟梁福睿一樣，也屬于新人基金經理，創新藥背景，在醫藥行業底部輕裝上陣，他的投資邏輯是尋找一些臨床進度真實推進、競爭格局清晰、估值尚未反映未來預期的公司，在左側潛伏。

頭部創新藥基金中，諾安精選價值A是我們比較早關注到（）。

基金經理唐晨采取港股創新藥+科創板創新藥兩手抓的策略，尋找與時代相契合的超級大單品，布局有潛力的創新藥公司。在進入公募基金之前，他還有過草根投資的經歷，對市場波動有著比較敏銳的判斷。

一季度末的前十大重倉股中，益方生物、信達生物、科倫博泰生物也都是今年的翻倍股，前十大重倉股合計占比為70%，在進攻的同時留有余地。

張韡則是我們兩年前就重點關注的醫藥選手（），當時我們就非?？春盟趧撔滤庮I域的獨特優勢。

張韡本科畢業于南京大學生物學專業，研究生就讀于康奈爾大學，在研究員階段就常常到美國調研醫藥公司，一直站在創新藥研究的前沿。

她也是很早就看好創新藥賽道，認為全球一波大的醫藥創新周期已經啟動，自免疫（包括特異性皮炎）、老年癡呆、非酒精性脂肪肝、腫瘤ADC治療以及減肥都是創新藥的機會所在。

從匯添富健康生活一年持有A的持倉來看，7成以上是A股倉位，港股不到3成，但今年以來基金仍然錄得了超過58%的漲幅，而今年以來最大回撤控制在11%左右，體驗相對較好。

重倉股方面，港股倉位雖然不高，但捕捉到了三生制藥、信達生物、科倫博泰生物等港股大牛股，單這三只股票就占了20%的倉位，倉位利用效率可以說非常高了。

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關于創新藥，我們仍然維持前期觀點不變。

跨國藥企（MNC）當前正面臨著“專利懸崖”的威脅，而中國創新藥在工程師紅利之下，已經成為全球領先的創新藥“后備軍”！

中國醫藥企業手握大量早期項目，潛力巨大、稀缺性強，被MNC視為對抗專利懸崖的“潛力股”。

在今年BD大爆發之后，中國創新藥企業將陸續進入業績收獲期，加上估值吸引力大，可以說是目前全球最優質的資產之一。

之前我們在創新藥賽道的布局主要以ETF為主，隨著行情進入第二階段，我們也會更加關注在創新藥領域具有選股優勢的基金經理。

今天重點分享了4位頭部創新藥選手：梁福睿、單林、唐晨、張韡，后面還會陸續對表格中的潛力選手進行研究，對創新藥賽道有興趣的小伙伴可以關注我們，下次繼續更新。

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投資有風險，入市需謹慎