比亞迪1400多億其他應付款謎團、迪鏈的會計處理

前面的文章，分析了比亞迪的有息負債，總的來說，比亞迪目前有息負債，2024年末，短期+長期銀行借款286億元，融資租賃負債119億元，另外，還發行了150億元的永續債（會計處理上是其他權益）。

總的來說，比亞迪有息負債不算高，近些年快速擴張，最主要的資金來源還是占用供應商資金，五年時間，經營性應付項目凈增加4149億元。

從資產負債表看，對比2024年末和2019年末，應付賬款（含應付票據）從362億元增加到2440億元，凈增加2078億元；合同負債從45億元增加到437億元，凈增加392億元；其他應付款從68億元增加到1450億元，凈增加1382億元。這三項凈增加了3853億元。

在這些無息負債項目，1450億元的其他應付款是個非常大的項目，但這個到底啥？翻了比亞迪年報，根本看不出來。在附注里，只是列示為“外部往來款”，這個往來款的框里，到底裝了什么，看起來一團迷霧。

這么重大金額，沒有披露相關信息，公司及審計師安永，不知道是出于什么考慮。

看看A股其他上市車企的其他應付款，通常包括哪些內容？

上汽集團（2024年銷售收入6276億元）的其他應付款為523億元（刨掉應付股利和利息部分），占大頭的是銷售傭金和折扣361億元

長城汽車（2024年銷售收入2022億元）的其他應付款為57億元，占大頭的是設備款和工程款

長安汽車（2024年銷售收入1598億元）的其他應付款為64億元，占大頭的是設備款、工程款及保證金

賽力斯 （2024年銷售收入1452億元） 的其他應付款為10億元，主要是質保金和往來款

廣汽集團（2024年銷售收入1078億元）的其他應付款為132億元

從年報附注來看，比亞迪之外的各家車企基本都在附注里披露的其他應付款構成。

由于比亞迪沒有披露其他應付款的構成，報表使用者只能進行推測。大概有幾種可能：

一、設備款及工程款之類的負債

饒鋼博士去年寫過一篇 當時推測可能是設備款和工程款，但分析比亞迪的固定資產增加情況，還有從現金流量表數據，設備款和工程款應該占比很小，不會有這么大金額。

二、迪鏈的負債

浙大韓洪靈教授認為其他應付款應該主要是迪鏈負債

“從OPM策略（Other People's Money Strategy）的高強度實施看，根據比亞迪2025年第一季度報表的數字，比亞迪欠供應商的款項合計高達近4000億，即它報表上應付票據、應付賬款和其他應付款的總額。請注意，由于比亞迪開展了供應鏈金融平臺即迪鏈支付，迪鏈是一種供應商應收賬款的電子記賬憑證，并不是真的付掉了，而是從應付賬款轉移到了其他應付款中的外部往來款。”

韓教授認為，比亞迪開具迪鏈債券電子憑證時（或者供應商將收到的迪鏈債權憑證轉移時），比亞迪會將這筆負債從“應付賬款”轉到“其他應付款”列報。 理由是這個時候，比亞迪未來是將欠款支付給新的債權人，已不是原來的供應商了，所以報表上就不列為應付賬款。

從迪鏈平臺的發展規模與比亞迪同期的其他應付款金額，這種可能性是存在的。

但這種會計處理，是否符合會計準則，筆者認為是有待商榷，筆者認為，對于迪鏈這類電子債權憑證，在債務方，應該繼續列示在“應付賬款”，或者“其他流動負債”項目，并在附注中披露相關信息。

財會[2021]32號《財政部 國務院國資委 銀保監會 證監會關于嚴格執行企業會計準則切實做好企業2021年年報工作的通知》

財會[2021]32號規定，企業因銷售商品、提供服務等取得的、不屬于《中華人民共和國票據法》規范票據的“云信”、“融信”等數字化應收賬款債權憑證，不應當在“應收票據”項目中列示。企業管理“云信”、“融信”等的業務模式以收取合同現金流量為目標的，應當在“應收賬款”項目中列示；既以收取合同現金流量為目標又以出售為目標的，應當在“應收款項融資”項目中列示。企業轉讓“云信”、“融信”等時，應當根據《企業會計準則第23號——金融資產轉移》（財會〔2017〕8號）判斷是否符合終止確認的條件并進行相應的會計處理。

財會[2021]32號文規范了債權人的供應鏈債權憑證的會計處理，但并未涉及債務人的會計處理。不同的會計處理和列報，會影響到應付賬款周轉天數等財務指標的計算，也會導致不同上市公司財務指標失去可比性。

如果這個1000多億其他應付款是迪鏈憑證的負債，那么比亞迪的真實付款周期就不是比亞迪之前所說的127天。

中國人民銀行、中國銀行保險監督管理委員會〔2022〕第4號令《商業匯票承兌、貼現與再貼現管理辦法》規定供應鏈票據屬于電子商業匯票，辦法自2023年1月1日起施行。但筆者認為，迪鏈憑證應該并不是是這個文件所說的供應鏈票據。 所以，迪鏈的會計處理

總之，從提高信息透明度和披露質量來說，對于高達1450億元其他應付款的具體性質和構成，比亞迪應該披露更多信息。

對于電子化債權憑證（迪鏈或其他類似的鏈）在債務方的會計處理、列報及信息披露，財政部、證監會和交易所等監管層應該予以關注，并出臺相關的指導意見進行規范。

三、銷售傭金返利或折扣

從比亞迪報表來看，與銷售相關的負債，已經在預計負債里進行了計提

四、暫時性資金往來、或保證金押金、或其他……

相關方提供了貨幣資金給比亞迪，與采購或銷售業務并不直接相關，這些資金是要歸還的。

當然，上述幾種情況都只能說是推測的可能性，一切以上市公司對外披露為準。