重倉特斯拉的木頭姐，忽視了一個重磅玩家

出行是一個廣闊的市場，它容得下不同競爭對手的較量。

撰文|藍洞商業 趙衛衛

重倉特斯拉的木頭姐，忽視了一個中國玩家。

在木頭姐的《AR KInvest Big Ideas 2025》報告中，大篇幅分析了未來五年的Robotaxi（機器人出租車）市場。報告預測，到2030年，Robotaxi市場規模有望達到10萬億美元，行業總估值或達34萬億美元。全球Robotaxi的數量將達到大約5000萬輛，其中特斯拉可能占據約50%的份額。

「Robotaxi不僅是交通方式的變革，更是全球經濟和能源結構重塑的核心驅動力。」報告中認為。

而就在木頭姐發布全球投資布局報告的20天后，曹操出行在蘇杭試點Robotaxi服務，搭載吉利「千里浩瀚」Robotaxi解決方案的領克Z10率先投入運營。曹操出行與吉利集團生態企業緊密合作，實現「定制車+自動駕駛+出行平臺」三位一體的閉環，成為國內首個對標特斯拉Robotaxi業務的公司。

而2026年底，曹操出行和吉利開發的一款專為自動駕駛而設計的L4級Robotaxi定制車型，也將正式亮相，曹操出行將成為這一領域不可忽視的參與者。

近期出行平臺動作不斷，Uber與小馬智行成立合資企業，在中東市場推出Robotaxi；Uber對文遠知行追投1億美元，未來5年要把Robotaxi服務推廣到15座國際城市；蘿卜快跑也進入迪拜和阿布扎比，開啟了在迪拜的開放道路驗證測試。

出行是一個廣闊的市場，它容得下不同競爭對手的較量。中美市場的不同環境下，一場真正的大考正在開始，誰才能真正定義出行賽道？木頭姐預測的行業格局會有變化嗎？

對標特斯拉的Robotaxi生態

Robotaxi目前主要有兩大流派，區分維度就看在造車與否。

美國市場中，Alphabet旗下的Waymo是一家自動駕駛技術公司，其Robotaxi業務已經在舊金山、洛杉磯等地開放。Waymo不生產汽車，而是依賴捷豹、克萊斯勒和豐田等制造商合作打造運營車輛，通過與Uber或是Waymo one等打車平臺進行對外服務。Waymo最大的局限是無法超出系統預設的區域行駛。

這一流派最大的特征就是三角組合：車企負責造車，出行平臺負責提供服務和獲客，而科技公司負責提供自動駕駛技術和運營方案。而另外一大流派是造車派，例如特斯拉，其去年發布的Robotaxi將在今年6月底的美國奧斯丁上路。

特斯拉在Robotaxi業務上實現從制造到運營上真正的自力更生，這種模式實現的是以消費者為中心，實現從車輛制造到自動駕駛技術，再到出行平臺的三位一體能力，也就是「AI +制造+運營」的全方位整合能力。

吉利集團控股的曹操出行與特斯拉是相同的自運營模式，憑借吉利集團的強大技術支持和生態協同，開發定制Robotaxi車型，整合吉利自動駕駛技術，然后依托曹操出行的出行平臺運營，實現了從出行產業鏈上游到下游的閉環生態，從技術、車輛管理到業務運營實現無縫連接。

這種模式最大的優勢在于可避免外部合作中的信息損耗與響應延遲，雙方信息對稱且效率更高，實現技術迭代加速、成本控制優化、服務體驗升級等。同時，曹操出行可以作為一站式服務提供商，進而與監管機構有效合作及參與制定監管框架。

而從更長遠的視角來看，Robotaxi成為未來出行的大勢所趨，核心競爭力在于兩個方面：安全和成本。

在發達國家市場，一方面，Robotaxi相比傳統出租車業務，可降低50%的人力成本，當然前提是必須依靠規模效應；而另外一方面，Waymo方面公布的數據顯示，Robotaxi可大大降低事故發生率，這主要是歸因于人類駕駛員的疲勞或是分心造成的風險，進而保障消費者的安全，消費者愿意為其服務質量支付溢價。

而在國內市場，憑借出行領域多年的經驗，背靠吉利集團的曹操出行或能在Robotaxi上實現科技優勢，進而彎道超車。

這背后的核心優勢，在于曹操出行多年積累的出行市場運營經驗、車輛資產管理經驗。相比特斯拉從0搭建Robotaxi服務平臺，曹操出行有10年共享出行的用戶運營、平臺運營經驗，以及國內最大定制車的資產運營的經驗沉淀，其定制車戰略和車服解決方案在有人網約車上驗證了服務成本優化路徑，可延續到Robotaxi時代，解決Robotaxi更需要解決基建配套的問題。

例如曹操出行的智能派單系統「曹操大腦」，不僅預測未來的出行需求，還優化車輛調度與用戶匹配，從技術底層大幅提升了運力效率。憑借對車輛的深度掌控，曹操出行能夠解決自動駕駛運營所面臨的復雜挑戰，如車輛維修、能源補充和服務響應等，實現了傳統平臺難以匹敵的運營標準化與效率最優化。

Robotaxi是一個不斷進化的市場，但作為出租車服務的本質并未改變。當下智駕技術逐漸成熟，硬件成本持續降低，或是曹操出行進入市場的恰當時點。L4級Robotaxi車型在明年推出后，可更快實現大規模商業化運營。

效率優勢的背后

全生命周期成本（TCO）是考量車輛運營的一個重要指標。

根據弗若斯特沙利文數據，曹操出行的定制車型與傳統純電動車相比，TCO下降了33%-40%。以車輛維修保養為例，通過吉利授權的保養系統和凈修計劃，維修時間和成本同比分別下降25%和54%。

實現這一目標的背后，依賴于曹操出行與吉利集團在定制車領域的合作優勢：曹操出行深度參與車輛的設計過程，此外還參與車輛的部署、定價、銷售、營運及服務，實現對定制車全生命周期的掌控，從而優化車輛TCO，使得曹操出行在定制車開發上領先行業，供應鏈成本更可控。

例如，曹操出行先后推出過兩代定制車型，分別是第一代定制車楓葉80V及第二代定制車曹操60，被弗若斯特沙利文報認為是共享出行服務中最具成本效益的兩個車型，其背后的曹智公司，就是曹操出行和吉利集團聯手，負責曹操品牌未來的定制車的銷售及營銷。

更懂出行市場的，必然更懂消費者所需。安全也是出行領域不可忽視的領域，曹操出行的定制車在運營效率的保險成本也因智能安全功能的引入而顯著降低，例如通過司機疲勞監控（DMS）和碰撞預警系統（FCW）等技術，事故率居于行業最低水平。

如何更有效連接司機和消費者是出行公司的重要使命之一，在定制車的優勢基礎之上，曹操出行通過業務擴張與定制車高效運營，減少了對司機的補貼依賴。驅動力體現在經調整司機收入和補貼占平臺收入比重從2022年的84.2%下降至2024年的79.0%。

而司機盈利能力永遠是出行行業重要的指標，曹操出行的運營效率顯著提高，使司機平均時薪從2022年的30.9元提升至2023年36.1元，2024年受行業競爭影響微降至35.7元，但曹操出行的這一指標仍高于行業其他主要參與者。

這推動了曹操出行在運營成本上的優化，曹操出行通過降低車輛總擁有成本，不僅直接降低司機運營成本，同時間接促進了司機收入的增長，進一步提升平臺的整體盈利能力。

隨著司機運營效率和收入提升，曹操出行的毛利率從2022年的-4.4%顯著增至2024年的8.1%，驗證了定制車戰略的可行性。

拼生態才是出路

作為吉利出行生態的關鍵業務，曹操出行并非單打獨斗。

例如吉利旗下專注換電生態的易易互聯，與曹操出行共建換電生態，此前吉利旗下禮帽出行并入了曹操出行，這意味著曹操出行有了更全的服務場景，這些吉利集團內部業務與曹操出行協同持續升級，將進一步凸顯曹操出行在吉利出行生態內的重要位置。

隨著曹操出行定制車的推出，曹操出行與吉利的汽車布局一同成長。截至2024 年年底，曹操出行在31個城市運營超過3.4萬輛定制車，規模居行業首位。去年，定制車完成的訂單占GTV（總交易價值）的25.1%，同時計劃未來進一步擴大這一比例。

從模式上說，曹操出行與吉利打造的定制車有領先行業的生態優勢，作為其核心商業模式的重要組成部分，是對共享出行行業傳統運營方式的深度創新。

在此基礎之上，曹操出行構建了一套車服解決方案，這成為推動生態擴展的重要力量。

在補能上，換電成為曹操出行定制車有效的能源補給方式，截至2024年12月31日，曹操出行的定制車由大規模且增長迅速的換電站網絡提供換電支持，該網絡目前涵蓋378個換電站，覆蓋中國的26個城市，所有的定制車均支持在任何換電站60秒內換電。

而在保養和維修上，133家吉利授權汽車維修店網絡為曹操出行提供具成本效益的售后市場保養及維修服務，這帶來的效益是，車輛平均保養及維修時間和成本均同比下降25%及54%，進一步節省了司機的時間和成本。

曹操出行通過構建定制車生態，鞏固了對于車輛的掌控力。這一優勢的確立以成本效率提升為基礎：只有不斷降低了單車生產和運營成本，才能帶動整個行業整體的成本結構優化，真正帶來出行行業規模效應的顯現。

從定制車的研發運營到整個出行生態的布局優化，再到Robotaxi的推出，曹操出行的每一個環節都展現出了其強大的競爭力和對未來的深刻洞察，在未來的市場競爭中，或將成長為重新定義出行賽道的關鍵力量。