劉強東退出股東行列！宿遷聚合數(shù)字公司的股權架構是如何設計的？

近日，我們發(fā)現(xiàn)劉強東又退出旗下一公司股東行列，該公司是宿遷聚合數(shù)字企業(yè)管理有限公司，這家公司成立于2020年6月，當時注冊資本1000萬，劉強東是大股東，持股45%，后面經(jīng)過幾次增資和減資，以及股權變更，如今劉強東已經(jīng)徹底退出了股東行列。

網(wǎng)友對宿遷聚合數(shù)字公司非常陌生，但是在劉強東的商業(yè)版圖中卻十分重要，因為該公司是京東科技的控股公司，京東科技就是以前的京東金融，是京東集團業(yè)務版圖中十分重要的一環(huán)，曾經(jīng)估值超過1000億，經(jīng)歷過多輪融資，僅在2018年就進行了兩輪融資，融資金額高達270億。

1、宿遷聚合數(shù)字公司股權變遷歷史

宿遷聚合數(shù)字公司在2020年成立之時，有三個股東，劉強東是大股東，持股45%；自然人李婭云持股30%，是第二大股東，李婭云2007年就加入京東，是京東的首席合規(guī)官；自然人張雱持股25%，此人是京東管培生，目前是劉強東的助理，擔任京東集團首席人力資源官，這兩個人都是劉強東的心腹。

去年12月，劉強東對宿遷聚合數(shù)字公司進行調整，劉強東等三個自然人股東持股比例降低到10%，其中劉強東持股比例降低到4.5%，剩余90%的股份都轉讓給宿遷瀚宇科技公司，從此，宿遷瀚宇科技公司成為宿遷聚合數(shù)字公司的大股東和控股股東，這個時候劉強東其實就已經(jīng)在謀劃退出了。

在今年五一節(jié)之前，劉強東完全退出宿遷聚會數(shù)字公司的股東行列，另外兩個自然人也徹底退出，宿遷瀚宇科技公司100%持股宿遷聚會數(shù)字公司，這次的退出比較有意思，宿遷瀚宇科技持有的9000萬注冊資本不變，劉強東三人合計持有的1000萬注冊資本全部注銷。

宿遷瀚宇科技公司的成立其實就是為了劉強東的退出，該公司成立于2024年12月，相當于成立沒幾天就受讓了劉強東等自然人持有宿遷聚合數(shù)字公司的股份，而且目前也僅僅投資了宿遷聚合數(shù)字這一家公司，這就說明其成立的目的十分明確。

宿遷瀚宇科技有三個自然人股東，京東副總裁繆欽持股45%，為大股東；首席合規(guī)官李婭云持股30%；首席人力資源官張雱持股25%。這個股權結構的變化主要有兩點，第一是增加了宿遷瀚宇科技公司這一層；第二是最初的三個自然人股東保留了兩個，劉強東這個大股東變成了繆欽。

2、劉強東徹底退出股東行列的原因是什么？

劉強東為何要退出宿遷聚合數(shù)字公司的股東行列？或者說，宿遷聚會數(shù)字公司的股權結構增加一層的原因是什么？這家公司存在的唯一意義其實只有一個，那就是作為京東科技（京東金融）的控股股東存在，這也是京東集團核心業(yè)務中為數(shù)不多的未上市資產(chǎn)，其他的京東健康、京東物流都已經(jīng)在香港上市。

科技金融曾經(jīng)非常火，但是2020年是一個轉折點，標志性事件是螞蟻集團IPO暫停，此后這些類似的企業(yè)IPO的步伐都慢了，而且都在慢慢消除金融屬性，增加自己的科技屬性，京東金融也經(jīng)歷了多次更名，如今變成了京東科技公司，這也是在為未來的IPO鋪路，經(jīng)歷過多次融資，有大量的投資股東，他們需要退出的渠道，京東科技會想盡一切辦法實現(xiàn)IPO。

在4月底這次股權變更之前，京東科技的股權結構圖如下，宿遷聚會數(shù)字公司是大股東，持股41.7%，劉強東還直接持股8.2%，同時劉強東還通過間接持股的方式，持有京東科技的股份，劉強東依然是最后的實際控制人。但是劉強東對京東科技控制主要還是通過宿遷聚合數(shù)字公司來實現(xiàn)的。

劉強東控制宿遷聚合數(shù)字的方式是協(xié)議控制，劉強東是通過兩個在英屬小島注冊的公司控制了京東集團70%的表決權，在開曼群島注冊的京東集團，再通過一系列協(xié)議控制了宿遷聚合數(shù)字公司，最終控制了京東科技，這種股權架構就是VIE架構，是被互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)廣泛使用的股權控制模式，尤其是那些拿了美元基金，未來要在大陸之外謀求IPO退出的公司。

劉強東雖然已經(jīng)徹底退出了宿遷聚合數(shù)字公司的股東行列，但是控制力并未退出，劉強東依然是實際控制人，比如繆欽持有宿遷瀚宇科技公司45%的股份都質押出去了，而質權人是江蘇匯吉祥空間科技公司，該公司是由香港注冊的京東國際有限公司控制的，另外李婭云和張雱持有的宿遷瀚宇科技公司的股份，也都質押給了江蘇匯吉空間科技公司，相當于都質押給了京東集團。

所以，單純從工商信息的股權上來看，劉強東已經(jīng)不在宿遷聚合數(shù)字公司中持有任何股份，也不在其母公司中持有任何股份，但是通過股權質押的形式，劉強東依然將京東科技牢牢掌握在手里，這為未來在海外IPO奠定了基礎。