等美國暴雷的同時，國內發生巨變

最近這兩年，特別是最近半年，各部委對外發聲的新聞非常密集，和以往完全不同。以前只有到一定的時間節點，相關部門才會出來發表看法，但是現在，各種講話，各種政策，層出不窮，從中央到地方都是。而且很多政策出臺都比較靠前，比如說前幾天銀行拆借利率稍微一走高，24號就有6000億的MLF操作。

很多部門其實都已經到了“戰時狀態”，就是隨時待命，隨時出擊，把各種風險和波動控制在很小區間，之所以如此，就是害怕美國隨時暴雷。

特朗普上臺之后的所有政策，根本邏輯就是兩個字：沒錢。

沒錢，所以要搞政府效率部；

沒錢，所以要結束烏克蘭戰爭；

沒錢，所以搞出自殺一樣的關稅戰；

因為沒錢，所以炒作虛擬貨幣，凍結從航空航天到聯合國會費等各種撥款，甚至還要收回拜登政府發給半導體企業的援助。

這幾天美股和美債短暫企穩，因為特朗普不斷釋放關稅戰的好消息，哪怕這個所謂的“好消息”被我們辟謠了，也絲毫不影響特朗普繼續說是好消息。

但是這個事情持續不了多久，不是特朗普的謠言破產，而是因為美國維穩的錢用完了。

4月7號開始十年期美債收益率飆升，最后發現是日本機構在拋售，為了緩解美債的這種困境，美國財政部降低了中長期美債的發行量，增加了短期美債的發行量，同時，再通過開曼群島購買的方式瞞天過海，這種搞法持續不了多久，因為根本性的問題沒有得到解決。

24號，美聯儲理事沃勒說支持6月份降息，美股在這個消息的刺激之下又漲了2天。但是，這種消息其實是沒有用的。

美國現在面對的問題已經不是利息高低的問題，而是有和沒有的問題，這是兩個階段，在借債的剛開始階段很多人會考慮利息高低，等到借不到錢的時候才去借高利貸，此時已經不考慮利息了。

在疫情大放水之后，美聯儲應對通脹高企的措施是加息縮表，這就害苦了美國的實體企業。

根據標普全球的數據，2024年，美國破產企業數量增至694家，創下14年來新高，原因是企業正努力應對高利率、信貸環境收緊和消費放緩。 非必需消費品行業的破產企業數量最多，達109家；工業和醫療保健行業緊隨其后，分別有90家和65家企業破產。

可以說2024年的破產企業數量十年最高的原因之一是高利率，而2025年的破產數量應該更高，原因是沒錢，高利率也借不到錢。

流動性的危機只會越來越大，越來越顯著，首先是在垃圾債領域爆發，然后擴散到整個經濟領域。

現在對特朗普來說，用傳統的方法已經沒有用了，沒有時間，也沒有實現的條件。就拿關稅戰來說，特朗普的想法是制造業回流美國，把就業和稅收帶回美國，美國不再是貿易逆差，財富就會停留在美國。

想法是好的，先不說能不能實現，即便能實現，時間周期也會太長，遠水解不了近渴，美債是現在就要暴雷，不可能用十年后的大餅拯救現在即將餓死的人。

特朗普想與伊朗和解，拋開以色列的因素不談，這其實是特朗普最有可能實現的外交勝利。

外交勝利代表著國際認可，國際認可就意味著國際機構會購買美債，購買美債就意味著美國財政部資金緊缺得到緩解。有全球融資需求的國家才會玩全球外交，如果一個國家不需要從外部融資，那還玩什么全球外交，巴西會玩嗎？我們20年前也不熱衷玩全球外交。

全球領袖才會把控全球政治，全球領袖才會搞金融業開放，吸引全世界資金購買它的國債和股票，現在是中國外交崛起階段，也是美國外交衰落的階段。所以后面全世界的資金會不斷從美國跑到中國，越來越快，越來越多。

現在特朗普的全球外交玩砸了。特朗普上任100多天以來，外交領域是慘敗的，各國資本都在撤離美國。

特朗普參加教皇方濟各的葬禮，拉著澤連斯基談了15分鐘，這個不重要，裝裝樣子而已，因為特朗普搞不定普京。兩個人打架，搞不定打人者，去和被打者談什么有用嗎？

裝裝樣子而已，裝作美國還能掌控世界局勢，裝作特朗普還是全球大統領，裝作中俄還要聽美國的，所以特朗普要不斷撒謊說在和中國談關稅，想讓世界認為中國還怕他。

沒用的，等著暴雷吧。

全世界都要加速拋售美元資產，特朗普解決不了，美聯儲其實也不太好解決。現在不是2008年，QE已經不是副作用的問題，而是死亡的另一種形式。

最近大A不是很好，國家隊通過穩定滬深300的方式穩定指數，但是中小盤跌的很嚴重。出了很多政策消息，又提了“適時降息降準”，這個說法好像提了兩三個月了，究竟什么時候實行呢？

其實實行的時間就和美國有關。

現在很多的政策，主要就是對沖美國，就好比離岸退稅政策是應對關稅戰，降息降準也是為了應對美國資本市場的崩盤，如果美股崩了，熔斷了，那降息降準估計會立刻落地，除此之外，央行還會給國家隊提供無限子彈。

敵不動我不動，現在就是這種困敵戰術。這種戰術在操作層面就是震蕩，跌多了一定會有神秘力量拉起來，然后就是自然走向。

這段時間我們也沒有閑著，國內的大變化已經拉開了序幕。

最近劉強東很火，因為他給外賣員交社保，這其實是一個標志性的事件，這不是孤立的，而是一系列事件中比較典型的代表。

我去年談到失業率的問題，比較憂心忡忡，我在《》分析過這個問題發生的原因，就是生產力的提高導致的。生產力的提高讓失業率走高，讓財富再分配，這其實都涉及到生產關系的再調整，現在已經開始全面解決這個問題了。

最近幾個月，很多公司開始降低加班時間，有的是制造業，比如美的，比亞迪，很多人說是因為歐盟的規定，其實有歐盟規定是這樣，沒有也是這樣，這是中國生產力發展到一定階段的必然結果。

小紅書前幾天取消了大小周，這不是個別企業的行為，快手，字節等互聯網企業都開始取消大小周，降低員工的工作時間。

京東給員工交社保，這其實就是讓員工擁有更多的勞動成果，企業降低工作時長也是生產關系調整的一個方式。這幾年內卷過于激烈，很多人都怕了，大家的思想慢慢地形成了共識，都想要改變。

要怎么改，很多人都有自己的見解，但是這些見解大多是對一些現象的不滿，并沒有上升到理論高度。把所有人的意見都匯總到一起，各行各業，各個階層都了解一下，就能發現其實大家是要形成新的生產關系，京東給外賣騎手交社保這個事會帶動很多企業思想轉變，不管是主動還是被動，最終都會加入到時代轉變的浪潮中。

在新生產關系形成之后，中國的生產力又會再上一個新臺階，最終表現為中國的勞動成本全世界最低，比世界最不發達國家的生產成本還要低。打個比如，哪怕有個國家的勞動力成本是0，它生產出來的產品總成本還是比我們低，這會讓全世界都絕望，徹底斷了所有國家想取代我們的想法，特別是印度越南。

對全世界所有國家而言，他們要么嵌入中國產業鏈，要么就被我們徹底去工業化，沒有第三個選擇。

對于這個結果，不管是歐盟，日韓，還是美國，其實都沒有意識到，他們把中國汽車崛起歸功于產業補貼，把華為的崛起說成是剽竊，把中國制造說成是血汗工廠。說到底，就是西方人根本就沒有意識到中國和他們已經是兩個時代了。

西方人只看到了表面，并沒有看到內核，等到他們理解內核的時候，他們已經輸光光了。而且就算他們能理解，也學不了，他們沒有學習借鑒的基礎。

國內新的生產關系導致生產力進一步提升，這個事情已經有發生的苗頭了，估計高層也看到了。過一段時間，會體現在失業率下降，M1增長和社會消費品零售增長這三個數據上。

和國內的這種巨變相比，特朗普現在玩的各種花樣其實就好比跳梁小丑，毫無意義，真的是毫無意義。哪怕他真的找到一個神秘買家買走了10萬億的美債，幫他解決了美債問題，也沒有意義。

因為美國的生產力低，生產力低就會一直被吸血，資金會從生產力低的地方往生產力高的地方流，這是自然規律，就和水從高往低流一樣，所以我說特朗普還沒發現我們在做的事情，還以為能和我們抗爭，這是低認知維度。

如果特朗普的認知維度高，他唯一能干的事情就是學習劉禪，直接開門投降，討一個安樂公的封賞，這比他現在炒虛擬貨幣撈錢好得多，炒虛擬貨幣能撈幾個錢，就算撈到了，后面也會被清算，不光財富清空，還要殺人，所以末代皇帝斂財是最蠢的事情，何況他還不是皇帝。

很多人會被短期的問題所困擾，包括工作，也包括股市之類的。工作的問題可能需要比較長時間改變，畢竟全社會生產關系和區域均衡的調整需要較長時間，但是股市的變化可能會更快，因為每個投資者看到的預期不同，資金量越大的機構，越是跨周期，通俗的說就是100萬的人可能看周線，100億的人就看年線，國家隊就可能看十年。

現在很多企業的業績不是它真實的能力，主要是受制于短時間的國際形勢影響，等這個影響被磨平就好了，所以國家隊不會看短期，只會看長期，相反，短期的影響不一定是壞事，不過對于個人來說，這段時間要用震蕩的思維看市場可能比較好，畢竟美國倒下還是會有比較顯著的沖擊。至于這幾天的下跌，主要是有些人想降低倉位過節，害怕美股五一期間又暴跌。

結尾說一個關于評論的事情，有不少讀者問我為什么不開評論，這個事其實很簡單，就是這會讓我精力分散。評論開了就要挑選，如果全部放開也會影響大家的看法，我之前開放過幾次，有人反映好多評論情緒化，權衡之后我就不開了算了。

這個假期我準備出去逛逛，中途不知道會不會更新，大家勞動節快樂。

結束

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