河南
離下周（4月2日）的美國對等關稅日越來越近，行情焦灼，不過曙光似乎已經露出來了。
這兩天，美股那邊的走勢率先反彈，納指更是連續三天大漲，收復了不少失地。
主要原因，是外媒通過多個管道獲得的信息，原來白宮高高舉起的對等關稅政策，可能將相對軟化。
具體來說：
一，原來是無差異掃射所有國家，現在有可能縮小為僅針對跟美國逆差較大的15個國家。
二，原來的政策針對幾乎所有行業，現在有可能縮小為第一步僅針對農產品、芯片設備、原料藥、銅金屬、能源等部分產品。
可以看到，從最新的口風來看，基于內部壓力，此前強調的要重點針對汽車、半導體、藥品和醫療器械等高價值商品的加稅動作，大概率已被推遲或取消。
其實近期特朗普的關稅極限施壓策略，大家都看得很清楚了。
每次都是高高舉起，威脅恐嚇，以求獲得對方更大的利益讓步，隨后輕輕放下，過一段時間再故技重施。
這一次，很可能也是如此。
由于汽車加稅政策可能被推遲，特斯拉的近期股價反彈尤其出色，最近一周的累計漲幅已經超過20%。
A股方面，有明確加關稅預期的資源板塊，今天繼續強勢，化纖、農牧飼漁、塑料制品、農藥獸藥、小金屬、化學原料等行業都有大量漲停個股。
資源板塊，君臨前兩天的文章已經詳細寫過，今天就不多說了。
值得關注的是，今天跟人形機器人密切相關的電機+3.24%、汽車零部件+1.83%，有再度雄起的趨勢。
不知大家是否有留意到，最近幾天，雖然說AI和人形機器人板塊都有調整的壓力。
但明顯的，AI板塊調整幅度更大，對利好的敏感性也更弱。
跟人形機器人板塊，漸漸已形成了分化的走勢。
比如本周，AI和人形機器人其實都有重要的產業鏈突破，AI的社會影響力甚至更大。
一個是，DeepSeek更新了新版本V3-0324，在代碼與數學推理能力上獲得了顯著提升；
另一個是，螞蟻集團發布百靈大模型技術論文，強調應用國產芯片訓練后，能夠在性能不變的情況下，將預訓練成本降低20%。
可以說，這兩個國產AI開源龍頭，一個性能提升，一個成本下降，技術進步都很大，在社交平臺上的討論度也很高。
要是放在一個月前，AI概念股早就嗨到天上去了。
但從本周的A股反饋來看，完全是充耳不聞，仿佛沒發生一樣。
這種反常的遲鈍，絕對是值得警惕的。
再看人形機器人這邊，對利好依然敏感，資金配合度極高。
消息面上有三條：
1，特斯拉周三在國會山莊舉行機器人活動，展示其人形機器人Optimus的最新技術。
2，25日，手機大廠vivo對外宣布成立機器人實驗室，并首次披露其進軍消費級人形機器人領域的規劃。
3，“中國具身智能大會（CEAI2025）”將于2025年3月29日至30日在北京市舉行。
老實說，這三條利好跟AI那邊的相比，完全不值一提。
但資金對人形機器人的追捧熱度，明顯要高得多。
這里面的差異在于，AI產業經過了三年的高速增長，泡沫已經出現，近期業內看空的聲音也不絕于耳。
雖然說，相比起美國那邊，我國的AI產業仍是方興未艾、欣欣向榮，遠未到成熟階段。
但資本市場就是這樣，分歧已經出現，預期就要降低。
況且我國的AI投資很大程度上也是美股的映射，而現在，已經有越來越多資金在看空美國AI泡沫的落幕。
很自然的，也會對我國的AI投資產生謹慎心理。
而人形機器人，則恰恰相反，至今才剛剛進入0-1的階段，各路力量仍在絡繹不絕的涌進來。
這種情況下，每一個微小的進步，都會吸引來更多資金的關注，形成“眾人拾柴火焰高”的態勢。
而且，整個行業仍處于量產前夜，沒有任何銷售數據可供參考。
上，看不到天花板，想象空間足夠大；
下，沒有業績壓力，也就不存在“證偽”的擔憂。
可以說，現在的人形機器人板塊，無論是產業內還是投資圈，都已經形成了一致共識。
認為這是未來幾年科技行業最大的新興機會所在。
可以預見的，未來還不斷會有新的科技大廠加入，加速技術突破，而每一次的突破又會推動更多的資金入市。
下面整理一份人形機器人產業鏈的最新量產進展——
【T鏈】
馬斯克透露，近期在北美弗里蒙特工廠的試點產線上已完成制造第一批Optimus機器人（22自由度靈巧手版本）。
2025年計劃生產約5000臺Optimus機器人，明年開始對外銷售，單價降至2萬美元，規劃產能5萬臺。
【HW鏈】
HW機器人的模式和汽車類似，自己負責“大腦+核心零部件”，本體制造交由合作伙伴負責，目前主要的對象是賽力斯。
2025年計劃6-7月份樣機下線，經過2-3個月的調試，隨后在三季度召開發布會亮相。
到年底，會有1000-2000套下線，首先在賽力斯生產線上試用，明年下半年再大規模商業化。
【其它創企】
Figure AI（美國），2025年BotQ工廠建成，年產能1.2萬臺，目標2029年達10萬臺/年。
智元，靈犀X2具備43自由度，已量產下線1000臺，今年出貨量指引5000臺以上，近期獲得騰訊領投的150億元估值融資。
宇樹，G1系列產品計劃以十萬元級價格切入消費市場，打造品牌聲勢，截至2月已售出400臺，今年出貨量預期1000臺以上。
樂聚，今年出貨量預期2000臺以上，明年超1萬臺。
越疆，Dobot Atom定價19.9萬元，計劃2025年年中量產交付，明年啟動2萬臺的產能建設。
優必選，今年預計出貨量1000-2000臺，第一季度已獲車廠超500臺意向訂單，計劃7月發布新一代產品。
云深處，主打50萬元以上的高端定制機器人，大客戶以國家電網等央企為主，以實現數千萬元的銷售，即將發布新一代機器人。
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