金價暴漲！如何買賣？

黃金這幾天高調“占領”熱搜，什么金價狂飆有人買金條5天賺2萬多、女子十年前買1千克黃金凈賺30多萬……

確實，近段時間投資黃金，收益頗豐，2月11日，COMEX黃金已漲至2942美元/盎司，倫敦金報2917美元/盎司，續創歷史新高，近一年漲幅已超過40%。零售端方面，周大福今日金價已至886元/克，老鳳祥、周生生等均漲至883元/克、891元/克，今年以來累計漲幅近10%。

黃金價格的上漲使得黃金股板塊非常活躍，截至2月11日收盤，菜百股份、萊紳通靈漲停， 鵬欣資源、中國黃金等個股漲幅居前。

黃金暴漲的背后邏輯有很多文章都已經分析過了，包括全球避險情緒升溫、美元信用體系動搖、技術面與資金面共振等等，珠玉在前瓦石難當，分析文章很多，這次我就不分析黃金暴漲的背后邏輯，來聊聊如何買賣，也就是投資黃金的方法。投資黃金就是金磚、金錠這些的，不是金首飾。金首飾為何不適合投資，其中包括工藝費、品牌費溢價等等因素，網上分析文章也是一抓一大把。

不管是做多還是做空，本質不變，低買高賣，但是由于黃金的貴金屬屬性，在買賣上，是有很多限制的。

先看法條，根據《金銀管理條例》第二章對金銀收購的管理的第八條：金銀的收購，統一由中國人民銀行辦理。除經中國人民銀行許可、委托的以外，任何單位和個人不得收購金銀。

還有第四章對經營單位和個體銀匠的管理的第十九條：申請經營（包括加工、銷售）金銀制品、含金銀化工產品以及從含金銀的廢渣、廢液、廢料中回收金銀的單位，必須按照國家有關規定和審批程序，經中國人民銀行和有關主管機關審查批準，在工商行政管理機關登記發給營業執照后，始得營業。

這兩條就說明了，黃金不是你想買想買就能買，買賣這兩端，都有明確規章要求。

那么黃金投資的主要途徑，還是合法的，就這么幾條途徑：

1、在金店或者已開辦實物黃金業務的銀行購買；

2、黃金積存產品，黃金積存是指投資者按確定的價格購買商業銀行的黃金產品，但銀行不向投資者立即交付黃金實物，而是將購買黃金產品的數量記入投資者的黃金積存賬戶，投資者可以在積存賬戶中隨時買賣、贖回或提取黃金的一種投資方式。也就是積存金，積存金可以通過網上銀行或手機銀行進行操作。

我把招商銀行的積存金頁面放出來，大家一看就知道了，規則都寫在里面，因為本人主要用招行，所以這里都用招行做案例，大家可以看下自己開戶銀行的手機app，搜一下，或者打電話咨詢。

但是這種產品，基本只有投資收益，別想著當儲蓄了，2月7日晚，招商銀行發布通告，根據近期黃金市場變動情況，招行擬于2月12日起調整黃金賬戶業務相關的利率，其中黃金賬戶活期年化利率調整為0.01%、三個月期產品年化利率調整為0.1%、六個月期產品年化利率調整為0.1%、九個月期產品年化利率調整為0.2%、一年期產品年化利率調整為0.3%。雖然說招行的黃金賬號活期利率接近0，不過好處是，沒有托管費等等手續費。

3、紙黃金，是一種個人憑證式黃金，投資者按銀行報價在賬面上買賣“虛擬”黃金，通過把握國際金價走勢低吸高拋，賺取黃金價格的波動差價。紙黃金交易過程中不發生實金提取和交割，實際上是一種虛擬的黃金交易。

所以，紙黃金跟黃金的積存金的最大區別就在于，紙黃金你怎么交易，都不會有實物黃金交割，就是通過黃金價格波動賺錢的，而積存金，你可以選擇提取實物黃金。

這個網上眾說紛紜，有的說，紙黃金能交易，有的說紙黃金不能交易，說能交易的，還把交易的步驟告訴你。我查到的結論是，紙黃金現在交易不了了。

我問了招行了，紙黃金現在只能賣出了，無法新開倉。我查到的情況是：早在2020年年底，貴金屬價格波動劇烈，十余家銀行就相繼發布公告，暫停貴金屬相關業務的新開戶申請，2022年，招商銀行、工商銀行、建設銀行在內的多家銀行叫停了紙貴金屬業務。根據當時銀行公告顯示，無論是“紙黃金”、“紙白銀”，還是代理個人貴金屬業務，均屬于高風險產品類型。也有分析認為原因主要是貴金屬交易市場風險較大，避免再次出現類似“原油寶”那樣的黑天鵝事件（2020年原油寶穿倉事件）。

4、黃金類ETF，但是這個又分為黃金ETF、黃金股ETF、黃金產業ETF，黃金ETF底層資產是黃金，黃金漲黃金ETF就漲；黃金股ETF底層資產是股票，收益來自股票價格的漲跌，如果金價上漲，但是黃金相關股票不漲，那你也吃不到金價上漲的收益；?黃金產業ETF?是一種以黃金產業鏈相關企業為投資標的的?交易型開放式指數基金?（ETF），該基金主要投資于黃金開采、冶煉、加工等相關企業，所以這些企業表現好了，黃金產業ETF漲，所以跟金價漲跌關系不大。ETF種類太多了，買的時候看清楚底層資產，別買錯了，你投資黃金，就只買黃金ETF，買之前可以問下你開戶的券商，意向購買的黃金類ETF底層資產是什么。

從表現看，從2022年開始黃金ETF的月K線看著往上沖勁十足，2024年沖勁也很足，但是我隨便找的一只黃金產業股票ETF，近1年以來表現只能說，不溫不火吧，向上攻擊的勢頭沒那么強。這就是因為底層資產不同，導致兩支ETF的市場表現不同了。

5、黃金期貨，通過期貨公司開立交易賬戶。黃金期貨的漲跌幅度有限制。不過，由于期貨是采用保證金交易的，賬戶的實際盈虧可能會因行情波動而放大。我確實沒有研究過期貨交易，確實有入場門檻和相關規則，大家參與前，請先學習相關知識，考慮風險，謹慎斟酌。

所以，綜合考慮，你喜歡黃金，就買實物黃金；擅長投資的，就買黃金積存金或者黃金ETF，對于期貨市場比較熟悉的；可以參與黃金期貨交易。

以上是買黃金，接下來是賣黃金。

剛說的5種方式，其中黃金積存金、黃金類ETF、黃金期貨，都在交易頁面直接操作即可，或者打電話問券商問銀行，都有操作指南的，紙黃金已經無法交易了，不討論，這里著重說一下實物黃金怎么賣出去。

實物黃金可以從銀行買，那是不是可以原路賣回給銀行呢？答案是——有些銀行不行。

我去問了招行，他們無離柜回購業務。不離柜回購指的是購買了“招行金”自有品牌產品選擇了網點自提，且目前已入庫未提取的情況下，可攜帶本人有效身份證件及賬戶，到購買時指定的網點辦理不離柜回購業務。說人話就是你買的黃金還沒領，黃金還沒離開柜臺，針對黃金預售產品，你在領取黃金后立刻申請回購，那可以，不然離柜概不負責。

那這種就沒必要了，買了馬上賣，那叫啥投資，那叫反悔。

有媒體問了建行，建行客服說，該行開辦了部分實物黃金回購業務，但各分行的回購產品種類等均有差異，不同的金條品種回購價格可能也不同。

所以銀行購買實物黃金，千萬提前打電話或者app上問客服，不能回購的，就算了吧。

那我去周大福、周生生這些的金店行不行，可以！但是要注意，我看到的攻略是分為本號金回購和外號金換購，舉個例子，周大福自己賣的黃金，印著他們的Logo，那就是本號金，不是周大福品牌的黃金就都是非本號金或者說外號金。

根據攻略，本號金按照今日回收價回購，但是外號金只能按照90克乘以當日金價來抵扣，然后換成他們這些金店自己品牌的黃金，要補差價和工價，損耗較大。

就算是本號金回購，零售價跟回購價也不完全一樣，一般來說，回購價會低于零售價，每克舊金可能會收取折舊費，因此大家去周大福、周生生這些買黃金要提前問好，金條如何回購，回購價多少，折舊費收多少，最好能在購買合同中約定，有相關證據，免得這些企業改規則了，沒有確認憑據，投資者可能會吃虧。

因此實物金條的變現就沒有剛說的積存金、ETF這些方便，如果金價漲幅不夠大，回購的時候人家多扣點折舊，反而可能倒虧。另外，我個人并不推薦線上回購黃金，寄給人家了，你也看不到操作過程，你自己稱重假如說20克，人家說熔煉了以后說去掉雜質就剩15克，大家純線上平臺交易，你上哪說理去，更不推薦那種路邊掛著個黃金回收牌子的小攤販，沒有資質貓膩賊多。至于說到底是周生生、周大福、老鳳祥、中國黃金等等這些哪家好，那只能一家一家去問了，貨比三家，總有最適合的。

參考資料：

中華人民共和國金銀管理條例——國務院

提醒！個人投資黃金，遠離非法交易——光明網

招行宣布：下調！利率接近0！——21世紀經濟報道

日日刷新金價新高，誰在買？蛇年開市以來黃金ETF仍呈現凈流入，部分投資者年內選擇落袋為安——財聯社

工行、建行相繼暫停“紙黃金”開倉交易，業務收緊釋放市場風險偏大信號？——金融界

“紙黃金”被叫停，個人外匯期權停發新產品，銀行緊急“避險”——AI財經社

上金所：對黃金、白銀延期合約交易保證金比例和漲跌停板及履約擔保型詢價合約保證金進行調整——金融界

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