哪吒2票房超60億，背后公司注冊僅300萬，股權架構是如何設計的？

世事難料，2024年的圣誕節中國電影票房低迷，回到十幾年前，眾多媒體和專業人士紛紛撰文分析背后原因，多歸因于短劇的競爭以及中國消費低迷的大環境，當時看來有理有據，頗為專業。

誰能料到，僅僅1個多月后的春節檔，中國電影票房卻誕生歷史記錄，截至2月7日中午12點，哪吒2的票房累計達到62.83億，打破此前《長津湖》57.8億的冠軍記錄，根據預測，哪吒2的最終票房有望超過90億。

這說明什么？中國電影市場并未萎縮，雖然有短視頻以及短劇的競爭，但是對于高質量電影作品的期待，中國觀眾是一以貫之的，在某個時間點票房的萎縮只能說明當時沒有好的作品，中國觀眾愿意為制作精良的上等佳作買單，就怕你產品不行還怪消費者不懂審美。

大家都知道哪吒的導演是“餃子”很多人不知道的是，兩部“哪吒”目前總票房已經超過110億，而背后的制作公司是成都可可豆動畫影視有限公司，成立于2015年，注冊資本僅僅300萬元，餃子又是如何設計這家公司的股權架構的？最終創造了百億票房記錄。

哪吒的導演餃子本名叫楊宇，背后的制作公司是成都可可豆動畫影視有限公司（簡稱“成都可可豆動畫”），成都可可豆動畫目前只有一個股東——霍爾果斯可可豆動畫影視有限公司（簡稱“霍爾果斯可可豆動畫”），霍爾果斯可可豆動畫有三個股東，楊宇持股56%，是最大的股東，北京彩條屋科技有限公司持股30%，是第二大股東，劉文章持股14%，是最小的股東。北京彩條屋科技公司是北京光線影業的全資子公司，而北京光線影業是上市公司光線傳媒的全資子公司。

現在我們來梳理一下哪吒制作公司的股權結構，主要有兩層股權結構，業務層是成都可可豆動畫，注冊在成都，主要承擔影視作品的具體制作，2023年繳納社保的員工就有100多人；資本層是霍爾果斯可可豆動畫，注冊在新疆的霍爾果斯，主要目的是用于股東持股，可視作控股公司，而哪吒的兩個核心創始人楊宇和劉文章合計持有70%的股份。也就是說技術人員和創始人是掌握了控股權的。

而引進的投資者是光線傳媒，占有成都可可豆動畫30%的股份，也是目前唯一的一個投資方， 這也說明雙方的合作非常緊密，并且互信程度非常高，光線傳媒是影視巨頭，是有足夠的錢來支持可可豆動畫對哪吒細細打磨的。這也就能理解為什么楊宇一開始就能推出如此制作精良的作品，這需要的不僅僅是技術、堅持，也同樣需要不菲的資金投入，而光線傳媒彌補了這個短板。

站在商業的角度，光線傳媒入股可可豆動畫只是第一步，后續還有很多可以合作的地方，哪吒2有三個出品方，光線傳媒是其中之一，由光線傳媒全資子公司成都光線動畫擔任；成都可可豆動畫自然也是出品方之一；第三個出品方是成都自在境界文化傳媒公司，該公司也是楊宇控股51%的，另一個核心人物彭樺也持股48%。

成都自在境界文化傳媒公司有必要說一下，該公司在2022年才成立，經營范圍包含玩具、動漫及游藝用品銷售；這說明這是一家要針對哪吒這個IP做進一步衍生品創作的，比如賦能到其他玩具和游戲產品上，這樣能夠持續開發哪吒這個IP，形成更長久的業務收入流，這方面做得最成功的莫過于日本的奧特曼和美國的迪士尼。

最后再說一下為什么要在霍爾果斯注冊公司，很多影視公司都在霍爾果斯注冊一個殼公司，目的就是用來節稅的，可以在企業所得稅、增值稅以及個人所得稅方面都有很大的優惠措施，比如企業所得稅方面，前五年25%的企業所得稅全免（國稅15%，地稅10%），五年后地方留存的40%也將以獎代免的方式返還，相當于地方留存的所得稅全免，前后10年的時間大大降低了企業所得稅負擔。

哪吒背后的公司股權架構相對比較簡明，楊宇本身就是負責技術的，他和主要的人員能夠占大股掌控公司的控制權即可，另外影視巨頭光線傳媒已經入股，30%的持股份額剛剛好，既能享受充分的收益權，同時也能夠及時提供資金幫助可可豆完成創作。

我從業這么多年，越來越認可一個觀點，越是需要創意/技術的公司，越是需要創始人/核心技術人員來握住公司的控制權，資本一定不要越俎代庖去占主導權，光線傳媒在這點做得很好，給了楊宇團隊充足的信任，我們也才得以看到如此優秀的作品。光線傳媒的股價在年后已經漲了50%，幾百億的市值就來了，這才是賺的大頭。