康達王科棟律師：怎么證明沒有做的事？謹慎適用推定規則

怎么證明沒有做的事？

王科棟律師，刑法100罪實務深解讀。

股神精準判斷買股票賺錢，怎么證明不是內部交易？這個是內幕交易案中最難的一個問題了，這也是很容易被定罪的一種可能。這兩年在我的團隊里邊，內幕交易案件就10多件，這個問題確實讓人頭疼，也是辯護當中難度最大的。幾乎每個案件都會存在這樣的問題。

怎么證明沒有做的事情？盡管你詳細說明你為什么買這支股票，你買這支股票的依據什么樣的信息，如何進行的研判決策，這跟你的炒股習慣如何的一致，沒有交易異常。最后辦案機關還會說，即便你證明了這些，你還是無法排除你跟知情人接觸了，那么你就是非法獲取內幕信息的人員。

其實到這，我們能聽出這個邏輯是很無語的，我們怎么能夠證明我們沒有做的事情？為什么內幕交易行政案件和刑事案件里會出現這樣的問題？那么遇到這樣的情況，我們該怎么辦？

先說結論，在非法獲取內幕信息人員的認定上，行政處罰的階段，推定也是非常嚴格的。它的標準是接觸聯絡型交易，其證券交易活動與內幕信息高度吻合，且被處罰人不能作出合理性說明，或者是提供證據排除其存在。

利用內幕信息從事相關證券交易活動的，可以認定為內幕交易。但刑事處罰時必須要排除合理性懷疑，無法得出接觸聯絡人從知情處獲得內幕信息具有唯一性，無法排除接觸聯絡人相關證券交易活動有其他正當理由的情況下，推定規則并不當然使用，這個也是有相關的無罪判決的案例的。

但在實踐中，如果公訴人或者是法官相信接觸聯絡人沒有獲取內幕信息，還需要很多的因素來證明。

·第一辦案人員至少要懂證券投資，了解股票市場。

·第二行為人有充足的合理說明和信息來源。

·第三相關交易活動沒有明顯異常。

同時具備以上條件，還要反復進行說明說服工作。

最后作為辯護人，確實想再給辦案人員提個醒，金融嚴管從嚴，也是依法從嚴。在接觸聯絡人和知情人否認內幕信息泄露零口供的情況下，簡單粗暴的使用推定規則，忽略個案中的交易規律，交易習慣、合理理由和合理信息來源、專業判斷等等因素很容易誤傷無辜的投資者，應當謹慎對待。