金地平衡術(shù)失靈：凈利潤降幅達(dá)5978.05%，存貨超千億

10月29日，根據(jù)金地發(fā)布的前三季度報(bào)告顯示，今年1到9月，金地實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入410.03億元，同比下降21.59%，歸母凈利潤為-34.1億元。

昔日房地產(chǎn)行業(yè)的輝煌黃金時(shí)期，業(yè)界曾盛傳“招保萬金”的佳話。

1998年，金地集團(tuán)在深圳應(yīng)運(yùn)而生，同年，凌克出任董事長，引領(lǐng)公司步入飛速發(fā)展的軌道。

在穩(wěn)固深圳市場的基礎(chǔ)上，凌克力排眾議，毅然決定揮師北上。2000年，金地成功拿下北京郎家園地區(qū)一塊七萬多平方米的土地，標(biāo)志著其全國布局的序幕正式拉開，成為粵派房企中的先行者。

那些年，在金地的發(fā)展歷程中，盡管偶有步伐錯亂之時(shí)，但總體來看，公司始終保持著穩(wěn)健前行的態(tài)勢。

在房地產(chǎn)行業(yè)的狂飆突進(jìn)中，金地一直在立的人設(shè)是內(nèi)斂、穩(wěn)健的理科生形象，而“平衡術(shù)”曾經(jīng)是金科外宣的一個重要關(guān)鍵詞。如凌克所言：“我們始終堅(jiān)持規(guī)模和效益平衡，不希望在哪個方面過于激進(jìn)”。

然而，在追求規(guī)模的道路上，金地也難以保持定力，一改其一直追求的理性氣質(zhì)，作風(fēng)相當(dāng)激進(jìn)。

當(dāng)對千億俱樂部還是很多房企奮斗的目標(biāo)之際，在2016年金地就成功躋身千億房企行列，此后更是勢如破竹，2019年銷售額便突破了2000億大關(guān)。

不過，那些年在追求規(guī)模與效益的同時(shí)，金地并未因此忽視潛在的風(fēng)險(xiǎn)。

凌克曾經(jīng)說過，“長期以來，金地集團(tuán)總資產(chǎn)負(fù)債率在70%左右，扣除預(yù)收賬款后的實(shí)際資產(chǎn)負(fù)債率在60%左右，凈資產(chǎn)負(fù)債率在30%到60%之間，不能把負(fù)債率抬的太高，太高的話總有一天會出問題，”凌克說。

相較于彼時(shí)行業(yè)平均93%的凈負(fù)債率，金地持續(xù)把負(fù)債規(guī)?？刂圃谙鄬侠矸秶詢?nèi)。

在行業(yè)初現(xiàn)下滑態(tài)勢，已有房企暴雷的時(shí)候，金地仍舊蓬勃向上，生機(jī)一片。

2021年的上半年，金地實(shí)現(xiàn)簽約金額1,628億，沖進(jìn)了克而瑞房企銷售榜單的第十名。銷售前十的房企中，大多房企的增速在30%以下，而金地同比大增60%。

但是，為了沖到銷售榜的前列，金地一貫重視的利潤與規(guī)模之間的平衡開始被打破。

凌克判斷，“合作開發(fā)為目前行業(yè)發(fā)展的趨勢，合作方之間可以優(yōu)勢互補(bǔ)，公司將合理選擇合作方，努力發(fā)揮協(xié)同優(yōu)勢。”

所以，在銷售上規(guī)模和快速完成規(guī)模擴(kuò)張和城市布局的同時(shí)，金地祭出了降低權(quán)益比例的大招，造成銷售金額與利潤增長及其盈利能力之間的背離。

盡管銷售數(shù)據(jù)在增加，但在2021年和2022年，金地連續(xù)陷入增收不增利的怪圈之中。到了2023年，營收和凈利則雙雙下滑。

到今年前三季度報(bào)出爐的時(shí)候，金地的凈利潤同比降幅已經(jīng)達(dá)到5978.05%。

凌克說過，“在公司的經(jīng)營上，我們追求業(yè)務(wù)規(guī)模的不斷壯大，但不唯規(guī)模。講求短期目標(biāo)與長期目標(biāo)的平衡，講求利潤與規(guī)模的平衡，講究效益與責(zé)任的平衡”。

華南和東南大區(qū)的多個城市公司相繼進(jìn)行了優(yōu)化調(diào)整，合并裁撤了一些公司，免去了一些總經(jīng)理的職位。至于一些普通員工的命運(yùn)，可想而知。

也難怪，看看負(fù)債，恐怕就能明白金地為什么不得不這么做了——截至2024年9月30日，金地總負(fù)債為2236.66億元。

而且，雖然自2023年6月開始，金地就未在公開市場獲取土地，但其存貨仍超千億。截至2024年9月30日，其存貨為1096.44億元。

過多的存貨占用了大量資金，增加公司的運(yùn)營成本，以及未來的銷售潛力，讓金地不得不想方設(shè)法從別的地方降低成本。

這種失衡不僅體現(xiàn)在利潤與規(guī)模上，也同時(shí)體現(xiàn)在效益與責(zé)任上。

歲月不居，時(shí)節(jié)如流。經(jīng)歷了房地產(chǎn)市場的起起伏伏，追憶這些年走過的路，金地會不會百感交集地感嘆一句：少年子弟江湖老。