特朗普上任在即，加密監(jiān)管走向何方？

特朗普效應(yīng)持續(xù)，比特幣再創(chuàng)新高。

大選揭曉不到一周，即便還未宣誓上臺、眾議院也還未決出勝負(fù)，準(zhǔn)總統(tǒng)特朗普已經(jīng)全方位給加密領(lǐng)域帶來影響。近日來，加密市場持續(xù)上漲，BTC更是繼在大選當(dāng)日突破前高后蓄力沖破8.1萬美元大關(guān)，在K線圖上留下了漂亮的陽線。

足以看出，特朗普的登場讓加密市場情緒大為提升，而這一切，自然少不了政客們承諾的口頭支票。然而，從數(shù)據(jù)來看，縱觀總統(tǒng)們的任期，履約率似乎不容樂觀。

加密監(jiān)管是否會如總統(tǒng)所言尚且不明，但可以確認(rèn)的是，豪擲2.4億美元的加密行業(yè)已然從岌岌無名的幕后正式來到了政治舞臺的中央。

在美國大選后，最為昂首挺胸的行業(yè)除了當(dāng)?shù)氐幕茉矗头羌用苄袠I(yè)莫屬。

受特朗普效應(yīng)與緊隨而至的降息影響，加密市場漲勢驚人，比特幣首當(dāng)其沖，在短短一周內(nèi)，一路從6.7萬美元拉升至8.1萬美元上方，今日凌晨最高觸及8.15萬美元，7日漲幅達(dá)到17.79%。主流貨幣普漲，沉寂已久的以太坊也來到3200美元，SOL市值一度突破1000億美元。MEME也不甘落后，喜提政治MEME代表的DOGE漲勢喜人，僅今日24小時(shí)就上漲超33%至0.292美元，市值達(dá)到423億美元，甚至超越穩(wěn)定幣USDC成為了市值第6大加密貨幣。

波動(dòng)如此劇烈，爆倉自然也是常態(tài)。根據(jù)Coinglass數(shù)據(jù)，截至14點(diǎn)54分，24小時(shí)加密市場爆倉人數(shù)達(dá)到216,612，爆倉總金額為6.50億，多空雙爆，多單爆倉3.65億美元，空單爆倉2.85億美元。

整體而言，盡管波動(dòng)加劇，但加密市場顯然正在向好發(fā)展。一個(gè)典型的例證是華爾街機(jī)構(gòu)正在持續(xù)下注比特幣，11月6日開始，比特幣ETF大額凈流入顯著，11月7日單日流入高達(dá)13.59億美元，創(chuàng)下歷史新高。貝萊德的IBIT截至目前資產(chǎn)管理總額已有172.43億美元，資產(chǎn)管理規(guī)模達(dá)到174.43億美元，總資產(chǎn)規(guī)模超過了美股市場上的第二大黃金基金IAU，再次對比特幣“數(shù)字黃金”這一稱號給予了確認(rèn)。

在特朗普獲選之前，也有不少市場人士分析預(yù)測，大選落地后市場會因?yàn)橘u事實(shí)而下跌，但從實(shí)際效應(yīng)而言，加密市場的利好仍具有強(qiáng)持續(xù)性。而該種強(qiáng)持續(xù)性，一方面來源于更為寬松的宏觀環(huán)境，盡管華爾街預(yù)測明年降息放緩，但11月仍舊如期降息；另一方面，則來源于行業(yè)對于特朗普更多的利好預(yù)期。

若是回顧特朗普在此前給出的口頭承諾，無非是兩大類，一類是監(jiān)管側(cè)，一類是幣價(jià)側(cè)。特朗普在比特幣大會演講時(shí)明確表示，比特幣自誕生以來市值將會日益增加，很快就會超越白銀，未來會超越黃金，還強(qiáng)調(diào)當(dāng)選后美國將把比特幣作為戰(zhàn)略性資產(chǎn)儲備，不賣出任何一枚比特幣，希望希望比特幣在美國被挖礦、鑄造和制造，而不是在其他任何地方制造，并將確保美國將成為世界加密中心和比特幣超級大國。

從監(jiān)管側(cè)而言，特朗普則給出了更多的想象空間。特朗普表示，將永遠(yuǎn)不會存在央行數(shù)字貨幣CBDC，當(dāng)選總統(tǒng)的第一天就將解雇著名的反加密人士——現(xiàn)任SEC主席Gray Gensler，任命一位新主席，同時(shí)將立即任命一個(gè)比特幣和加密貨幣總統(tǒng)顧問委員會，“為整個(gè)行業(yè)設(shè)計(jì)透明的監(jiān)管指導(dǎo)，并將在100天內(nèi)完成。從現(xiàn)在開始，這些規(guī)則將由熱愛你們行業(yè)的人來制定，而不是憎恨你們行業(yè)的人，這些人希望讓規(guī)則明確、簡單、直接和公平，這些人希望看到你們的行業(yè)蓬勃發(fā)展而不是衰亡。”

在口頭承諾外，特朗普也身體力行予以表率，不僅是首位接受加密貨幣捐款的總統(tǒng)，家族也開啟了Defi項(xiàng)目進(jìn)行運(yùn)營，“美國首位比特幣”總統(tǒng)稱號更是牢牢加身，拉票演講也不忘多次重提。而除特朗普之外，副總統(tǒng)萬斯、以及特朗普旗下的頭號幕僚馬斯克也是加密絕對的支持者，SpaceX與特斯拉均持有不菲的比特幣。

更讓人振奮的是，本次大選，共和黨可謂大獲全勝，在參議院拿下后，極大概率拿下眾議院，屆時(shí)無論是立法、人事任命，抑或是財(cái)政支持，特朗普都將迎來更強(qiáng)有力的政黨支持，而非如2016年般任人掣肘。

以此可見，加密行業(yè)似乎即將迎來全新的監(jiān)管環(huán)境，對此，行業(yè)人士也興奮不已。今日a16z政策主管就撰文提到，在上屆國會兩黨合作的基礎(chǔ)上再接再厲，將倡導(dǎo)明確的監(jiān)管框架，以促進(jìn)和支持創(chuàng)新和去中心化，帶來更高的監(jiān)管清晰度，行業(yè)將都應(yīng)該感到有能力探索區(qū)塊鏈支持的所有突破性產(chǎn)品和服務(wù)，尤其是在代幣發(fā)行和社群建設(shè)方面，很多之前因?yàn)閾?dān)心監(jiān)管而被擱置的計(jì)劃，現(xiàn)在可能終于可以重新啟動(dòng)。

從具體法規(guī)來看，區(qū)塊鏈基礎(chǔ)設(shè)施公司 Blockdaemon研究報(bào)告指出，兩項(xiàng)關(guān)鍵法案將有所推動(dòng)，一是21 世紀(jì)金融創(chuàng)新與技術(shù)法案有望在 2025 年獲得參議院通過并最終簽署成法；二是此前被拜登否決的SAB 121廢除提案或會生效。

加密貨幣巨頭 Coinbase 的首席法務(wù)官 Paul Grewal也直言，加密貨幣迎來了分水嶺，其CEO則直言，明年美國國會議員們將對加密市場非常友好，“將會是有史以來最支持加密貨幣的一屆國會”。

此言確實(shí)非虛，雖然總統(tǒng)人選實(shí)為關(guān)鍵，但在實(shí)際法規(guī)制定與執(zhí)行上，“三權(quán)分立”模式下的美國國會反而才是最為重要的部分。在此背景下，加密行業(yè)擴(kuò)大了戰(zhàn)略視野，除了力挺總統(tǒng)外，也聚焦在國會中支持更多的加密友好者。

根據(jù)由 Coinbase 發(fā)起的 Stand With Crypto 網(wǎng)站數(shù)據(jù)，截至11月11日，在本次大選中，共有268名支持加密貨幣的候選人贏得了眾議院席位，而反對加密貨幣的眾議員則只有122名。同時(shí)，新一屆參議院也更加偏向支持加密貨幣，有19位支持者，反對者為12位。

而這一切，正是真金白銀砸出的結(jié)果。由 Coinbase、Ripple和Andreessen Horowitz 等公司資助的加密貨幣超級政治行動(dòng)委員會Fairshake籌集了2.45億美元，成為了美國歷史上最大的單期超級 PAC，超過了傳統(tǒng)的企業(yè)捐助者，自2010年最高法院對企業(yè)政治捐款的裁決以來，現(xiàn)在在政治支出方面僅次于化石燃料行業(yè)。

行動(dòng)委員會不僅籌資高昂，在選人上更是頗有心得，遵從兩邊押注原則，專注資助共和黨的“捍衛(wèi)美國就業(yè)”和支持民主黨的“保護(hù)進(jìn)步”。據(jù)悉，加密PAC支持的48名候選人，幾乎全部勝選，勝率高達(dá)98%，創(chuàng)下歷史之最。而在關(guān)鍵競選席位中，加密豪擲千金，花費(fèi)了4000萬美元成功幫助俄亥俄州汽車經(jīng)銷商和區(qū)塊鏈企業(yè)家、共和黨人Bernie Moreno在6%的大幅落后下逆風(fēng)翻盤，戰(zhàn)勝了遠(yuǎn)近聞名的參議院銀行委員會主席、加密貨幣的強(qiáng)烈批評者、俄亥俄州民主黨參議員 Sherrod Brown，并進(jìn)一步幫助共和黨鎖定了參議院勝局。4000萬也順勢成為了迄今為止團(tuán)體組織在俄亥俄州上競選上投入的最多資金。

在本次大選之外，F(xiàn)airshake甚至已經(jīng)深謀遠(yuǎn)慮到2年后的中期選舉，截至目前，其已經(jīng)積累了超過7800萬美元用于2026年中期選舉，竭盡全力排除可能帶來的民眾中期分權(quán)效應(yīng)。

弱監(jiān)管預(yù)期與小政府的回歸，驅(qū)動(dòng)著行業(yè)的增長，山寨幣也煥發(fā)新生，甚至不少行業(yè)人士也再度期待山寨幣的主流化進(jìn)程。

但回到現(xiàn)實(shí)而言，除了相對快速的人事任免外，只要涉及到立法以及戰(zhàn)略方向，涉及鏈條則相當(dāng)廣泛，不能過分夸大總統(tǒng)個(gè)人的力量。在三權(quán)高度制衡的聯(lián)邦制國家，總統(tǒng)的實(shí)際權(quán)力要遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于集權(quán)制國家，而在意識形態(tài)高度分裂的美國，政治撕裂越大，在野黨對執(zhí)政黨的約束就越強(qiáng)。選民也會對此進(jìn)行利用，通常不會讓一黨獨(dú)大，即便暫時(shí)全勝，在中期選舉時(shí)也會予以制衡，這也是Fairshake先行布局的原因。而在選舉中，為了廣泛獲取更多的選票，總統(tǒng)也會傾向于夸下海口，或者是給出更多的激進(jìn)承諾，上任后反而會回歸現(xiàn)實(shí)。

援引智本社數(shù)據(jù)，總統(tǒng)們在任期內(nèi)的承諾兌現(xiàn)率普遍較低。在拜登任期內(nèi)，承諾整體兌現(xiàn)率只有28%。其中，19項(xiàng)醫(yī)療議題的兌現(xiàn)率只有42%；18項(xiàng)經(jīng)濟(jì)議題只兌現(xiàn)了2項(xiàng)，10項(xiàng)完全無法兌現(xiàn)，兌現(xiàn)率只有11%；司法兌現(xiàn)率20%；國家安全兌現(xiàn)率21%；行政改進(jìn)兌現(xiàn)率33%。在剩余六個(gè)及以下的議題中，移民50%，教育0%，氣候與環(huán)境75%，貿(mào)易33%。

在特朗普第一任期內(nèi)，承諾整體兌現(xiàn)率為31%。其中，5項(xiàng)貿(mào)易議題全部兌現(xiàn)，兌現(xiàn)率100%；除此之外，其它主要議題兌現(xiàn)率都較低，13項(xiàng)經(jīng)濟(jì)議題有10項(xiàng)完全無法兌現(xiàn)，兌現(xiàn)率只有7.6%；移民兌現(xiàn)率27%；行政改進(jìn)兌現(xiàn)率20%。在剩余六個(gè)及以下的議題中，醫(yī)療10%，司法50%，教育25%，國家安全66%，氣候與環(huán)境33%。

因此，美國總統(tǒng)更應(yīng)觀其行而非觀其言，關(guān)注1月20日特朗普正式上任后的講話與后續(xù)行動(dòng)。另一方面，市場也不必過分悲觀，相比2016年極度異端的特朗普，本次大選后共和黨的全勝與其自身雄厚的黨內(nèi)威望，也會大幅度提高任期履約率。而更值得注意的是，加密貨幣“買下”國會已成定局，疊加數(shù)量眾多的選民，不論是議員還是總統(tǒng)，都不會放過這一高度政治化生態(tài)的行業(yè)。

從現(xiàn)在開始，加密行業(yè)，或許真正走到了歷史的臺前。

陀螺財(cái)經(jīng)的聯(lián)系方式

小黃（微信號 18925291949）