面退是把“殺豬刀”？

特別聲明：本文沒有任何恰飯，全部為個人吐槽

不是哭不出來，是沒有眼淚了！

什么是偉大的文學家，那就是作品穿越時間，放到今天還有價值。

魯迅在《孔乙己》中描寫，咸亨酒店聚集一幫看客，他們以取笑孔乙己為樂事，就是孔乙己被打斷了腿，他們也沒有絲毫的同情，甚至店內外充滿了快活的空氣。

放在民國那個時候，就是批判看客的愚昧和無知，不但對自己的事情無動于衷，還能抽空對別人遭受的不幸哈哈大笑，仿佛那些痛苦和不幸是別人的事情。

這段描寫放在現在的市場環境當中，那真是——像，太像了！

大A門口聚集著一幫看客，他們以取笑大A又要保衛三千點為樂事，就算是大A被“打斷了腿”，他們也沒有絲毫的同情，營業部內外充滿了看客們快活的空氣。

不過魯迅罵看客，是為了揭露當時社會的黑暗和民眾的愚昧；時過境遷，現在大A的看客，曾經也一腔熱血，終于被磨平了棱角，反正虧損的錢也拿不回來了，不如雙手插兜，躺平放空。

你就說說這上證，多少次保衛3000點了？有說59次的，有說60多次的，有說去查資料的。足見保衛3000點次數之多！多到好像記不清發生過多少次了。

之前保衛3000點，我看到網上還吵的不可開交，看多的、看空的、勸架的、和稀泥的……現在保衛3000點，一眼望過去，全是站那兒看的，最多來個段子手有氣無力的編兩個段子，眾人皮笑肉不笑的附和兩聲。

愛的反面不是不愛，而是冷漠，散戶虧的太多了，人都麻了，既然無力回天，不如無奈接受。

這一波風云突變，總有人把ST愛康拿出來說事，說ST愛康開啟了面值退市，這真關系不大。

因為愛康的2023年報可是被會計師事務所出具了保留意見的。公告中講的那么清楚了，如財務報表附注十、5.（4）注所述，愛康科技于2023年通過公司資金總監向非金融機構拆借資金累計發生額41,016.30萬元、支付利息2,263.81萬元，同時通過其賬戶支付其他費用3,067.34萬元。我們無法獲取充分、適當的審計證據以判斷資金總監借入資金的來源及利息費用支付的合理性、準確性。

會計師事務所出具有保留意見意思就這公司的財報有問題，我們不背鍋；對于監管而言，如果某家上市公司的財報被出具了有保留意見，那就意味著這家上市公司的持續經營能力存疑，就要關注了。

所以愛康就被戴上了ST的帽子嘛。這連續的信號就告訴大家，該跑了，只不過這次太快了，正常來說，應該還要磨蹭個大半年，一兩年，帶星帶帽再慢慢退市，結果直接來了個面退，20個交易日以后，愛康就從資本市場上滾蛋了。

不過愛康也是做的太惡劣了，跟那些被曝光的詐騙投資人的私募一樣，竟然直接提桶跑路了。愛康連續跌停，投資者上門才發現已經人去樓空，甚至電腦都被薅走了；實控人鄒承慧明擺著就是上市來坑散戶錢的，2011年愛康上市之初，鄒承慧家族合計持有公司43.63%的股份，2017年至2022年大股東不斷減持，合計減持達6.27億股，套現20.54億元。

愛康被稱為詐騙式“退市”一點也不過分，一邊說自己沒問題（跟瑞豐達一樣，說沒問題都正常，最后直接玩消失，投資人反應過來的時候錢都被轉走了，瑞豐達的老板也到英國享福去了），真可謂是戲精公司悶殺28萬股民。監管也不瞎，馬上立案，你想跑，沒門（如果鄒承慧已經離境，那可能立案也來不及了）。

可以說，愛康本來就有問題，被會計師事務所出具有保留意見，被ST，只不過面值退市加快了清退速度。

而面值退市引起極大討論的第一家應該就是中銀絨業了，新政策后成為深市年內首家非ST退市股。要知道，中銀絨業可是 “A股的不死鳥”，多年來，中銀絨業通過變賣資產和破產重整等手段維持上市地位。但是現在“一元錢難倒英雄漢”，倒在了面值這道坎上。

中銀絨業也不想退市，也確實努力過了，中銀絨業在6月3日晚間發布公告，截至2024年5月31日，公司累計通過股份回購專用證券賬戶以集中競價方式回購公司股份，累計回購股份數量約3662萬股，占公司總股本的0.86%，最高成交價為1.14元/股，最低成交價為1元/股，累積回購金額約為3942萬元。

但是回購又如何呢，還不是擋不住面退，自救無效，最后只能躺平等待“最終宣判”。

不過中銀絨業退市，還可以說，因為業績不好，畢竟2023年，中銀絨業實現營業收入5億元，同比下降20.47%；歸屬于上市公司股東的凈利潤虧損1.35億元，較上年下降1416.11%。媒體也評論說：A股市場需要更多的“金鳳凰”，而非“不死鳥”。

但是我就問，那現在這家面值低于1元，可能面臨面退的企業，怎么說？

廣匯汽車，2023年，公司實現營業總收入1379.99億元，同比增長3.34%；歸母凈利潤3.92億元，同比扭虧；扣非凈利潤1.47億元，同比扭虧。

再看這兩個指標，總市值大幅低于凈資產，也就是說，現在我買這家公司的股票，可以用更少的錢買更多的凈資產，按理來說，是適合長線持有的。但是如果散戶這個時候正準備長線投資呢，結果這家公司跟大家說，拜拜啦，我要面退啦。真有種“臣等正欲死戰，陛下何故先降”的感覺。

而且這不對呀，不是一直號召機構和散戶都長期持有，堅定看好未來么，怎么這一下，就告訴大家20個交易日哈，不行就退市。問題是20個交易日，散戶跑得了么，門一關，所有人都鎖在里面，誰也不準走。不過，你說你要玩三板，那另說。

怪不得有股民說廣匯汽車或將創造歷史，經營正常，扭虧為盈，沒有重大變故，結果股債雙殺，拉響面值退市警報。

也有支持廣匯汽車面退的聲音，說廣匯汽車要是繼續活在大A里，那股市就完了，看看它的商譽多少錢，分攤下去還剩啥？

但是也要看到，大A中很多公司都有商譽，商譽還要跟凈資產比較，資產總額減負債總額后的余額稱為凈資產。

這樣算下來，廣匯汽車的凈資產還有424.5億元，再加上廣匯汽車的商譽為187.49億，因此商譽/凈資產比為不到45%。比較高了，但也不至于商譽炸了把公司炸沒。

而且對于上市公司管理層來說，也不會蠢到一次性計提這么多商譽，然后讓公司完蛋，韭菜都沒地方割。

就算商譽有雷，對于韭菜來說，只要還能交易，還能跑，賺多少虧多少，就看個人本事了。就跟古代打仗一樣的，打敗了不可怕，大不了先四散逃命，到時候再重整隊伍，但是跟白起一樣，直接坑殺40萬趙軍，直接物理消滅，再起不能。

再看看現在這面值退市，實在是太快了，直接“踩踏效應”，等你反應過來了，后悔了，想虧本回點血都不好意思，不給后悔藥吃，這才是最要命的。

所以現在關于面值退市的事情，討論還是很熱烈的，最后貼張股民在股吧里面發言的圖吧，到底要不要面退，也許答案在大家心里。

參考資料：

觀察 | 中銀絨業或成深市年內首家非ST退市股：是跨界經營不善的無奈 還是新能源故事沒“圓上”？——每日經濟新聞

“A股不死鳥”中銀絨業，退市警報！——中證報

公司快評︱中銀絨業鎖定面值退市，A股市場需要更多的“金鳳凰”，而非“不死鳥”——每日經濟新聞

23個跌停鎖定退市！逾27萬股東“夢碎”ST愛康，實控人提前套現20億元離場——華夏時報

廣匯汽車：2023年盈利3.92億元 同比扭虧——東方財富