90后，估值200億：清華學霸的AI生意

估值200億，Kimi的“暗面”。

作者氫小妹，全文3000字，讀完約需要6分鐘。

今年最火的創(chuàng)業(yè)項目之一——月之暗面，估值又漲了。

此前媒體報道，大模型公司月之暗面（Moonshot）的融資仍在持續(xù)進行中，最新一輪的估值報價已達30億美金。而在今年年初，月之暗面被曝估值25億美金。

不僅如此，這家公司背后還集結(jié)了豪華的投資天團，除了一眾VC/PE，還同時拿到了阿里、騰訊兩家互聯(lián)網(wǎng)巨頭的投資，是當下一級市場中為數(shù)不多的依舊被投資人“追著投”的公司。

眼下，月之暗面是現(xiàn)階段國內(nèi)大模型賽場上估值最高的一家初創(chuàng)公司。

這家公司以及產(chǎn)品Kimi的火爆有目共睹，但一路走來也集結(jié)了很多爭議，如創(chuàng)始人套現(xiàn)、付費打賞，各種紛紛擾擾也折射出正反兩方投資人對于國產(chǎn)大模型涇渭分明的態(tài)度。

而在這兩周，轟轟烈烈的大模型融資潮外，各家還掀起了慘烈的價格戰(zhàn)，“卷”了起來，一場淘汰賽開始了。

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估值200億

清華學霸的AI生意

根據(jù)36氪的報道，月之暗面的最新融資中新入局的投資方包括騰訊、高榕創(chuàng)投等機構(gòu)。

至此，月之暗面的股東名單包括但不限于：阿里、礪思資本、紅杉中國、今日資本、真格基金、美團龍珠、襄禾資本、小紅書、招商局中國基金、趣加游戲、九安醫(yī)療、順為資本、藍馳創(chuàng)投、五源資本、云九資本、源碼資本、騰訊、高榕創(chuàng)投等。

月之暗面的創(chuàng)辦要從創(chuàng)始人之一的楊植麟說起——這位今年頻繁出圈的90后創(chuàng)業(yè)者。

楊植麟出生于1993年，從小就是一名學霸，高中畢業(yè)就被保送至清華大學，大二時轉(zhuǎn)專業(yè)進入計算機系，在那里開啟對人工智能和大模型領域的探索。

2015年，楊植麟以年級第一的成績畢業(yè)，隨后遠赴卡內(nèi)基梅隆大學語言技術研究所，攻讀博士學位，此后成為學術圈和AI領域的風云人物。

2016年，楊植麟在讀博的第二年創(chuàng)立了循環(huán)智能，并在2021年底拿到了博裕與紅杉聯(lián)合領投的3800萬美元融資。但那時，楊植麟這個名字依舊沒被太多人知道。

隨著2022年下半年，ChatGPT用數(shù)周斬獲上億用戶的輝煌戰(zhàn)績，宣告了大模型在2C領域的爆發(fā)，國內(nèi)大模型領域也變得更加熱鬧，楊植麟帶著新的公司出場了——

2023年3月，楊植麟正式創(chuàng)辦月之暗面，推出的產(chǎn)品Kimi還用上了他自己的英文名，公司另外兩個聯(lián)合創(chuàng)始人分別是他的清華本科同學兼好友周昕宇，以及同樣畢業(yè)于清華、卡內(nèi)基梅隆大學的吳育昕。如此團隊背景，月之暗面甫一成立就受到了眾多投資機構(gòu)的追捧。

此后就是馬不停蹄的融資：2023年6月完成超2億美元天使輪融資；2024年2月完成超10億美元A輪融資，紅杉、阿里、小紅書是背后金主；3個月后新一輪融資又敲定。

在產(chǎn)品端，月之暗面推出的Kimi智能助手是國內(nèi)首個支持200萬字上下文的大模型產(chǎn)品，很快成為了中國最受歡迎的大模型產(chǎn)品之一。但愈發(fā)高調(diào)的月之暗面，很快陷入了一系列爭議之中。

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Kimi的“暗面”

首先是創(chuàng)始人套現(xiàn)疑云。

四月末，月之暗面創(chuàng)始人楊植麟通過售出個人所持公司股份套現(xiàn)的流言傳出，消息稱其本人及相關人員的套現(xiàn)金額高達4000萬美金，一時間，輿論嘩然。因為在此前不久，楊植麟剛剛被奉為國內(nèi)大模型領域極致的技術信仰派，人們卻沒有想到這個本該如此專注于技術的年輕人，早早就開始了套現(xiàn)。

月之暗面隨后迅速否定了這則消息，稱傳聞不實，且公司此前已公布員工激勵計劃——但這份避重就輕的回復，并沒有打消市場的猜疑。

天眼查信息顯示，截至2023年9月4日，月之暗面由楊植麟持股78.97%，聯(lián)合創(chuàng)始人周昕宇持有公司10%股份，另一位聯(lián)創(chuàng)吳育昕持股5.96%。

其次，算力焦慮和打賞風波。

對于月之暗面來說，爆火的Kimi月活用戶量在3月份飆升至589.7萬，超過了市場預期，如今Kimi的單月訪問量超2000萬，算力焦慮也隨之而來。目前，已經(jīng)有不少用戶反饋：Kimi變慢了、遲鈍了，甚至會收到AI助手Kimi無法使用的提示。

這是大模型公司不得不面對的問題——去年4月份，ChatGPT付費版本推出2個月后，ChatGPT Plus被爆暫停新用戶注冊，OpenAI給出的理由是“需求量過大”，導致算力資源出現(xiàn)缺口。

而楊植麟的一貫堅持是，主打長文本，只做To C，今年3月，Kimi智能助手在長上下文窗口技術上再次取得突破，無損上下文長度提升到200萬字，這就意味著文本長度會給算力帶來天然的壓力，而算力配置緊張，則不可避免會在高峰期內(nèi)影響用戶體驗。

月之暗面對此應該是早有準備，據(jù)了解，在其上一輪10億美元融資款中，領投方阿里出資的8億美元并非全是現(xiàn)金，部分將以阿里云提供的算力結(jié)算。

人力資源出現(xiàn)缺口后，Kimi又開始“收費”了。他們在近期上線了一個新功能——“給Kimi加油”，實際本質(zhì)上就是充值入口。

簡單來說，Kimi會在算力不足的提示框下方，用小字告知用戶可以手動獲得“高峰時期優(yōu)先使用”權(quán)，點擊超鏈即可打開一個隨機的付費選項，金額從5.2元（送花）到399元（登月）共六檔。付費后，用戶可以在負載高的時候優(yōu)先響應。

對于Kimi是否將就此走向付費，月之暗面相關負責人做出解釋：“Kimi還是免費的，不著急的用戶在高峰期算力不足時稍等一下也可以繼續(xù)使用Kimi。”

但這依舊被看作是月之暗面對商業(yè)化的一次大試水。如何在商業(yè)獲量和技術投入之間取得平衡？這也是月之暗面早晚要面對的問題。

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“B端降價，C端收費”

激烈的大模型之戰(zhàn)

就在Kimi以打賞嘗試付費時，以大廠為主的大模型掀起了激烈的價格戰(zhàn)。

5月初，AI大模型幾乎毫無預兆地掀起了“降價潮”。先是量化私募巨頭幻方，旗下DeepSeek發(fā)布的DeepSeek-V2，其價格為GPT-4-Turbo的近百分之一。

更為重要的時間節(jié)點是，5月14日，OpenAI發(fā)布GPT-4的升級版——GPT-4o，并宣布向所有人免費開放。

很快，5月15日，字節(jié)豆包主力模型將其在企業(yè)市場的定價降至0.0008元/千tokens；接下來，阿里通義千問、百度文心一言加入戰(zhàn)團：阿里9款模型一齊降價，GPT-4級別主力模型Qwen-Long價格直降97%；百度直接官宣文心大模型兩大主力模型ERNIE Speed和ERNIE Lite免費。

隨后還有科大訊飛、騰訊等紛紛加入，騰訊的混元大模型全面降價，其主力模型之一的混元-lite模型價格從0.008元/千tokens調(diào)整為全面免費……

一場慘烈的大模型價格戰(zhàn)打響了，不禁讓人想到當年的百團大戰(zhàn)。

不難看出，這次降價、免費潮的主力玩家是“錢多、卡多、算力足”的大廠，他們正在以慣有的免費模式聚集用戶與開發(fā)者，還秉持著“燒錢出奇跡”的老一套思維。

這無疑給中小大模型創(chuàng)業(yè)公司帶來了不小壓力，他們花著投資人的錢，還在“打天下”的苦日子中。目前，在創(chuàng)業(yè)公司中只有智譜AI進行了調(diào)價，將旗下入門級大模型GLM-3-Turbo（上下文長度128k）的價格，從0.005元/千tokens降低到0.001元/千tokens。

不僅如此，這次降價的主要選手，也都是面向B端的大模型。對于月之暗面這種面向C端的公司來說，嘗試收費卻是一種天然路徑——當大模型在B端低價吸引開發(fā)者，技術生態(tài)逐步完善后，C端應用也就到了“收割”期。

無可避免的，價格戰(zhàn)可能會導致市場的資源錯配和浪費，過度的價格競爭，會迫使廠商削減成本，從而在研發(fā)和創(chuàng)新方面投入不足，長遠來看，并不符合整個行業(yè)發(fā)展的長期利益。

眼下無論是收費還是降價，國產(chǎn)大模型更需要做到的是：將基礎模型做強做實，堅持創(chuàng)新，盡快縮小與國外技術差距，更要避免性能的同質(zhì)化。

“未來十年，沒有哪個行業(yè)能免于AI帶來的顛覆。”阿里巴巴幾天前的致股東信中寫道，AI作為突破性用戶體驗和商業(yè)模式的驅(qū)動力，將帶來巨大機遇。

在如此重要的機遇面前，屬于大模型的第一輪商戰(zhàn)，已經(jīng)硝煙四起了。