阿里十年，把優酷帶到掉隊

對于阿里這份財報，業內始終沒有對齊顆粒度。

積極一面是，淘天GMV雙位數增長，AI相關收入三位數增長，說明阿里一季度投的錢沒有打水漂。

消極一面是，利潤下滑是實打實的。凈利潤同比下降了96%，美股盤中跌幅超過8%。而且增長指標缺少與競品的對比，是否重新贏回市場還不好說。

但有一項業務不用對齊顆粒度也能看出算是涼透了。整個財年，阿里商譽減值105億，同比增加了288%，商譽減值的主要原因是“優酷”。

做減法沒減掉優酷

一季度，阿里做了相當多的減法。

淘寶中國終止了與小鵬汽車的相關協議。并計劃出售3300萬份小鵬汽車ADS（美國存托股份），總價值約3.14億美元。清倉了1000萬股嗶哩嗶哩、843萬股摯文集團。

根據公開的信息，過去一年間，快狗打車、商湯科技、光線傳媒、華誼兄弟，都是阿里的“減數”。甚至傳出了把餓了么、盒馬零售賣出的消息。

可唯獨優酷，一直在給阿里拖后腿，穩定到可怕。

上一次在財報中披露優酷有增長數據還是在這個2023年二季度，當時優酷訂閱收入同比增長了5%。原因是獨播劇《長月燈明》，這部豆瓣評分只有5.6分的劇成為當時網劇收視率第一。三季度，訂閱收入增長，但廣告收入下降；四季度，優酷的商譽減值拖累了經營利潤。

今年一季度，大文娛成為了六大業務板塊中唯一出現業績下滑的部門，同比下降了1%。下降的原因又是優酷。阿里用了“優酷收入輕微下降”的字眼。

這個輕微其實并不輕。

參考過往，優酷在2019年-2022年四年里，日均付費用戶都有增長，虧損都有收窄，這其中，88VIP會員起到了關鍵作用。2019年四季度的財報中，優酷日均付費用戶數量同比增長了59%，其中就提到了88vip會員的貢獻。此后一直到去年一季度，優酷不再提及88vip會員的關聯作用。

這是個微妙的變化。顯然，并不是88vip不行了，一季度，88vip會員人數超3500萬，同比雙位數增長。那真正的原因就只能是，88vip也扶不起優酷這個“阿斗”。

有對比才有傷害，同一天發布財報的騰訊，由于《繁花》《獵冰》《完美世界第四季》等劇的影響，騰訊長視頻付費會員數蹦張8%至1.16億。此外，長視頻的成本效益提升對整體毛利增長也有貢獻。

優酷這個曾經的長視頻第一，如今既拖累收入，又影響利潤，妥妥成為阿里的負資產。

7年老IP，物是人非

今年是阿里并購優酷后的第10個年頭。這不到10年間，阿里把行業第一做到了行業“領先”，而且已經看不到反超騰訊和愛奇藝的希望。

起初，優酷有過不少高光。《萬萬沒想到》開創了短劇的先河。時至今日，萬合天宜當初推出的一眾短劇仍然在短視頻平臺上被廣泛傳播。

2017年，《白夜追兇》掀起了國產網劇的熱潮。這部豆瓣一度超過9分的作品，在優酷平臺上破了40億播放量，并被Netflix買走海外發行權。這部劇在當時非常火爆，看到結尾的觀眾也都清楚，這是一部注定會有第二季，甚至更多季的作品。優酷在當年10月表示《白夜追兇2》正式立項。

然而，優酷沒能持續產出高光作品，甚至把很多本可以趁熱打鐵的作品拖黃了。《白夜追兇2》的項目整整等了7年。直到今年，海報才放出，預計暑期檔播岀。根據物料推測，導演王偉、編劇指紋和主要人物潘粵明、王龍正都進行了保留。

只不過，7年間早已物是人非。當初的總制片人袁玉梅在2019年離職，當年的一把手楊偉東因受賄問題身陷牢獄，主演潘粵明瘦了一大圈。

這7年間，多數用戶可能都已經忘記第一部的劇情，有興趣再花時間補完劇情的用戶，被吊了七年胃口后，對這部劇的要求可想而知。這部劇如果無法展現出高水準，很有可能會大翻車。

即便這部劇取得成功，也不可能指望一部劇就優酷于水火。參照愛奇藝《隱秘的角落》，這部劇在2020年6月上線，同樣引發了全民關注，但愛奇藝在當年二季度和三季度的營收分別同比增長4%和下滑3%。二季度總訂閱會員人數的增長只有百萬級，隨后很快在四季度降到播出前的水平。

優酷的翻身，需要持續優質的作品產出。但顯然，現如今上到阿里，下到優酷，既沒有意愿，也沒有足夠的資源來掀起新的競爭。

現在阿里的重心明顯集中在淘天，過去一個財政年度，淘天合并逛逛團隊與淘寶直播，組建起淘寶內容電商事業部，將直播和短視頻、圖文打通。淘天自己做內容，使得整個大文娛與集團的業務有明顯的割裂感，戰略地位非常尷尬。

優酷的長視頻邏輯顯得冗長。先要考慮用戶想看什么內容，想方設法吸引用戶在平臺留存，進而再思考商業變現。并且，長期以來，長視頻的收入只有訂閱和廣告，與阿里的理念并不契合。

阿里沒有C端視角

如果只從業務比重、戰略地位等重要性上考慮優酷，那么這個曾經的行業第一并沒有太多探討的必要。但如果以小見大，優酷反映了整個阿里集團的基因。

一直以來，阿里主打的是“讓天下沒有難做的生意”。“生意”是阿里的核心，六大板塊中的五大板塊都是如此。站在生意視角下，用戶的第一個身份是“消費者”，是生意的貢獻者。

哪怕現在所處的戰略調整期，阿里的這個邏輯依然沒有變。

在財報中，阿里談論淘天時表示，“正對具價格競爭力的商品供應、客戶服務、會員體系權益和技術等領域加大戰略性投入，旨在提升用戶體驗，從而提高消費者留存率，并提升購買頻次。”

可以看出，阿里的最終目的是提高留存率，提升購買頻次。

服務好用戶、提供物美價廉產品可以達到這個目標，當初定金膨脹、組隊玩游戲解鎖優惠券等等玩法，也能夠達到這樣的目標。不同之處在于，前者對用戶是正向作用，后者是套路用戶，起到負面作用。對平臺來說，前者的轉化效果甚至還不如后者。

與這種生意視角相比，內容視角下，消費者的體驗是第一要素，與消費者建立穩定且牢固的關系，進而提升商業化變現。抖音、快手乃至拼多多都是這個邏輯。

對比拼多多，在2023年四季報中拼多多表示，“我們將繼續堅持高質量的發展戰略，致力于提供高價值和卓越的服務，繼續建設繁榮的社區，造福所有人。”

這里的重點是社區繁榮。并不是說拼多多代表正確、阿里就一定有問題，而是說，拼多多至少表面上更重視平臺生態的建設，也就是在少挨罵的基礎上做生意。

如果是內容基因，優酷至少清楚，控制成本開支的前提是高品質的劇集和綜藝，而不是只有《長月燈明》能拿得出手。VIP會員權益不包含電視投屏，也許會讓消費者“罵罵咧咧”購買會員，但絕對不會對平臺有足夠的忠誠度。阿里也會清楚，一系列復雜優惠的算法也許會提高利潤率，可消費者并不會從中感受到愉悅。

在過往，憑借電商的霸主地位，阿里可以放開手腳做這些嘗試。在消費市場旺盛的階段，這樣的做法帶來了阿里業績飛升，但消費者的抱怨是無法忽視的噪音。

如今，阿里取消了預售和湊單，都能被看作是重要改變。可競爭對手并沒有這些復雜的做法。而且這些改變的前提，是競爭對手的壓力，使阿里意識到過往的玩法無法持續。

或許，優酷的沒落就是阿里的縮影，競爭對手比阿里更懂得如何與用戶建立良性關系。而如今，當競爭對手做到80分，阿里從60分做到80分，恐怕不足以改變一切。