最高漲28.9%！權益類銀行理財凈值大反彈，超八成產品仍破凈

近期，在A股市場的火熱帶動下，部分權益類銀行理財產品強勢回彈。

據Wind數據，截至2月29日，有近8成的權益類公募理財產品近一個月收益率超過5%，其中，華夏理財天工日開5號（AI算力指數）近一個月凈值上漲超過20%，位列第一；而華夏理財旗下另一只權益理財產品凈值在20天內反彈了28.9%。

光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華向時代周報記者表示，權益類銀行理財產品表現亮眼，主要是近期國內權益市場估值修復，帶動該類理財產品凈值反彈。

值得一提的是，目前，權益類產品仍是銀行理財的小眾產品。數據顯示，截至2023年末，銀行理財市場存續規模 26.80 萬億元，權益類理財產品存續規模相對較小，僅為0.08萬億元。從產品凈值來看，受發行時點等因素影響，目前仍有近30只權益類理財產品凈值低于1。

“目前權益類銀行理財產品的反彈主要是政策托底，后續能否持續上漲還得看經濟基本面。”有理財從業人士向時代周報記者分析。

圖源：圖蟲創意

權益類理財產品，多只產品凈值近一月漲超10%

權益類銀行理財產品正在逐漸收復失地。

據Wind數據，截至2月29日，銀行理財子公司存續的35只權益類理財產品中，僅一只產品近一個月收益率告負。時代周報記者注意到，其中近一個月收益率在5%以上的產品多達27只，占比接近八成。

收益率最高的是華夏理財旗下的華夏理財天工日開5號（AI算力指數），是一只R5風險的理財產品。截至2月29日，該產品近一個月的收益率高達20.11%。

華夏理財天工日開5號（AI算力指數）四季度報告顯示，該產品為被動指數類產品，跟蹤標的為華夏理財AI算力指數，選取業務涉及芯片、計算與通信設備等算力基礎設施相關領域的股票。截至2023年末，前十大持倉分別為海光信息、寒武紀、通富微電、士蘭微、長電科技、中芯國際、華天科技、華潤微、中國長城、景嘉微。

不過，該產品的規模并不算大，2023年四季度報告顯示，截至2023年末，其資產凈值僅為162.7萬元。

值得一提的是，華夏理財旗下還有多只權益類產品近一個月收益率突破10%，其中，天工日開13號（中證1000指數）、天工日開7號（家居建材指數）、天工日開9號（風力發電指數）近一個月收益率分別為12.71%、10.57%、10.50%。

招銀理財招卓價值精選是去年的“網紅”理財產品，曾因“凈值低于1不收管理費”而火出圈。今年2月以來，該產品凈值不斷創出歷史新高，截至2月29日，招卓價值精選凈值為近一個月漲幅為8.64%。

據招銀理財官方微信公眾號發文，從招卓價值精選當前持倉分布來看，A股與港股近乎各占一半，公用事業、社會服務作為組合配置底倉合計占比約24%，銀行作為紅利策略代表行業約占5%，醫藥生物、食品飲料作為未來看好方向，其持倉占比分別為9%、8.5%。

“最近權益市場表現太好了。”上述理財從業人士向時代周報記者感慨道。

事實上，本輪權益類銀行理財反彈與A股市場表現息息相關。2月5日以來，A股主要股指強勢回升。2月29日，A股三大股指低開高走，截至收盤，上證指數漲1.94%，報3015.17點；深證成指漲3.13%，報9330.44點；創業板指漲3.32%，報1807.03點。至此，三大股指從2月5日開始漲幅均已超過10%。3月首個交易日，A股三大指數集體開門紅，上證指數漲0.39%，報3027.02點。

從凈值走勢來看，近期反彈強勢的權益類理財產品凈值低點也大多出現在2月5日前后。以華夏理財天工日開6號（微盤成長低波指數）為例，該產品的凈值從2月7日的0.6560漲至2月27日的0.8456，期間漲幅高達28.90%。

周茂華告訴時代周報記者，從趨勢看，后續權益類理財凈值仍有修復空間，主要是對國內權益市場估值修復行情整體預期偏樂觀。近期一系列數據反映國內消費和內需延續良好修復態勢，宏觀政策繼續偏積極，企業經營狀況改善，國內權益市場情緒有望逐步恢復，估值修復行情有望延續。

超8成產品凈值告負，權益投資短板待補齊

相比于固收類產品，權益類銀行理財一直都屬于“小眾”產品。

據銀行業理財登記托管中心發布的《中國銀行業理財市場年度報告（2023年）》，截至2023年末，銀行理財市場存續規模為26.80萬億元。按投資性質來分，固定收益類、混合類、權益類、商品及金融衍生品類產品分別為25.82萬億元、0.86萬億元、0.08萬億元、0.04萬億元，固收類仍是銀行理財的大頭。

時代周報記者注意到，目前，雖然權益類銀行理財凈值回彈幅度較大，但整體仍難言樂觀。據中國理財網顯示，截至2月29日，理財子公司存續的35只權益類理財產品中，單位凈值在1以下的產品數量達到29只，占比超八成。其中光大理財旗下的陽光紅衛生安全主題精選、陽光紅新能源主題凈值分別為0.4544、0.4859，凈值較發行時均已“腰斬”。

Wind顯示，若從上述35只權益類理財產品近6個月的收益來看，截至今年2月29日，僅有6只產品實現正收益。

招銀理財總裁鐘文岳曾公開表示，在能力上，理財子公司95%以上的產品都是固收類，權益類資產偏少，“權益這塊的投資能力一直是理財子公司的短板。”鐘文岳坦言。

他還表示，未來招銀理財將聚焦能力、產品線、渠道三方面建設。“能力建設是最根本、最基礎的，是理財子公司生存最基本的問題，也是監管反復強調的，尤其是權益管理能力，現在招銀理財包括其他的理財子公司都在加大投入。”鐘文岳稱。

周茂華認為，一般來說，理財公司提升權益資產配置管理能力，需要加強宏觀經濟、產業方面研究，增強金融市場把握能力，同時，提升產品創新能力，滿足居民個性化、多元化理財投資需求；此外，通過數字化及加強與市場機構合作，提升產品營銷、管理、運營風控等核心能力。

融360數字科技研究院分析師劉銀平曾在接受時代周報記者采訪時也表示，理財公司未來需要增強權益投研能力建設，提高對個股的研究分析能力，拓寬權益類資產投資范圍，持續加強投資者教育工作，同時借鑒公募基金、券商等資管機構的經驗，完善考核標準和獎勵標準，吸引更多權益投研人才。