陸金所趙容奭指行業和核心小微企業不敵沖擊，一季度利潤暴跌八成

沒有P2P“傍身”的陸金所，怎么翻身？

陸金所先是剝離了P2P業務，隨后并入平安普惠，最近以介紹方式成功于香港聯交所主板上市。

雖然一次次轉身和改變，卻未能重回巔峰。

如今陸金所處于前所未有的下行狀態。

昨日，平安陸金所發布了一季度財報，顯示其總收入為100.78億元，同比下降41.8%，凈利潤同比下降約86.2%。

盡管目前陸金所控股已將自我定位確定為“中國領先的小微企業主金融服務賦能機構”，但轉向小微企業金融服務，似乎并未讓該公司的經營數據出現起色，疲態盡顯。

那么，這家企業的B點何時會顯現？

各項收入大降，趙容奭應該“樂觀”嗎？

2023年第一季度，陸金所技術平臺收入下降了46.1%，擔保收入下降了25.5%，其他收入下降了67.7%，凈利息收入下降了32.8%，各項收入都十分糟糕。

對此，陸金所控股董事長兼首席執行官趙容奭先生回應：

“第一季度期間，充滿挑戰的經濟及經營環境，仍在沖擊我們的行業及核心小微企業主客戶，不過我們觀察到宏觀層面的復蘇已有些許起色，我們對此持謹慎樂觀的態度。”

收入下降這個鍋，真的是小微企業主經營環境產生的？

先看看收入下降的“元兇”：

技術平臺收入下降46.1%，主要由于新增貸款銷售額減少及收入率降低導致零售信貸賦能服務費減少，以及交易量減少導致轉介及其他技術平臺收入減少。

凈利息收入下降32.8%——由于新增貸款銷售額減少及收入率降低，部分被公司消費金融業務的凈利息收入增加所抵消。

擔保收入下降25.5%——主要是由于交易量減少，導致轉介及其他技術平臺收入減少，貸款余額減少及費率降低。

其他收入下降了67.7%——主要由于公司向其主要增信合作伙伴收費減少，導致費用結構發生變化。

新增貸款銷售額少了，說的比較繞口，新的借款人、借款業務都少了，利息收入也少了唄。

如果套回經濟和經營環境仍在沖擊這個“借口”，倒還可以說過去吧。

但是第一季度，也許小微企業依然還正在過程中，其實經濟復蘇還是挺明顯的。

經過去年的高風險增長之后，陸金所已經采取了措施來減少其所承擔的風險，以及專注于提高貸款買家的質量。

盡管如此，陸金所在“經營質量”壓力還在增加。

截至3月末，30天以上逾期率方面，陸金所控股一般無抵押貸款的為6.4%、有抵押貸款的為3.2%，與上年末比較分別增加了1.2%、0.6%。

90天以上逾期率方面，陸金所控股一般無抵押貸款的為3.7%、有抵押貸款的為1.9%，分別較上年末均增加了0.7個百分點。

是的，風險最大的無抵押貸款逾期率進一步提升！！！

不過，比去年稍微好些的是，陸金所控股信貸減值損失從去年第四季度的67億元下降到31億元。

業績U型復蘇會出現嗎？陸金所憑什么“樂觀”？

2023年4月14日，陸金所控股宣布其股份以介紹方式成功于香港聯交所主板上市。

股份以每手100股股份為買賣單位進行買賣，股票簡稱為“陸控”。

陸金所控股的美國存托股份，將繼續在紐交所上市并交易。

同時，陸金所控股在香港聯交所主板上市的股份可與其在紐交所上市的、與美國存托股份相關的股份，完全互換。

陸金所控股董事長兼首席執行官趙容奭表示：“我們觀察到宏觀層面的復蘇已有起色，我們對此持審慎樂觀態度。我們的U型復蘇亦逐漸成形，信用評級組合及新增貸款信貸質量在改善，我們預計下半年承擔風險的貸款信貸核銷將逐步下降。”

為了促進業績的U型復蘇，陸金所控股將開展四大關鍵工作：

首先，繼續推進優化業務模式，持續推進旗下融資擔保公司100%增信的業務模式，不斷加大擔保比例，通過融擔模式助力合作銀行更好地實現小微貸款“敢貸愿貸”

第二，在保證資產質量穩健的前提下，進一步下沉服務小微。隨著經濟逐步復蘇，預計未來目標客群市場空間將逐步擴大；

第三，進一步豐富產品和服務，并專注于小微信貸服務和消費金融業務之間的產品多元化和交叉銷售；最后，充分借助科技賦能，進一步優化風控能力，提升工作效率和產能。

無論這個殼裝進去“小微企業主金融服務”、“消費金融業務”、“科技賦能”等內容，

但大家都知道，三年疫情和新經濟周期，小微企業的復蘇，新增貸款的增加，需要一定的時間，而且還要增信服務的賦能支持，也考驗小微企業的經營創造能力，天時地利人和，缺一不可。

顯然，資本市場對陸金所這一上行過程的包容度并不高。

截至北京時間2023年5月23日

有一個數據需要注意，陸金所第一季度的投資收入下降了82.8%，主要是由于風險資產及投資資產的公允價值下降。

雖然資本市場波動是恒定的，但也側面說明，這家公司的投資價值正在大幅減弱。

陸金所的未來在哪？

去年下半年，懟君就提過，陸金所就陸續傳出內部大幅裁員的消息，甚至比例高達60%：“深圳這邊大多數都解散，每個組留四五個人”。

大半年過去了，陸金所還在沿用“優化”模式，才“省”出了第一季度的7億多利潤。

首席財務官徐兆感坦言，面對挑戰，陸金所控股內部持續強化業務模式，審慎優化成本。“得益于該等舉措，我們的運營相關開支同比降低22.8%”。

趙容奭表示，為了強化發達地區市場，“為鞏固這一基礎，我們通過部署新技術及優化直銷隊伍，鞏固業務模式及提高效率。”

2023年才出一季報，聯席CEO計葵生就把核心業務指標的恢復，以及利潤逐步改善的希望放在了2024年。