日本銀行總裁人事變動報道影響日元時隔4周再次震蕩貶值

【時隔4周日元再次震蕩貶值緣為何，日銀總裁人事變動報道影響大。】2月6日的東京外匯市場，日元兌換美元呈現四周以來的首次幅度達4日元的貶值，由上周末的129日元左右開始下跌，一度跌至1美元兌132日元的水平。與此同時，受日元貶值刺激，日經225指數的平均股價一度上漲300日元以上。據悉，日元匯率步入貶值區間和日經平均指數大漲緣于日媒的一則關于日本銀行現任總裁黑田東彥繼任者人事變動的報道——關于日銀總裁黑田東彥的繼任人選，岸田內閣正在釋放現任的的副總裁雨宮正佳接替黑田擔任總裁，而且正在與執政黨等進行協調，岸田首相將在2月中旬至本月末期間向國會提出包括2名副總裁在內的人事案。而多數觀點認為，在五位總裁候選人中，雨宮正佳一旦擔任總裁，大概率將維持黑田東彥的大規模量化寬松的金融緩和政策，考慮到歐上周末美國的非農就業統計顯示的結果，美國將繼續收緊金融政策，日美利率差將進一步擴大。雨宮正佳2018年3月20日出任日銀副總裁，日本金融界認為雨宮正佳適合擔任下任日銀總裁具有三大優勢——一是在企劃部門工作長達20多年，可謂金融政策的行家里手，具有較好的協調性。二是關于異次元的量化寬松政策，一直是黑田總裁的左右手，一些具體落實可以說是雨宮的杰作。三是日銀總裁一般由財務省和日銀交替產生，上一屆為財務省，這次輪為日銀名正言順。

日本銀行總裁任期為一期五年，連任不多，黑田東彥從2013年擔任日銀總裁，并在2018年3月獲得連任屬于特例。鑒于黑田東彥的第二任期將于今年4月結束，岸田首相將在2月內向國會提出下一屆日銀總裁及兩名副總裁的人事安排。被視為總裁有力候選人選包括雨宮正佳副總裁、中曾宏前副總裁、山口廣秀原副總裁、亞洲開發銀行(ADB)總裁淺川雅嗣、日本總研理事長翁百合等。但隨著日媒今日爆出岸田首相正在向執政黨等各方探尋雨宮副總裁升任總裁的意向，引發外匯市場日元走貶和股票市場日經攀升走勢。對于雨宮來說——如何實現黑田長達10年希望實現的“穩定的2%的通脹率并非易事。回想黑田總裁在2013年4月新任總裁后提出的在2年內實現CPI突破2%的物價目標，并為此開始了連續多年的大規模的量化寬松。但除去消費稅率上調的2014年，從2013年~2021年日本的核心CPI的增長率連1%都沒有達到。這些固然有海外經濟減速、消費稅增稅帶來經濟蕭條、原油價格持續下跌等外部環境因素，但無法實現核心物價達到2%，使黑田總裁不得不在2018年4月第二任期的展望報告中取消了達成CPI目標2%的具體描述。

2022年2月的俄烏沖突促使日本的物價環境發生了翻天覆地的變化——俄烏戰爭導致國際資源價格暴漲，美聯儲(FRB)連續上調利率導致日元大幅貶值，進口物價暴漲導致原材料、成本攀升等連鎖反應，也催生核心CPI的上漲率從去年4月~12月連續9個月超過了日本央行設定的2%的物價目標，12月單月甚至達到了目標一倍的4%。換言之——2013年以來受時任首相安倍晉三之托，主導異次元貨幣寬松政策的日本央行總裁黑田東彥經過10年的金融量化寬松，雖然借助俄烏沖突推升全球資源物價實現了走出通貨緊縮的向好態勢，但未能實現由企業增加工資和民眾擴大消費形成的“持續穩定”的2%物價目標。俄烏沖突下的資源價格暴漲和日元急速貶值導致企業定價日益僵化，員工工資和核心物價傳導依然沒有達到持續上漲的良性循環，促使泡沫經濟崩潰以來長期持續的通貨緊縮、低增長的趨勢向良性高通脹和中速增長轉換，促進工資上漲的可持續性以及克服堆積如山的其他課題的任務將交給下一任日銀總裁，大概率將是雨宮正佳副總裁。